Robeco QI Global Multi-Factor Credits FH EUR

Der Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index verzeichnete im Januar eine Credit Spread-Rendite von -40 Basispunkten, da sich die Spreads von 98 auf 103 Basispunkte erweiterten. Die Renditen der zugrunde liegenden Staatsanleihen gingen stark zurück, was zu einer Gesamtrendite von 190 Basispunkten führte (in Euro abgesichert). Angesichts des Optimismus im Hinblick auf Handel, Politik und Zentralbanken wurden an den globalen Aktienmärkten weiterhin neue Rekorde erzielt. In letzter Zeit sind die Makrodaten in den USA und Europa positiver geworden, was zu Optimismus in Bezug auf den Ausblick geführt hat. Der Ausbruch des Coronavirus in China wirkte sich auf die globalen Märkte aus und zog die globalen Renditen nach unten. Es ist zwar noch zu früh, um seine Gesamtauswirkungen einschätzen zu können, aber es ist bereits jetzt klar, dass das Virus den kurzfristigen Kurs der Weltwirtschaft verändern wird. Die Reaktion auf den Aktien- und Unternehmensanleihemärkten fiel jedoch weiter verhalten aus. Neuemissionen wurden vom Markt gut aufgenommen, da viele Anleger wieder bereit sind, Risiken einzugehen. GBP- und EUR-Anleihen schnitten überragend ab, während USD- und Schwellenmarktanleihen zurückblieben; die Sektoren Banken, Kapitalgüter und Versorger schnitten überragend ab, während Energie und Technologie hinter dem Markt zurückblieben; Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten schnitten besser ab als Wertpapiere mit längeren Laufzeiten, und niedrigere Ratings schnitten besser ab als höhere Ratings, alle auf risikobereinigter Basis.

Um den Wert der Anlagen des Fonds Robeco Global Multi-Factor Credits CH EUR in Euro gegen Wechselkursschwankungen anderer Währungspositionen im Portfolio abzusichern, werden Derivate zur Wechselkursabsicherung eingesetzt.

Alle vereinnahmten Erträge werden thesauriert und nicht als Dividende ausgeschüttet. Die Gesamtrendite spiegelt sich deshalb in der Entwicklung des Anteilpreises wider.

Die ESG-Analyse ist systematisch im hochdisziplinierten Investmentprozess eingebunden. Dadurch wird sichergestellt, dass Unternehmen mit höheren ESG-Werten von RobecoSAM mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Anhand dieser Portfolio-Konstruktionsregeln zielen wir auf ein im Vergleich zum Referenzindex überdurchschnittliches ESG-Profil des Fonds ab. Außerdem verwenden unsere Analysten für Unternehmensanleihen externe Quellen, um zusätzliche ESG-Risiken zu ermitteln, z. B. Probleme hinsichtlich der Corporate Governance oder Unternehmen, die größeren Risiken bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder auf regulatorischer Ebene ausgesetzt sind. Wenn diese ESG-Risiken möglicherweise wesentliche finanzielle Auswirkungen haben könnten, investieren wir nicht in diese Unternehmen.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits zielt darauf ab, ein langfristiges Kapitalwachstum durch strategische Investitionen vorrangig in Investment Grade-Anleihen zu generieren und ein Engagement in einer Reihe von quantitativen Strategien auf eine diversifizierte Art anzubieten. Der Fonds verfolgt drei Strategien: Eine Strategie, die sich auf Anleihen mit einem geringen Grad an erwartetem Risiko (Low volatility) konzentriert, eine Strategie, die sich auf Anleihen mit einer attraktiven Bewertung (Value) konzentriert und eine Strategie, die sich auf Anleihen von Unternehmen mit einem mittelfristig attraktiven Performance-Trend (Momentum) konzentriert. Der Fonds bietet im Durchschnitt ein ausgewogenes Engagement an diesen Faktoren. Für die Konstruktion des Portfolios kommt ein disziplinierter Anlageprozess zum Einsatz, angefangen mit einem globalen Universum aller Unternehmensanleihen, einschließlich Anleihen mit einem Rating von mindestens BB, um sowohl die gefallenen Engel als auch die aufgehenden Sterne mit einzubeziehen. Das quantitative Multifaktor-Rankingmodell umfasst alle Anleihen: von den attraktivsten bis zu den am wenigsten attraktivsten. Im Zuge der Portfoliokonstruktion werden Anleihen gekauft, die im Ranking ganz oben stehen. Dies führt zu einem ausgewogenen und diversifizierten Portfolio, das die Liquiditäten und Einschränkungen der Anleihen bei Sektoren, Währungen, BBs und Schwellenmärkten widerspiegelt. Der Barclays Global Aggregate Corporates Index (abgesichert gegen EUR) wird als Index für den Fonds verwendet. Der Fonds versucht dann, ein Risikoprofil zu erstellen, das dem Referenzindex ähnlich ist, jedoch mit einem High Conviction-Ansatz, der aufgrund seiner Engagements an Faktoren auf die Generierung höherer Erträge abzielt. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error im Vergleich zu dem Index haben.

Das Ziel des Fonds ist ein mit dem Referenzindex vergleichbares Risikoprofil. Das Durations- und Währungsrisiko des Portfolios wird gegenüber dem Referenzindex abgesichert. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error gegenüber dem Referenzindex haben. Das Verhältnis der Volatilität des Portfolios zur Volatilität des Referenzindex wird durch vorgegebene Richtlinien beschränkt. Diese Richtlinien beschränken auch das Fremdkapitalrisiko von Derivaten auf Fondsebene und das Währungsrisiko entsprechend der Beschreibung im Prospekt.