belgiumnl
Image

Robeco Euro Government Bonds EH EUR

Index: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Treasury (EUR)
ISIN: LU0770131059
  • Uitgesproken actieve en adaptieve benadering
  • Landenallocatie als belangrijkste performance driver
  • Actieve duration en yield-curvepositionering
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendJa

Over dit fonds

Robeco Euro Government Bonds is een actief beheerd fonds dat uitsluitend belegt in staatsobligaties die luiden in euro's. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds belegt in obligaties die luiden in euro's, uitgegeven door EMU-landen. Het hanteert een beleggingsproces dat top-downelementen en bottom-upelementen combineert. Er wordt een fundamentele analyse uitgevoerd van alle drie performance drivers: landenallocatie, durationbeheer (rentegevoeligheid) en yieldcurvepositionering. De ESG-scores van landen zijn een integraal onderdeel van onze bottom-upanalyse.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Euro Government Bonds EH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,58%. Het fonds had in september een positief rendement. De overwogen durationpositie werkte gunstig uit voor het rendement, omdat Bunds tegen het einde van de maand een rally doormaakten. De vraag naar Duitse Bunds groeide toen de onzekerheid over de EGB-spreads begon toe te nemen en de spreads van de periferie uitliepen. Dit leidde tot een vlucht naar veiligheid. De rente op Duitse Bunds gleed verder af naar de -0,60%. Het fonds begon de maand met een overweging in Italië en Spanje. Deze posities werden op tijd afgeschaald. Zo konden we de negatieve gevolgen van de groeiende spreads voor de performance later in de maand vermijden. Per saldo was de overweging in overheidsgerelateerd papier neutraal voor het fonds. Terwijl posities in KfW en issuers zoals EIB en EFSF gunstig waren voor de performance, verloor het fonds licht op andere namen in de portefeuille zoals NRW en BNG.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)

Historie dividenduitkering

Datum Bedrag

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

De meeste staatsobligatiemarkten realiseerden een positief rendement in april, met Italië als belangrijke uitzondering. Na een sterke rally in het eerste kwartaal was het rendement van Amerikaanse Treasuries in april een bescheiden 0,3%. Duitse Bunds deden het beter en eindigden de maand met een plus van 1,2%. Een van de redenen voor het sterkere rendement van Bunds was een vlucht naar veiligheid binnen staatsobligaties in euro's. In Europa voldeed zowel de coördinatie van de fiscale maatregelen als de monetaire reactie op de crisis niet aan de marktverwachtingen. Om een voorbeeld te geven: de Fed kocht staatsobligaties ter waarde van 7% van het bbp, terwijl ECB tot nu toe uitkomt op slechts 1%. Duitse Bunds profiteerden in april ook van een relatief hoog startniveau van de rente. In maart was de lange rente gestegen, omdat de ECB de rente niet had verlaagd tijdens de bestuursvergadering.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Het fonds is niet blootgesteld aan valutarisico's, omdat het belegt in obligaties die luiden in euro's.

Derivatenbeleid

Robeco Euro Government Bonds maakt gebruik van staatsobligatiefutures. Deze derivaten worden gezien als zeer liquide.

Dividendbeleid

In principe keert het fonds jaarlijks dividend uit. Dit fonds streeft naar een dividenduitkering van 3% - 4% per jaar. Genoemde dividenden zijn streefdividenden en kunnen wijzigen als gevolg van marktomstandigheden.

ESG-integratiebeleid

Binnen onze staatsobligatieportefeuilles baseren we de actieve landenallocatie op een combinatie van een top-down- en bottom-upanalyse. ESG-criteria zijn, naast financiële gezondheid en de economische cyclus, een integraal deel van de bottom-upanalyse. In de top-downanalyse wordt onze zelfontwikkelde RobecoSAM Country Sustainability Ranking (CSR) gebruikt voor de landenallocatie. De CSR fungeert als een vroegtijdig waarschuwingssysteem dat helpt om zowel de problemen als de kansen in landen te identificeren, ruim voordat ze zijn terug te zien in de spreads of voordat de rating agencies ze signaleren.

