belgiumnl
Image

Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund - zero duration IH USD

Referentie-index: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Corp. Fin. Subordinated 2% Issuer Cap (hedged into USD)
ISIN: LU1821796635
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta USD
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendNee

Over dit fonds

Dit actief beheerde fonds is een feederfonds (het “Feederfonds”) en belegt daarom ten minste 85% van zijn vermogen in Z2H-aandelen van Robeco Capital Growth Funds SICAV – Robeco Financial Institutions Bonds (“het Masterfonds”). Het Masterfonds is een subfonds van Robeco Capital Growth Funds SICAV, een Luxemburgse open-end beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal. Het Masterfonds belegt voornamelijk in achtergestelde obligaties die luiden in euro’s en zijn uitgegeven door financiële instellingen en vergelijkbare vastrentende effecten uitgegeven door niet-overheidsinstellingen. Het Masterfonds streeft naar het behalen van outperformance ten opzichte van de benchmark door posities in te nemen die afwijken van de benchmark. De benchmark van het Masterfonds is de Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap. Het Feederfonds maakt gebruik van derivaten om de duration van het Masterfonds af te dekken. De durationafdekking leidt tot opzettelijke verschillen in performance tussen het Feederfonds en het Masterfonds. Rentebewegingen hebben een verschillend effect op het Masterfonds en het Feederfonds.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund - zero duration IH USD

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,05%. De onderliggende portefeuille behaalde in januari een positief rendement en deed het daarmee beter dan de index. De gemiddelde creditspread van de index eindigde de maand op 158 basispunten, wat 9 basispunten hoger is dan aan het eind van december. Dit betekent dat achtergestelde obligaties van financiële instellingen het 0,25% slechter deden dan de onderliggende staatsobligaties. De onderliggende staatsobligatierente daalde, wat positief bijdroeg aan het portefeuillerendement. De beta van de onderliggende portefeuille lag afgelopen maand boven de 1, wat negatief bijdroeg aan de performance van het fonds. De bijdrage van de issuerselectie was positief in januari. CoCo’s van banken realiseerden een hoger rendement dan de benchmark, wat bijdroeg aan de outperformance van het fonds. De best presterende posities, gecorrigeerd voor risico, waren CaixaBank, LeasePlan en Bankia. Obligaties van verzekeraars bleven achter bij de benchmark, waarschijnlijk door de daling van de rente op staatsobligaties. Dit droeg negatief bij aan de performance, aangezien wij een overweging hebben. De slechtst presterende posities waren AXA, Allianz en Swiss Life.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Het marktsentiment was positief, als we kijken naar de performance van aandelenmarkten. Obligatiebeleggers leken meer risicomijdend te zijn, wat bleek uit de sterke daling van de rente op staatsobligaties. Verklaringen voor de lagere obligatierente zijn de zorgen over het coronavirus en de daaropvolgende daling van de olieprijs. De impact op de creditmarkten was echter beperkt. De spreads op obligaties van non-financials liepen een paar basispunten uit en die op financials iets meer. Obligaties met een hoger risico en namen die vorig jaar zijn achtergebleven, deden het heel goed in januari. Voorbeelden hiervan zijn CoCo’s van banken en namen als Deutsche Bank en Monte dei Paschi. Het fonds heeft geen exposure naar deze individuele namen. Obligaties van verzekeraars bleven achter, en dan vooral perpetuals met een niet-aflossingsperiode van tien jaar. Het fonds is overwogen in deze categorie. De markt stond weer open voor nieuwe emissies en wij namen deel aan nieuwe obligatiedeals zoals CoCo’s Santander en Tier-2 obligaties van Jyske Bank. Santander kondigde aan de CoCo af te lossen die de bank in maart 2019 had verzuimd af te lossen.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Derivatenbeleid

Het Feederfonds maakt gebruik van derivaten om de duration van het Masterfonds af te dekken. De durationafdekking leidt tot opzettelijke verschillen in performance tussen het Feederfonds en het Masterfonds. Rentebewegingen hebben een verschillend effect op het Masterfonds en het Feederfonds.

Dividendbeleid

Deze aandelencategorie keert geen dividend uit.

Beleggingsbeleid

Dit Fonds is een feederfonds (het “Feederfonds”) en belegt daarom ten minste 85% van zijn vermogen in Z2H-aandelen van Robeco Capital Growth Funds SICAV – Robeco Financial Institutions Bonds (“het Masterfonds”). Het Masterfonds is een subfonds van Robeco Capital Growth Funds SICAV, een Luxemburgse open-end beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal. Het Masterfonds belegt voornamelijk in achtergestelde obligaties die luiden in euro’s en zijn uitgegeven door financiële instellingen en vergelijkbare vastrentende effecten uitgegeven door niet-overheidsinstellingen. Het Masterfonds streeft naar het behalen van outperformance ten opzichte van de benchmark door posities in te nemen die afwijken van de benchmark. De benchmark van het Masterfonds is de Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

De spreads zijn enorm verkrapt vanaf de piek van eind 2018 en komen nu in de buurt van het niveau van januari 2018. Na de ECB-vergadering in september is echter duidelijk geworden dat het monetaire beleid de komende jaren zeer ruim zal blijven. Dat betekent dat de rente laag blijft en dat beleggers haast worden gedwongen om op zoek te gaan naar rendement.In onze ogen is het zoeken naar rendement in het segment achtergestelde obligaties van financiële instellingen niet te risicovol. De kwaliteit van de balansen is de afgelopen tien jaar duidelijk verbeterd, vooral in de bankensector. Toezichthouders bevestigen dat en inmiddels is de eerste versoepeling van de kapitaalvereisten voor Europese banken aangekondigd. Binnenkort mogen banken een klein deel van hun buffer van gewone aandelen vervangen door Tier-1 en Tier-2 obligaties. Wij zien dat niet als een omslag in het herstel van kapitaalbuffers, maar meer als een bevestiging dat de buffers van banken inmiddels groot genoeg zijn.We blijven terughoudend bij het samenstellen van de portefeuille, maar zien nog steeds interessante mogelijkheden in bijvoorbeeld Spaanse banken en in de relatief nieuwe categorie CoCo's van verzekeraars.

Jan Willem de Moor
Jan Willem de Moor

Jan Willem de Moor

De heer de Moor is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte Jan Willem de Moor zes jaar als senior portefeuillemanager aandelen bij SBA Artsenpensioenfondsen. Daarvoor werkte hij bij SNS Asset Management als portefeuillemanager aandelen (drie jaar) en researchanalist (twee jaar). Jan Willem de Moor begon zijn carrière in de beleggingssector in 1994. Hij studeerde economie aan de Universiteit van Tilburg.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU1821796635
BloombergROF0IHU LX
Valoren41769597
WKN
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1527120000000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.

Fiscale behandeling belegger

Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat. Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpb-plichtige lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord