RobecoSAM SDG Credit Income BxH EUR

Het fonds Credits Income realiseerde een positief rendement van +4,61% in USD. Wereldwijde investmentgradecredits boekten een rendement van +4,55%, credits uit opkomende markten een rendement van +4,09% en highyieldcredits een rendement van +5,05%. Het risicovrije rendement was afgelopen maand positief doordat de rente daalde. De excess return van credits was positief, omdat de spreads enigszins herstelden. Dit hebben we sinds 2008 niet meer meegemaakt. In februari werd duidelijk dat Covid-19 zich over de hele wereld verspreidde. Daardoor raakten de markten in maart in een glijvlucht. De kwartaalcijfers die in april werden gepubliceerd, gaven een somber beeld. De Amerikaanse en Europese bbp-cijfers waren vergelijkbaar met die van de Grote Financiële Crisis. Desondanks boekten de markten in maart een krachtig herstel. De energiesector bleef echter zeer zwak. De prijs van West Texas-olie werd zelfs negatief voor kortlopende termijncontracten. De centrale banken en beleidsmakers breidden hun fiscale en monetaire maatregelen proactief uit om zo een bodem onder de markt te leggen. Zo heeft de Amerikaanse Fed toegezegd bepaalde soorten highyieldobligaties aan te kopen. We verwachten dat de komende periode meer maatregelen zullen volgen, aangezien de uitkomst van de coronacrisis zeer onzeker is. Eerdere inschattingen dat het virus in april onder controle zou zijn, zijn totaal onrealistisch gebleken.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Het fonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden.

In principe keert deze aandelencategorie van het fonds dividend uit.

In dit fonds zoeken we naar beleggingen met een positieve impact op de samenleving, waarbij we een gezond financieel rendement genereren. Onze definitie van impact is afgestemd op de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de Verenigde Naties. We identificeren en evalueren de impact van specifieke credits op de SDG’s en kennen onder leiding van het analistenteam een score toe aan alle issuers. Aan de hand van deze scores worden de credits ingedeeld in drie groepen: positieve, neutrale of negatieve impact op de SDG’s. Vervolgens worden de scores gebruikt in een screening om het belegbare universum te vast te stellen, waarbij credits met een negatieve impact op de SDG’s worden uitgesloten. Naast de screening van het universum integreren onze creditanalisten ook ESG-factoren in hun analyse van de fundamentele kredietkwaliteit van bedrijven om de neerwaartse risico's van onze creditbeleggingen nog beter te kunnen beoordelen. Bovendien wordt de milieuvoetafdruk van de portefeuille actief verkleind en is een deel van de portefeuille belegd in groene obligaties.

RobecoSAM SDG Credit Income heeft de flexibiliteit om te beleggen in alle obligatiecategorieën, zoals investment grade, high yield en bedrijfsobligaties uit opkomende markten. Het fonds is erop gericht het huidige rendement en de inkomsten te maximaliseren om zo te voldoen aan de wensen van beleggers die streven naar consistente inkomsten. Het fonds is niet gebonden aan een benchmark. Het fonds streeft naar een algemene kredietkwaliteit van investment grade. Op basis van de duration kunnen het rendement en de inkomsten van de portefeuille worden geoptimaliseerd. De verwachte duration ligt tussen de 0 en 5 jaar. Het fonds kan een gemiddelde maximale actieve valuta-exposure van 5% hebben ten opzichte van de referentievaluta van de fondsklasse. De vastrentende effecten worden geselecteerd op basis van een fundamentele bottom-upanalyse. Het fonds wordt beheerd door een ervaren team met een bewezen track record, dat in zowel stijgende als dalende creditmarkten een goede performance kan realiseren. Het beleggingsproces is goed gestructureerd, heeft een gedisciplineerde benadering en is gebaseerd op zowel top-down macrovooruitzichten voor de creditmarkten als een diepgaande en uitgebreide bottom-up fundamentele creditanalyse. Daarnaast streeft het fonds ernaar om een bijdrage te leveren aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de Verenigde Naties. De issuers in het belegbare universum zijn gescreend op hun bijdrage aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG) van de Verenigde Naties. Dat doen we aan de hand van het SDG-raamwerk dat RobecoSAM heeft ontwikkeld. De bijdrage van een bedrijf aan de SDG’s bepalen we in drie stappen. Eerst bekijken we wat een bedrijf produceert, daarna hoe een bedrijf dat doet en tot slot corrigeren we voor controverses. Het fonds belegt niet in bedrijven die een negatieve bijdrage leveren aan deze doelen. De uiteindelijke selectie van effecten in de portefeuille is gebaseerd op een fundamentele bottom-upanalyse. Onze creditanalisten integreren ook ESG-factoren in hun analyse van de fundamentele kredietkwaliteit van bedrijven om de neerwaartse risico's van onze creditbeleggingen beter te beoordelen. Engagement, ESG-integratie en Robeco's uitsluitingsbeleid zijn onderdeel van het beleggingsbeleid.

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.