Robeco QI Global Multi-Factor Credits FH EUR

Der Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index verzeichnete im Februar eine Credit Spread-Rendite von 93 Basispunkten, da sich die Spreads von 124 auf 114 Basispunkte verengten. Die Renditen der zugrunde liegenden Staatsanleihen stiegen etwas, was zu einer Gesamtrendite von 37 Basispunkten führte (in Euro abgesichert). Brexit hat in der ersten Hälfte des Aprils die Schlagzeilen beherrscht und die Anleger waren aufgrund der Risiken eines harten Brexits besorgt, aber sowohl das Vereinigten Königreich als auch Europa beschlossen, den Austritt Großbritanniens aus der EU auf Oktober zu verschieben. Die Zentralbanken haben eine eher zurückhaltende Haltung eingenommen: Die amerikanische Fed hat ihren Zinserhöhungszyklus ausgesetzt und die EZB hat angedeutet, dass es in diesem Jahr keine Zinserhöhung geben wird. Wirtschaftszahlen in Europa und den USA fielen gemischt aus, während China bessere Ergebnisse erzielte, nachdem Stimulierungsmaßnahmen der Regierung endlich etwas Erfolg zeigen. Außerdem bleibt der Markt optimistisch in Bezug auf die Wahrscheinlichkeit eines Handelsabkommens zwischen den USA und China. EUR-Titel schnitten besser ab als USD-Titel, europäische Emittenten haben die Emittenten der entwickelten Märkte übertroffen, Anleihen mit kurzen Laufzeiten waren besser als Anleihen mit längerfristigen Laufzeiten und Anleihen mit niedrigen Ratings schnitten besser ab als Anleihen mit höheren Ratings, alles auf risikobereinigter Basis.

Um den Wert der Anlagen des Fonds Robeco Global Multi-Factor Credits CH EUR in Euro gegen Wechselkursschwankungen anderer Währungspositionen im Portfolio abzusichern, werden Derivate zur Wechselkursabsicherung eingesetzt.

Alle vereinnahmten Erträge werden thesauriert und nicht als Dividende ausgeschüttet. Die Gesamtrendite spiegelt sich deshalb in der Entwicklung des Anteilpreises wider.

Die ESG-Analyse ist systematisch im äußerst disziplinierten Anlageprozess eingebunden. Dadurch wird sichergestellt, dass Unternehmen mit höheren ESG-Werten von RobecoSAM mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Anhand dieser Portfolio-Konstruktionsregeln zielen wir darauf ab, ein im Vergleich zum Referenzindex überdurchschnittliches ESG-Profil des Fonds zu erstellen. Außerdem verwenden unsere Analysten für Unternehmensanleihen externe Quellen, um zusätzliche ESG-Risiken zu ermitteln, z. B. Probleme bei der Unternehmensführung oder Unternehmen, die größeren Risiken bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder regulatorischer Natur ausgesetzt sind. Wenn diese ESG-Risiken möglicherweise wesentliche finanzielle Auswirkungen haben können, tätigen wir keine Investitionen in diese Unternehmen.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits zielt darauf ab, ein langfristiges Kapitalwachstum durch strategische Investitionen vorrangig in Investment Grade-Anleihen zu generieren und ein Engagement in einer Reihe von quantitativen Strategien auf eine diversifizierte Art anzubieten. Der Fonds verfolgt drei Strategien: Eine Strategie, die sich auf Anleihen mit einem geringen Grad an erwartetem Risiko (Low volatility) konzentriert, eine Strategie, die sich auf Anleihen mit einer attraktiven Bewertung (Value) konzentriert und eine Strategie, die sich auf Anleihen von Unternehmen mit einem mittelfristig attraktiven Performance-Trend (Momentum) konzentriert. Der Fonds bietet im Durchschnitt ein ausgewogenes Engagement an diesen Faktoren. Für die Konstruktion des Portfolios kommt ein disziplinierter Anlageprozess zum Einsatz, angefangen mit einem globalen Universum aller Unternehmensanleihen, einschließlich Anleihen mit einem Rating von mindestens BB, um sowohl die gefallenen Engel als auch die aufgehenden Sterne mit einzubeziehen. Das quantitative Multifaktor-Rankingmodell umfasst alle Anleihen: von den attraktivsten bis zu den am wenigsten attraktivsten. Im Zuge der Portfoliokonstruktion werden Anleihen gekauft, die im Ranking ganz oben stehen. Dies führt zu einem ausgewogenen und diversifizierten Portfolio, das die Liquiditäten und Einschränkungen der Anleihen bei Sektoren, Währungen, BBs und Schwellenmärkten widerspiegelt. Der Barclays Global Aggregate Corporates Index (abgesichert gegen EUR) wird als Index für den Fonds verwendet. Der Fonds versucht dann, ein Risikoprofil zu erstellen, das dem Referenzindex ähnlich ist, jedoch mit einem High Conviction-Ansatz, der aufgrund seiner Engagements an Faktoren auf die Generierung höherer Erträge abzielt. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error im Vergleich zu dem Index haben.

Das Ziel des Fonds ist ein mit dem Referenzindex vergleichbares Risikoprofil. Das Durations- und Währungsrisiko des Portfolios wird gegenüber dem Referenzindex abgesichert. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error gegenüber dem Referenzindex haben. Das Verhältnis der Volatilität des Portfolios zur Volatilität des Referenzindex wird durch vorgegebene Richtlinien beschränkt. Diese Richtlinien beschränken auch das Fremdkapitalrisiko von Derivaten auf Fondsebene und das Währungsrisiko entsprechend der Beschreibung im Prospekt.