Robeco Emerging Stars Equities F EUR

In januari daalde de MSCI Emerging Markets Index 3,4% in euro's, waarmee deze achterbleef bij ontwikkelde markten, die 0,7% stegen. De belangrijkste ontwikkeling in januari was de uitbraak van het coronavirus in China en het groeiende aantal besmettingen. Er werden strenge reisbeperkingen ingesteld voor Wuhan en de provincie Hubei, voor veel sectoren werd de vakantieperiode in verband met het Chinese Nieuwjaar verlengd en het aantal reizen van en naar China nam sterk af. De Chinese groei zal waarschijnlijk sterk dalen zolang het virus niet onder controle is. De zwakkere groeivooruitzichten resulteerden in een forse prijsdaling voor olie en andere grondstoffen. De Chinese aandelenmarkt boekte echter rendementen in lijn met de algemene index voor opkomende markten. In januari waren de markten met de beste resultaten Egypte, Turkije en Mexico, terwijl Hongarije, Zuid-Afrika en Thailand het meest achterbleven. Zuid-Afrika heeft nog steeds last van regelmatige stroomuitval en een groot begrotingstekort. Andere belangrijke ontwikkelingen in januari waren de ondertekening van het fase 1-handelsakkoord door China en de VS en een duidelijke verkiezingswinst voor regeringspartij DPP in Taiwan.

Het fonds mag een actief valutabeleid voeren om extra rendement te genereren en mag hiervoor valuta-afdekkingstransacties aangaan.

In principe keert het fonds geen dividend uit, dus zowel de door het fonds gegenereerde inkomsten als de totale performance komen tot uitdrukking in de koers van het aandeel.

Robeco Emerging Stars Equities integreert ESG-factoren in het beleggingsproces door de impact van financieel materiële ESG-factoren voor de concurrentiepositie en value drivers van een bedrijf te analyseren. Wij zijn ervan overtuigd dat we hierdoor meer inzicht hebben in bestaande en potentiële risico's en kansen (voor de lange termijn) van een bedrijf. Uit de ESG-analyse van bedrijven komt naar voren of de impact van materiële ESG-factoren positief of negatief is, wat een afspiegeling is van kansen en risico's. In het geval van aanzienlijke ESG-risico's en -kansen kan de ESG-analyse effect hebben op de reële waarde van het aandeel en op de allocatiebeslissingen voor de portefeuille. Naast ESG-integratie heeft Robeco ook een uitsluitingsbeleid en maakt het gebruik van stemmen bij volmacht en engagementactiviteiten gericht op specifieke thema's, zoals klimaatverandering, om het duurzaamheidsprofiel van een bedrijf te verbeteren.

Robeco Emerging Stars Equities belegt wereldwijd in opkomende economieën. Het fonds richt zich op zowel een gezond bedrijfsmodel en solide groeivooruitzichten als een redelijke waardering. De top-downlandenselectie is de eerste stap in het samenstellen van de portefeuille, omdat uit onderzoek blijkt dat het rendement op aandelen in opkomende markten wordt bepaald door landspecifieke factoren. Vervolgens selecteren we met behulp van fundamentele analyse bedrijven die het op de lange termijn waarschijnlijk beter doen dan hun branchegenoten. Kernpunten van onze fundamentele analyse zijn: groeivooruitzichten voor de sector, positie van een bedrijf binnen de sector, concurrentiekracht, financiële gezondheid en strategie, corporate governance en kwaliteit van het management. Met ons eigen kwantitatief model beoordelen we aandelen op aantrekkelijke kenmerken. Het fonds belegt gemiddeld in 35-50 bedrijven en het samenstellen van de portefeuille is onafhankelijk van de index. Risicobeheer is volledig opgenomen in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen en dat de portefeuille gespreid is. Het fonds kan beleggers beschermen tegen negatieve valutaire ontwikkelingen door het actief afdekken van valutarisico's Het fonds streeft ernaar volledig belegd te zijn. Robeco Emerging Stars streeft naar een hoger rendement dan de MSCI Emerging Markets Index over een volledige marktcyclus. Dit Subfund mag beleggen in Chinese A-aandelen via de QFII-faciliteit en/of een Stock Connect Programme, wat mogelijk extra risico's met zich meebrengt op het gebied van clearing en afwikkeling, regelgeving, bedrijfsprocessen en tegenpartijen.

Risicobeheer is volledig opgenomen in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.