Une alternative plus pertinente à l’investissement passif

Ces dernières années ont mis en évidence la concentration croissante des marchés actions. Des expressions telles que FAANG, Sept magnifiques et GRANOLA illustrent comment un groupe relativement restreint de méga-capitalisations a été à l’origine d’une part significative de la performance des indices. Bien que ces indices aient récemment surperformé les indices équipondérés, l’histoire nous montre que ce ne sera pas toujours le cas, ce qui laisse les investisseurs à la merci des performances d’une poignée de titres dominants. Active par nature, l’Enhanced Indexing peut atténuer ces risques de concentration.

De surcroît, l’environnement macroéconomique actuel, caractérisé par des taux d’intérêt élevés et une instabilité géopolitique accrue, conjugué à des valorisations élevées sur le marché actions, pourraient engendrer une baisse des performances futures des actions au cours des 10 à 15 prochaines années. Dans ce scénario, la faible tracking error de l’Enhanced Indexing permet aux investisseurs d’allouer leur budget de risque à d’autres actifs tout en continuant à profiter de la prime de risque (performances supérieures au marché après déduction des frais).

La stratégie est le fruit de décennies de recherche en matière d’investissement et utilise des signaux de rendement qui ont fait leurs preuves. Elle évite le risque d’arbitrage, qui peut affecter les solutions passives en raison des opérations de front-running avant les rebalancements d’indices, et peut même tirer parti de ces opportunités. En outre, notre riche héritage en matière d’investissement quantitatif et durable nous permet d’intégrer efficacement la durabilité dans ces stratégies en fonction de l’évolution des préférences.

De plus, la révolution du big data et la croissance exponentielle de la puissance de calcul ouvrent de nouvelles possibilités dans le monde de l’investissement quantitatif. Grâce à sa culture axée sur la recherche, Robeco est bien positionné pour exploiter ces opportunités. Notre esprit de pionnier prudent nous sert bien : nous disposons d’une infrastructure solide, d’une équipe de gestion quantitative très étoffée et d’un historique d’innovation. Notre programme de recherche continuera ainsi de se focaliser sur le perfectionnement et la diversification de notre approche d’investissement, notamment en utilisant des signaux alternatifs non corrélés provenant de nouvelles sources de données ou de techniques de modélisation avancées.

Nous entendons offrir le meilleur de l’Enhanced Indexing en termes de risque, de rendement et de durabilité. Il convient de noter que, en tant que solution rentable et à faible tracking error, cette stratégie est également bien placée pour apaiser les inquiétudes concernant les frais.