Beleggingsbeleid

Het fonds Robeco Euro Government Bonds belegt in obligaties die luiden in euro's, uitgegeven door EMU-landen. Beleggen in euro-staatsobligaties vraagt om actief beheer om landenrisico's en renterisico's het hoofd te bieden. De performance van het fonds wordt gedreven door meerdere factoren, waarvan landenallocatie op dit moment de meest dominante is. Het team kiest bij de allocatie actief tussen exposure naar de kernlanden en de perifere landen van Europa. Op die manier kunnen beleggers profiteren van spreadbewegingen met beperkte beleggingsrisico's. Het fonds streeft naar het behalen van outperformance ten opzichte van zijn index, de Barclays Euro-Aggregate: Treasury. Het doel van de landenallocatie is het inspelen op koersverschillen tussen eurolanden met uiteenlopende economische en politieke ontwikkelingen. Landenvisies kunnen profiteren van bredere trends (zoals wijzigingen in Europees beleid), maar ook van specifieke ontwikkelingen in een land. Beide mogelijkheden worden op een gestructureerde manier beoordeeld, waarbij zowel wordt gekeken naar top-down input (macro-omgeving en beleid, waardering, sentiment en positionering) als naar bottom-up input (schuldhoudbaarheid van een land, macro-economische cyclus, ESG-profiel). Naast landenallocatie zijn actieve duration en yield-curvepositionering de andere factoren die alfa genereren. De risicobudgettering kan in de loop der tijd worden aangepast om de aantrekkelijkste beleggingskansen te benutten.

Risicobeleid

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Voor de komende tijd verwachten we een gecontroleerde omgeving voor de rente, waarin centrale banken blijven ingrijpen om een aanzienlijke toename van de uitgifte van obligaties tegen te gaan. De ECB blijft achter bij andere centrale banken wat betreft het opkopen van obligaties en we denken dat de centrale bank actiever zal worden. Dat zal ook nodig zijn, omdat is gebleken dat het moeilijker is om de fiscale maatregelen te coördineren in de eurozone. Aangezien de ECB de voorwaarden heeft geschapen voor een ruimere inzet van het TLTRO III-programma in juni, verwachten we ook een grotere rol van banken in het opnemen van nieuwe emissies van Europese staatsobligaties.

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn
Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin is co-hoofd van het Fixed Income Global Macro-team en medebeheerder van Euro Government Bonds. Voordat hij in dienst trad bij Robeco, werkte Michiel voor BMO Global Asset Management in Londen, meest recent als hoofd Global Rates and Money Markets. Daarvoor vervulde hij verschillende functies, waaronder hoofd Euro Government Bonds. Voordat hij bij BMO begon, was hij onder meer co-hoofd Fixed Income Sales and Trading bij NIB Financial Markets in Amsterdam. Michiel begon zijn carrière in de beleggingssector in 1986 en heeft een bachelor van de Hogeschool van Amsterdam. De heer Van IJzendoorn is senior portefeuillemanager bij Robeco en lid van het Global Fixed Income Macro team. Voordat hij in 2013 bij Robeco in dienst kwam, werkte Stephan als senior portefeuillemanager vastrentende beleggingen bij F&C Investments. Daarvoor was hij in vergelijkbare functies werkzaam bij Allianz Global Investors en A&O Services. Stephan van IJzendoorn begon zijn carrière in de beleggingsbranche in 2003. Hij is afgestudeerd in Investment Management aan de Vrije Universiteit Amsterdam en is register beleggings analist (RBA). Stephan is ook geregistreerd als vermogensbeheerder bij het Dutch Securities Institute.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU0770131059
BloombergROBEGEH LX
Valoren18331610
WKNA14NPX
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1334188800000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord