Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.F EUR

De MSCI Emerging Markets Midcap Index steeg in februari 2,46% in euro's en deed het daarmee minder goed dan de volwassen markten, die 2,66% wonnen. Aandelen uit opkomende markten begonnen de maand sterk dankzij de voortgang van de vaccinaties en het vooruitzicht op Amerikaanse steunpakketten, die het reflatiethema stimuleren. Later in de maand daalden de opkomende markten weer, toen de stijgende rente op Amerikaanse Treasuries het enthousiasme van beleggers over risicovolle beleggingen temperde. Wereldwijd stegen de meeste grondstoffen flink. Zo steeg Brent-olie met 18% en koper met 15%. De sterke performance van grondstoffen zorgde voor een outperformance van cyclische bedrijven ten opzichte van defensieve bedrijven. De stijgende obligatierentes zorgden voor dalende groeiaandelen in opkomende markten, terwijl waardeaandelen in deze markt juist stegen. Sectoren die het best presteerden waren basismaterialen, energie en vastgoed, terwijl gezondheidszorg en consument defensief achterbleven.Brazilië was het slechtst presterende land. President Bolsonaro ontsloeg onverwacht de CEO van Petrobas, waardoor de zorgen over verdere overheidsbemoeienis toenamen. De eerste twee maanden van het jaar begonnen met een indrukwekkende instroom naar opkomende markten van circa USD 50 miljard.

Het fonds mag een actief valutabeleid voeren om extra rendement te genereren. Vanwege de hoge transactiekosten is het fonds echter terughoudend in het gebruik van deze mogelijkheid.

Het fonds keert geen dividend uit. De door het fonds gemaakte winst wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Het totale resultaat van het fonds blijkt daarom uit de ontwikkeling van de koers van het fonds.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities integreert ESG-factoren in het beleggingsproces door de impact van financieel materiële ESG-factoren voor de concurrentiepositie en value drivers van een bedrijf te analyseren. Wij zijn ervan overtuigd dat we hierdoor meer inzicht hebben in bestaande en potentiële risico's en kansen (voor de lange termijn) van een bedrijf. Uit de ESG-analyse van bedrijven komt naar voren of de impact van materiële ESG-factoren positief of negatief is, wat een afspiegeling is van kansen en risico's. In het geval van aanzienlijke ESG-risico's en -kansen kan de ESG-analyse effect hebben op de reële waarde van het aandeel en op de allocatiebeslissingen voor de portefeuille. Naast ESG-integratie heeft Robeco ook een uitsluitingsbeleid en maakt het gebruik van stemmen bij volmacht en engagementactiviteiten gericht op specifieke thema's, zoals klimaatverandering, om het duurzaamheidsprofiel van een bedrijf te verbeteren.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies is een actief beheerd fonds dat belegt in aandelen van kleine en middelgrote bedrijven in opkomende landen over de hele wereld. De selectie van deze aandelen is gebaseerd op een fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van een beter rendement dan de index. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en integreert ESG- en duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen, en houdt het zich bezig met stemmen en engagement. Het fonds selecteert beleggingen op basis van een combinatie van top-downlandenanalyse en bottom-upaandelenselectie. We concentreren ons hierbij op bedrijven die zowel een gezond bedrijfsmodel en solide groeivooruitzichten hebben als een redelijke waardering.De meeste aandelen die we selecteren via deze benadering, maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook aandelen buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het beleggingsbeleid is niet gebonden aan een benchmark, maar het fonds kan wel ter vergelijking gebruikmaken van een benchmark. Het actieve risico van het fonds kan aanzienlijk zijn. Daarnaast kan het fonds flink afwijken van de issuer-, landen- en sectorweging van de Benchmark. Er zijn geen restricties aan de afwijking ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.