Robeco Emerging Stars Equities F EUR

In april maakte de MSCI Emerging Markets Index weliswaar een sterk herstel door van 9,4% in euro's, maar de index bleef daarmee toch achter bij ontwikkelde markten, die 11,1% wonnen. De aandelenmarkten ondervonden wereldwijd steun van afnemende nieuwe coronabesmettingen in de zwaarst getroffen Europese landen, een stabilisering van nieuwe infecties in de VS en fiscale en monetaire steunpakketten van ongekende omvang. De beste opkomende landen waren Pakistan, India, Thailand, Chili en Taiwan, terwijl Mexico, Turkije, Qatar en Brazilië het slechtste presteerden. Binnen China, Zuid-Korea en Taiwan is de verspreiding van het coronavirus nu goed onder controle, terwijl de meeste andere opkomende landen nog midden in een toename van de infecties zitten. De meeste landen hebben een lockdown doorgevoerd. Dat brengt de komende maanden ongetwijfeld schade toe aan de economische groeicijfers en de winsten. In China zat in februari en maart de economie helemaal op slot, wat leidde tot een krimp van 6,8% in het bbp over het eerste kwartaal. In Brazilië trad minister van Justitie Moro af na ingrijpen door president Bolsonaro, wat de politieke situatie verslechterde. Tot slot de olieprijs. Die daalde vrijwel de hele maand; WTI werd zelfs tijdelijk negatief, maar tegen het eind van de maand trad een herstel op.

Het fonds mag een actief valutabeleid voeren om extra rendement te genereren en mag hiervoor valuta-afdekkingstransacties aangaan.

In principe keert het fonds geen dividend uit, dus zowel de door het fonds gegenereerde inkomsten als de totale performance komen tot uitdrukking in de koers van het aandeel.

Robeco Emerging Stars Equities integreert ESG-factoren in het beleggingsproces door de impact van financieel materiële ESG-factoren voor de concurrentiepositie en value drivers van een bedrijf te analyseren. Wij zijn ervan overtuigd dat we hierdoor meer inzicht hebben in bestaande en potentiële risico's en kansen (voor de lange termijn) van een bedrijf. Uit de ESG-analyse van bedrijven komt naar voren of de impact van materiële ESG-factoren positief of negatief is, wat een afspiegeling is van kansen en risico's. In het geval van aanzienlijke ESG-risico's en -kansen kan de ESG-analyse effect hebben op de reële waarde van het aandeel en op de allocatiebeslissingen voor de portefeuille. Naast ESG-integratie heeft Robeco ook een uitsluitingsbeleid en maakt het gebruik van stemmen bij volmacht en engagementactiviteiten gericht op specifieke thema's, zoals klimaatverandering, om het duurzaamheidsprofiel van een bedrijf te verbeteren.

Robeco Emerging Stars Equities belegt wereldwijd in opkomende economieën. Het fonds richt zich op zowel een gezond bedrijfsmodel en solide groeivooruitzichten als een redelijke waardering. De top-downlandenselectie is de eerste stap in het samenstellen van de portefeuille, omdat uit onderzoek blijkt dat het rendement op aandelen in opkomende markten wordt bepaald door landspecifieke factoren. Vervolgens selecteren we met behulp van fundamentele analyse bedrijven die het op de lange termijn waarschijnlijk beter doen dan hun branchegenoten. Kernpunten van onze fundamentele analyse zijn: groeivooruitzichten voor de sector, positie van een bedrijf binnen de sector, concurrentiekracht, financiële gezondheid en strategie, corporate governance en kwaliteit van het management. Met ons eigen kwantitatief model beoordelen we aandelen op aantrekkelijke kenmerken. Het fonds belegt gemiddeld in 35-50 bedrijven en het samenstellen van de portefeuille is onafhankelijk van de index. Risicobeheer is volledig opgenomen in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen en dat de portefeuille gespreid is. Het fonds kan beleggers beschermen tegen negatieve valutaire ontwikkelingen door het actief afdekken van valutarisico's Het fonds streeft ernaar volledig belegd te zijn. Robeco Emerging Stars streeft naar een hoger rendement dan de MSCI Emerging Markets Index over een volledige marktcyclus. Dit Subfund mag beleggen in Chinese A-aandelen via de QFII-faciliteit en/of een Stock Connect Programme, wat mogelijk extra risico's met zich meebrengt op het gebied van clearing en afwikkeling, regelgeving, bedrijfsprocessen en tegenpartijen.

Risicobeheer is volledig opgenomen in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.