belgiumnl
Image

Robeco Euro Credit Bonds FH EUR

ISIN: LU0971564843
  • Uitgesproken actieve en adaptieve benadering
  • Gedisciplineerd en herhaalbaar beleggingsproces
  • Ervaren managementteam
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendNee

Over dit fonds

Robeco Euro Credit Bonds is een actief beheerd fonds en biedt een gespreide exposure naar de markt voor investmentgradecredits in euro's. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds wordt actief beheerd en kan betabeleid, sectorrotatie en off- benchmarkposities in obligaties uit opkomende markten, covered bonds of in beperkte mate highyieldobligaties toepassen.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Euro Credit Bonds FH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,22%. De portefeuille realiseerde afgelopen maand een positief rendement, vergelijkbaar met dat van de index. De gemiddelde creditspread van de index liep 5 bp uit naar 119 bp aan het eind van de maand. De excess return van de Europese bedrijfsobligatiemarkt bedroeg -0,13%. De bijdrage van onze top-downpositionering aan de performance was licht negatief, omdat de spreads uitliepen en de betapositie overwogen was. De issuerselectie droeg positief bij. Gecorrigeerd voor risico leverden twee Spaanse banken, Bankia en Sabadell, een positieve bijdrage. De spreads van Bankia verkrapten toen duidelijk werd dat de bank wordt overgenomen door de sterkere CaixaBank. Ook de spreads van Sabadell verkrapten, door speculatie op de markt dat BBVA mogelijk geïnteresseerd is in een overname. Andere bijdragen kwamen van NIBC, Rabobank en Shinhan Financial.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
fund.detail.performance.characteristics.greenBonds

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Het marktsentiment sloeg iets om in september. Aan het begin van de maand verzwakten de markten, omdat technologieaandelen onder druk kwamen te staan na maanden van outperformance. De creditspreads bleven aanvankelijk stabiel, maar liepen in de tweede helft van de maand iets uit. Dit werd vooral ingegeven door de sterk toegenomen Covid-19-besmettingen in diverse landen, wat leidde tot zorgen over een tweede golf. Het is opnieuw duidelijk dat de situatie niet in alle landen gelijk is. Spanje is een van de Europese landen die opnieuw hard worden getroffen, wat een negatief effect heeft op de bankensector. Fusies in de Spaanse bankensector blijven een thema. CaixaBank kondigde de overname van Bankia aan, en Sabadell en BBVA werden ook genoemd. De markt vreest een tweede lockdown, die schadelijk zou zijn voor het economische herstel. Maar beleggers voelen zich ook gesterkt door de aanhoudende steun van centrale banken en regeringen. De ECB was opnieuw zeer actief op de markt met het aankopen van bedrijfsobligaties. Hierdoor hebben veel obligaties het verlies van eerder dit jaar grotendeels goedgemaakt. Maar voor sectoren die het hardst zijn geraakt door het virus, zoals hotels en luchtvaart, is de spreadperfomance year-to-date nog steeds negatief.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Derivatenbeleid

Robeco Euro Credit Bonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden. Deze derivaten zijn zeer liquide.

Dividendbeleid

Het fonds keert geen dividend uit. De inkomsten worden verwerkt in de koers van het fonds. Hierdoor bestaat het gehele fondsresultaat uit koersrendement.

ESG-integratiebeleid

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Beleggingsbeleid

Robeco Euro Credit Bonds biedt gespreide exposure naar ongeveer 80 issuers van bedrijfsobligaties binnen de Europese markt voor investment-grade credits (industriële en financiële bedrijven). Het fonds is puur gericht op credits en kan naar eigen inzicht bètabeleid, sectorrotatie en off- benchmarkposities in opkomende markten, covered bonds of in beperkte mate high yield toepassen (totale exposure naar non-investment grade is beperkt tot 20%). Het fonds streeft naar het behalen van outperformance ten opzichte van zijn index, de Barclays Euro-Aggregate: Corporates. De beleggingsfilosofie is gebaseerd op het beheer van een goed gespreide portefeuille met een langetermijnvisie. Top-down bètapositionering is gebaseerd op de uitkomst van onze Credit Quarterly Outlook, waar het team discussieert over de fundamentele vooruitzichten voor de markt, de waardering van de obligatiemarkten en het technische plaatje. Het bottom-up issueronderzoek wordt uitgevoerd door onze creditanalisten, die de fundamentele analyse uitvoeren. De onderzoeksrapporten van de analisten worden besproken in ongeveer 500 creditcommissies per jaar.De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de portefeuillesamenstelling. Een door Robeco zelf ontwikkelde benadering voor risicobeheer voorkomt hoge risicoconcentraties in de portefeuille. Het beleggingsproces is goed gestructureerd en heeft zich in de loop der tijd bewezen, waarmee het bijdraagt aan herhaalbare performance. Het fonds Euro Credit Bonds wordt beheerd door ons Creditteam, dat bestaat uit zeven portefeuillemanagers en twaalf creditanalisten. Binnen het team zijn Victor Verberk, Peter Kwaak en Jan Willem de Moor verantwoordelijk voor investment grade. Zij werken al zes jaar samen bij Robeco. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team.

