RobecoSAM Global SDG Equities S EUR

Michiel Plakman ist Leiter Portfoliomanager und Mitglied des Global Equity-Teams. Er ist verantwortlich für fundamentale globale Aktien mit Schwerpunkt SDG-Anlagen und Unternehmen in den Bereichen Informationstechnologie, Immobilien und Portfolioaufbau. Er ist seit 2009 in dieser Position. Zuvor war er für die Verwaltung des Robeco IT Equities-Fonds innerhalb des TMT -Teams zuständig. Bevor er 1999 zu Robeco kam, arbeitete Michiel Plakman als Portfoliomanager Japan bei Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). Von 1995 bis 1996 war er Portfoliomanager European Equities beim Pensionsfonds KPN. Er hat einen Master in Ökonomie der Vrije Universiteit Amsterdam und ist CFA® Charterholder. Christoph Wolfensberger ist Portfoliomanager im Global Equity-Team von Robeco; er verfügt über zehn Jahre Erfahrung im Bereich nachhaltige Kapitalanlagen. Außerdem ist er stellvertretender Portfoliomanager für die Strategie Global SDG Equities.  Zuvor war Christoph Wolfensberger auch als quantitativer Analyst im Bereich Sustainability/Impact Investing innerhalb des Products & Engineering-Teams von Robeco tätig, und zwar mit Schwerpunkt kundenspezifische Lösungen und Portfoliooptimierungen. Bevor er 2011 zu Robeco kam, war er bereits sechs Monate lang Praktikant im ESG Research-Team. Er hat ein Master's of Science Degree in Chemie und Business Studies von der Universität Zürich.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds verfolgt als Nachhaltigkeitsziel, die Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen (SDGs) zu fördern. Überlegungen zu SDGs und Nachhaltigkeit werden durch ein Zieluniversum, Ausschlüsse und ESG-Integration in den Investmentprozess eingebunden. Der Fonds investiert ausschließlich in Aktien von Unternehmen mit einem mittleren oder starken positiven Beitrag zu den SDGs. Der Beitrag von Emittenten zu den SDGs wird mit Robecos intern entwickelter dreistufiger SDG-Systematik beurteilt. Das Ergebnis ist ein quantifizierter Beitrag, der als SDG-Score dargestellt wird, in dem sowohl der Beitrag zu den SDGs (positiv, neutral oder negativ) als auch das Ausmaß dieses Beitrags (hoch, mittel oder niedrig) berücksichtigt ist. Darüber hinaus investiert der Fonds nicht in Aktienemittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die fundamentale Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, der Emittent von Investitionen ausgeschlossen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

Im April stieg der MSCI World Index um 1,8 % (in USD), wobei Basiskonsumgüter, Energie und Gesundheitswesen die Sektoren mit der besten Performance waren, während Grundstoffe und Informationstechnologie am schlechtesten abschnitten. Nachdem die Verbraucherpreise in den USA für März den Erwartungen entsprachen, enttäuschte das BIP-Wachstum der USA mit 1,1 % im Quartalsvergleich die Erwartungen (1,9 %) deutlich, was auf schwache Unternehmensinvestitionen zurückzuführen ist, während der private Konsum stark wuchs (3,7 %). Gleichzeitig stiegen die Anträge auf Arbeitslosengeld geringer als erwartet, während der PCE-Preisindex für das 1. Quartal ein Wachstum von 4,9 % verzeichnete (ggü. 4,4 % im 4. Quartal 2022). Die angespannte Lage am Arbeitsmarkt lässt der US-Notenbank keinen Spielraum: Eine Zinserhöhung um 25 Bp. bei ihrer nächsten Sitzung ist fast sicher. An der Unternehmensfront veröffentlichten große US-Banken und US-Mega-Cap-Technologiefirmen gute Quartalsergebnisse. Insgesamt haben etwas mehr als die Hälfte der S&P 500-Unternehmen ihre Ergebnisse für das 1. Quartal vorgelegt, wobei die überwiegende Mehrheit die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn übertroffen hat.

Die wirtschaftlichen Bedingungen sind nach wie vor schwierig, mit einem hohen Stressniveau im Bankensystem, weiteren Zinserhöhungen durch die Fed, der weiterhin sehr hohen Inflation, einer immer noch invertierten Zinsstrukturkurve und starken positiven Jahresbeiträgen in der Benchmark, die hauptsächlich von Mega-Cap-Unternehmen, einschließlich aller FAANG-Aktien, stammen. Ausgehend von der Historie sind wir der Meinung, dass der Markt zu optimistisch ist und die Hartnäckigkeit der Inflation auf dem derzeit sehr hohen Niveau unterschätzt. Darüber hinaus haben sich die ersten Risse im System gezeigt, die durch die rasch gestiegenen Zinssätze verursacht wurden. Wir fragen uns, was als Nächstes kommen wird. Da Bewertungen an den Märkten weiterhin niedrig sind und die Risikobilanz für die globalen Aktienmärkte immer noch abwärts tendiert, behalten wir unsere defensive Positionierung bei. Unterdessen suchen wir weiter nach Unternehmen, deren Risiko-Rendite-Profil aufgrund von Überreaktionen des Marktes attraktiv geworden ist, und bleiben für unseren Bottom-up-Ansatz zuversichtlich. Wir wählen Unternehmen mit starken zyklusübergreifenden Fundamentaldaten und robusten Geschäftsmodellen aus, um substanzstarke Aktien mit attraktiven Bewertungen zu finden.