RobecoSAM Global Gender Equality Equities D EUR

Audrey Kaplan est gérante de portefeuille et membre de l'équipe Actions internationales. Elle est responsable des actions internationales fondamentales, spécialisée dans l'investissement axé sur le genre et dans les biens de consommation, ainsi que dans la construction de portefeuille. Elle a rejoint Robeco en 2021. Auparavant, elle était responsable de la stratégie Global Equity auprès du Wells Fargo Investment Institute (NY). Avant de rejoindre Wells Fargo, elle a travaillé en tant que responsable de l'équipe Actions mondiales et en tant que gérante de portefeuille senior chez Federated Investors, Inc. (NY, désormais connu sous le nom de Federated Hermes). Avant cela, elle a également occupé divers postes dans la recherche européenne chez Merrill Lynch International (Londres) et dans la recherche asiatique chez Salomon Brothers, Inc. (Tokyo) plus tôt dans sa carrière. Elle est titulaire d'un Master en finance de la London Business School et d'une licence en ingénierie informatique et des systèmes de l'Institut polytechnique de Rensselaer. Michiel Plakman est gérant de portefeuille principal et membre de l'équipe Actions internationales. Il est également co-responsable de l'équipe Actions internationales de Robeco. Il a la charge des actions internationales fondamentales avec une spécialisation dans l'investissement ODD et dans les entreprises des secteurs des technologies de l'information, de l'immobilier et des services de communication, ainsi que dans la construction de portefeuilles. Il occupe cette position depuis 2009. Il était auparavant en charge de la gestion du fonds Robeco IT Equities au sein de l'équipe TMT. Avant de rejoindre Robeco en 1999, il a occupé le poste de gérant de portefeuille d'actions japonaises au sein de Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). De 1995 à 1996, il a été gérant de portefeuille Actions européennes pour le fonds de pension de KPN. Il est détenteur d'un Master en économétrie de la Vrije Universiteit d'Amsterdam et titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé défini, par l'application d'exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG et le vote. Le fonds investit au moins les deux tiers de ses actifs dans des sociétés ayant un score de parité d'au moins 50 et n'investit que dans des sociétés dont le score en matière d'ODD est positif ou neutre sur la base du Cadre ODD développé en interne. Le fonds utilise également le filtrage négatif pour exclure de l'univers d'investissement les 20 % d'émetteurs présentant les plus mauvais scores ESG et n'investit pas dans des titres d'émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Les marchés actions mondiaux ont poursuivi leur rally en juillet (+2,6 % en EUR, +3,4 % en USD), dopés par une baisse de l'inflation et un PIB meilleur que prévu. L'indice S&P 500 a gagné 20 % en 2023 et est en passe de réaliser sa meilleure performance sur les 7 premiers mois de l'année depuis 1997. Plus impressionnant encore, le Nasdaq a bondi de 37 % cette année et est en bonne voie pour signer sa meilleure performance sur les 7 premiers mois depuis 1975. L'indice MSCI World n'est plus qu'à approx. 3 % d'un nouveau record historique, tiré ce mois par le secteur de l'énergie en réaction à la forte hausse du Brent, ainsi que les services de com. et la finance. Les secteurs défensifs mondiaux (santé, conso. de base et services aux collectivités) ont tous sous-performé, les valeurs à beta élevé devançant celles à beta faible.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 2,23%. Le portefeuille a légèrement surperformé le MSCI World en juillet, surtout grâce à la sélection de titres dans les technologies et la conso. cyclique. Dans les tech, nos investissements dans des sociétés de semi-conducteurs comme Onsemi et NVIDIA se sont distingués. La sélection de titres dans la finance a eu un incidence négative globale.

Nos perspectives pour les marchés actions développés sont relativement neutres pour le reste de l'année. Beaucoup dépendra du fait que l'économie américaine puisse profiter d'un atterrissage en douceur et les prévisions de bénéfices sont donc assez modérées. Nous attendons aussi avec impatience les prochains chiffres de l'inflation, qui devraient déterminer la prochaine décision de la Fed sur les taux lors de la réunion de septembre. Il est probable que la Fed ait fini de relever ses taux, et il restera encore à voir quel en sera l'impact sur l'économie américaine. Il en va de même pour l'Europe, où nous pensons que la BCE a bientôt fini de relever ses taux, même si les chiffres de l'inflation européenne continuent d'être plus élevés qu'aux États-Unis. Nous prévoyons par conséquent que le marché évoluera encore dans une large fourchette jusqu'à ce qu'il y ait plus de clarté sur l'inflation et les taux. Nous jugeons le potentiel haussier assez limité pour l'ensemble du marché, car les bénéfices font l'objet d'une pression croissante dans la plupart des secteurs et les valorisations semblent déjà tendues, surtout pour le marché américain.