El gráfico de la izquierda muestra el diferencial de valoración del índice MSCI World respecto al índice MSCI Emerging Market. El diferencial de valoración se determina a partir de cuatro múltiplos bottom-up (precio/valor, precio/beneficios, precio/flujo de caja y precio/dividendo). Para cada múltiplo, la ratio de valoración del índice MSCI Emerging Markets se divide entre la misma ratio de valoración del índice MSCI World. El gráfico de la derecha muestra la desviación típica en cinco años consecutivos del índice MSCI Emerging Market y del índice MSCI World. Fuente: Robeco, MSCI, agosto de 2023.