Robeco Emerging Stars Equities F EUR

De start van november was goed voor de aandelenmarkten door het aanhoudende heropeningsmomentum, maar het laatste deel van de maand gooide roet in het eten. Het sentiment op de wereldwijde aandelenmarkt had last van de nieuwe omikronvariant en de wat agressieve opmerkingen van Jerome Powell naar aanleiding van de aanhoudende inflatie. Ontwikkelde markten daalden 1,4% (in euro's) en bleven daarmee achter bij hun ontwikkelde tegenhangers, die 0,6% stegen (in euro's). Er ontstonden nog meer zorgen over het wereldwijde groeimomentum, bijvoorbeeld door de correctie van de grondstofprijzen in november van o.a. ijzererts, olie en aluminium. Centrale banken in opkomende markten reageerden vanuit monetair standpunt navenant, met een renteverhoging in Zuid-Korea, Zuid-Afrika, Mexico, Polen, Hongarije, Peru en Tsjechië. In China wist Alibaba geen indruk te maken met zijn winstcijfers en kreeg de koers in november een correctie te verduren. Rusland, met veel energie, bleef in november achter door de stevige daling van de energieprijzen. Ook de Turkse lira daalde fors omdat de autoriteiten de centrale bank blijven aanzetten tot verdere renteverlagingen.

Het fonds mag een actief valutabeleid voeren om extra rendement te genereren en mag hiervoor valuta-afdekkingstransacties aangaan.

In principe keert het fonds geen dividend uit, dus zowel de door het fonds gegenereerde inkomsten als de totale performance komen tot uitdrukking in de koers van het aandeel.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, stemmen en engagement. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.

Robeco Emerging Stars Equities is een actief beheerd fonds dat belegt in aandelen uit opkomende landen over de hele wereld. De selectie van deze aandelen is gebaseerd op een fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van een beter rendement dan de index. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en integreert ESG- en duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen, en houdt het zich bezig met stemmen bij volmacht en engagement. Het fonds selecteert beleggingen op basis van een combinatie van top-downlandenanalyse en bottom-upaandelenselectie. We richten ons op bedrijven met gezonde en solide groeivooruitzichten voor het bedrijfsmodel en een redelijke waardering. Het fonds heeft een gerichte, geconcentreerde portefeuille met een klein aantal grotere bets. De meeste aandelen die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook aandelen buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor Value at Risk) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Risicobeheer is volledig opgenomen in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.