Robeco QI Global Multi-Factor Credits FH EUR

Der Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index erzielte im September eine Credit Spread-Rendite von -0,28 %, da sich die Spreads von 130 auf 136 Basispunkte leicht erweiterte. Die (ggü. EUR abgesicherte) Gesamtrendite betrug -0,10 % mit einem positiven Beitrag der Renditekurven bei zugrundeliegenden Staatsanleihen. Die positive Stimmung der Monate zuvor schlug im September um. Die Hauptursachen schienen eine Verlangsamung der Geldströme, der Abwärtsdruck auf die Ölpreise, eine verstärkte Makrorhetorik und vor allem steigende Covid-19-Fälle in den entwickelten Märkten zu sein. Der Markt versuchte, die Angst vor negativen Wirtschaftsnachrichten gegen die Beruhigung durch die kontinuierlichen Unterstützung durch Zentralbank und Regierung abzuwägen. EUR-Unternehmensanleihen schnitten besser ab als USD-Anleihen, was zum Teil durch die fortgesetzten Ankäufe der EZB zu erklären ist. Schwellenmarktanleihen entwickelten sich schlecht, da Anleger risikoreiche Anlagen vermieden.

Währungsrisiken werden abgesichert.

Alle vereinnahmten Erträge werden thesauriert und nicht als Dividende ausgeschüttet. Die Gesamtrendite spiegelt sich deshalb in der Entwicklung des Anteilpreises wider.

Die ESG-Analyse ist systematisch im hochdisziplinierten Investmentprozess eingebunden. Dadurch wird sichergestellt, dass Unternehmen mit höheren ESG-Werten von RobecoSAM mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Anhand dieser Portfolio-Konstruktionsregeln zielen wir auf ein im Vergleich zum Referenzindex überdurchschnittliches ESG-Profil des Fonds ab. Außerdem verwenden unsere Analysten für Unternehmensanleihen externe Quellen, um zusätzliche ESG-Risiken zu ermitteln, z. B. Probleme hinsichtlich der Corporate Governance oder Unternehmen, die größeren Risiken bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder auf regulatorischer Ebene ausgesetzt sind. Wenn diese ESG-Risiken möglicherweise wesentliche finanzielle Auswirkungen haben könnten, investieren wir nicht in diese Unternehmen.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits zielt darauf ab, ein langfristiges Kapitalwachstum zu generieren, indem er weltweit strategische Investitionen vorrangig in Investment Grade-Anleihen tätigt, und ein Engagement in einer Reihe von quantitativen Strategien auf eine diversifizierte Art anzubieten. Der Fonds verfolgt drei Strategien: Eine Strategie, die sich auf Anleihen mit einem geringen Grad an erwartetem Risiko (Low volatility) konzentriert, eine Strategie, die sich auf Anleihen mit einer attraktiven Bewertung (Value) konzentriert und eine Strategie, die sich auf Anleihen von Unternehmen mit einem mittelfristig attraktiven Performance-Trend (Momentum) konzentriert. Der Fonds bietet im Durchschnitt ein ausgewogenes Engagement an diesen Faktoren. Für die Konstruktion des Portfolios kommt ein disziplinierter Investmentprozess zum Einsatz, angefangen mit einem globalen Universum aller Unternehmensanleihen, einschließlich Anleihen mit einem Rating von mindestens BB, um sowohl die gefallenen Engel als auch die aufgehenden Sterne mit einzubeziehen. Das quantitative Multifaktor-Rankingmodell umfasst alle Anleihen: von den attraktivsten bis zu den am wenigsten attraktivsten. Im Zuge der Portfoliokonstruktion werden Anleihen gekauft, die im Ranking ganz oben stehen. Dies führt zu einem ausgewogenen und diversifizierten Portfolio, das die Liquiditäten und Einschränkungen der Anleihen bei Sektoren, Währungen, BBs und Schwellenmärkten widerspiegelt. Der Barclays Global Aggregate Corporates Index wird als Index für den Fonds verwendet. Der Fonds versucht dann, ein Risikoprofil zu erstellen, das dem Referenzindex ähnlich ist, jedoch mit einem High Conviction-Ansatz, der aufgrund seiner Engagements an Faktoren auf die Generierung höherer Erträge abzielt. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error im Vergleich zu dem Index haben.

Das Ziel des Fonds ist ein mit dem Referenzindex vergleichbares Risikoprofil. Das Durations- und Währungsrisiko des Portfolios wird gegenüber dem Referenzindex abgesichert. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error gegenüber dem Referenzindex haben. Das Verhältnis der Volatilität des Portfolios zur Volatilität des Referenzindex wird durch vorgegebene Richtlinien beschränkt. Diese Richtlinien beschränken auch das Fremdkapitalrisiko von Derivaten auf Fondsebene und das Währungsrisiko entsprechend der Beschreibung im Prospekt.