Risicobeleid

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

We zitten nog steeds midden in de grootste wereldwijde gezondheidscrisis van deze eeuw. De wereld smacht naar een vaccin dat de terugkeer naar ons normale leven mogelijk maakt. Maar de markt heeft al een injectie gehad, in de vorm van ongekende monetaire en fiscale steun voor de private sector. De grote vraag is of de markten in de aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen immuun blijven voor slecht nieuws. En of die immuniteit bestand is tegen de Brexit-onderhandelingen, geopolitieke spanningen en de recente opleving van Covid-19. Begin dit jaar waren we voor van een lagere beta, omdat de spreads geen recessierisico inprijsden. Op het hoogtepunt van de risico-aversie in maart begonnen we de beta te verhogen. We denken nu dat de rally voorbij is en verwachten niet dat de spreads nog veel verder zullen verkrappen. We zijn ervan overtuigd dat we de komende maanden kansen krijgen om het risico te vergroten of verkleinen. Er is nog steeds veel volatiliteit in de sectoren die gevoelig zijn voor Covid-19 en die soms goede waarde bieden. We hebben onze beta voor investment grade verlaagd naar 1. Centrale banken geven de markt liever meer liquiditeit dan dat ze een nederlaag accepteren.

Victor Verberk, Jan Willem de Moor, Peter Kwaak
Victor Verberk, Jan Willem de Moor, Peter Kwaak

Victor Verberk, Jan Willem de Moor, Peter Kwaak

De heer Verberk is sinds januari 2008 Hoofd en Portefeuillemanager Investment Grade Credits. Voordat hij in 2008 bij Robeco in dienst kwam, was de heer Verberk CIO bij Holland Capital Management. Daarvoor werkte hij bij Mn Services als Hoofd Fixed Income en werkte hij bij Axa Investment Managers als Portefeuillemanager Credits. Victor Verberk begon zijn carrière in de beleggingssector in 1997. De heer Verberk studeerde bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam, en werd in 1999 CEFA Charterholder. De heer de Moor is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte Jan Willem de Moor zes jaar als senior portefeuillemanager aandelen bij SBA Artsenpensioenfondsen. Daarvoor werkte hij bij SNS Asset Management als portefeuillemanager aandelen (drie jaar) en researchanalist (twee jaar). Jan Willem de Moor begon zijn carrière in de beleggingssector in 1994. Hij studeerde economie aan de Universiteit van Tilburg. De heer Kwaak is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte de heer Kwaak drie jaar als portefeuillemanager credits en high yield bij Aegon Asset Management en twee jaar als portefeuillemanager bij NIB Capital. Peter Kwaak begon zijn carrière in de beleggingssector in 1998. De heer Kwaak is CFA Charterholder en studeerde economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Tevens is hij geregistreerd bij het Dutch Securities Institute.

Team

<HTML><P>Het fonds Robeco Euro Credit Bonds wordt beheerd door Robeco's Credit-team, dat bestaat uit 9 portefeuillemanagers en 23 creditanalisten (waarvan 4 analisten voor de financiële sector). De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. Onze analisten hebben jarenlange ervaring binnen hun sectoren die ze wereldwijd beheren. Elke analist richt zich op zowel investment grade als high yield, waardoor ze een informatievoordeel hebben en kunnen profiteren van inefficiënties die traditioneel bestaan tussen deze twee marktsegmenten. Daarnaast wordt het Credit-team ondersteund door kwantitatieve onderzoekers en handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Credit-team 17 jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan 8 jaar binnen Robeco.</P></HTML>

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU0971564843
BloombergROECRFH LX
Valoren22332041
WKN
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1379376000000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord