Robeco Investment Grade Corporate Bonds D EUR
Diversifiziertes Engagement in Euro-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating (ohne Finanzsektor)
Anteilklasse
Anteilklasse
Alle Anteilklassen eines Produkts sind in demselben Wertpapierportfolio investiert und haben dieselben Anlageziele und Anlagerichtlinien. Allerdings können sie sich in einzelnen Parametern unterscheiden. Unter anderem kann es beispielsweise Abweichungen im Hinblick auf Ertragsverwendung, Währungs-Exposure oder Gebühren und Kosten geben. Die gängigsten Anteilklassen bei Robeco sind folgende:
a) D/DH-Anteile, dies sind reguläre Anteile, die allen Anlegern offenstehen;
b) I/IH-Anteile für institutionelle Investoren wie von Zeit zu Zeit von der Luxemburger Finanzaufsichtsbehörde definiert. Mehr Informationen zu den Anteilklassen finden Sie im Verkaufsprospekt.
D-EUR
Gattung und Codes
Anlagegattung:
Anleihen
ISIN:
LU0427063705
Bloomberg:
ROBCBDE LX
Benchmark
Bloomberg Euro Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap
Angaben zur Nachhaltigkeit
Angaben zur Nachhaltigkeit
Gemäß der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) der EU können Produkte als Fonds gemäß Artikel 6, 8 oder 9 klassifiziert werden.
Artikel 6-Fonds: Produkt ohne ausführliche Offenlegungen bzgl. Nachhaltigkeit im Unterschied zu Fonds gemäß Art. 8 und 9.
Artikel 8-Fonds: Produkt ohne nachhaltigkeitsbezogenes Anlageziel, das jedoch ökologische oder soziale Charakteristika anstrebt und bei dem ausführliche Offenlegungen bzgl. Nachhaltigkeit stattfinden.
Artikel 9-Fonds: Produkt mit nachhaltigkeitsbezogenem Anlageziel, bei dem ausführliche Offenlegungen bzgl.
Nachhaltigkeit stattfinden Unabhängig von Artikel 8 oder 9 müssen die Unternehmen, in die investiert wird, Praktiken der guten Unternehmensführung einhalten, und nachhaltigkeitsbezogene Investments dürfen keine bedeutenden Schäden verursachen.
Artikel 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (30/03)
- Überblick
- Kursentwicklung & Gebühren
- Vermögensaufstellung
- Nachhaltigkeit
- Kommentar
- Unterlagen
Fondsthemen
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Merkmale
- Diversifizierte Engagements an Unternehmensanleihen außerhalb des Finanzsektors
- Klar geregelter und wiederholbarer Anlageprozess
- Erfahrenes Managementteam
Über diesen Fonds
Der Robeco Investment Grade Corporate Bonds ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in auf Euro lautende Wertpapiere investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Investmentprozess kombiniert eine Top-Down-Marktsicht zur Beurteilung der Attraktivität der Anleihen und Faktoren, welche die Rendite am Kreditmarkt kurzfristig bestimmen, mit einer geschickten Emittentenauswahl, um ein breit diversifiziertes Portfolio zu schaffen. Der Fonds hat ein konservatives Profil und engagiert sich begrenzt in Derivaten.
Wichtige Fakten
Fondsvolumen
€ 62.159.480
Größe der Anteilsklasse
€ 4.093.544
Auflegungsdatum der Anteilsklasse
11-05-2009
Ertragsverwendung
No
Fondsmanagement
Peter Kwaak
Daniel Ender
Joost Breeuwsma
Peter Kwaak ist Portfoliomanager Investment Grade im Credit-Team. Bevor er 2005 zu Robeco kam, war er drei Jahre lang als Portfoliomanager Credits bei Aegon Asset Management und zwei Jahre bei NIB Capital tätig. Peter Kwaak arbeitet seit 1998 in der Finanzbranche. Er hat einen Master in Economics der Erasmus Universität Rotterdam und ist CFA® Charterholder. Daniel Ender ist Portfoliomanager Investment Grade im Credit-Team. Davor war er als Analyst im Credit-Bereich bei Actiam tätig. Herr Ender begann seine Laufbahn in der Investmentbranche 2018 bei ABN AMRO. Er verfügt über einen Master-Abschluss der Erasmus University Rotterdam in Financial Economics und hat einen Bachelor-Abschluss der University of Connecticut in Political Science and Economics. Herr Ender ist außerdem CFA® Charterholder. Joost Breeuwsma ist Portfoliomanager Investment Grade im Credit-Team. Bevor er seine Karriere begann und 2017 zu Robeco kam, erwarb er am King's College London einen Master mit Auszeichnung in Finanzmathematik. Joost Breeuwsma ist Portfoliomanager Investment Grade im Credit-Team. Bevor er seine Karriere begann und 2017 zu Robeco kam, erwarb er am King's College London einen Master mit Auszeichnung in Finanzmathematik. Der Robeco Investment Grade Corporate Bonds-Fonds wird von Robecos Credit-Team gemanagt, dem neun Portfoliomanager und dreiundzwanzig Credit-Analysten angehören. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Unsere Analysten besitzen langjährige Erfahrung in ihren jeweiligen Sektoren, für die sie weltweit verantwortlich sind. Alle Analysten beobachten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Papiere, sodass sie einen Informationsvorsprung besitzen und von traditionell zwischen beiden Marktsegmenten bestehenden Ineffizienzen profitieren können. Außerdem wird das Credit-Team von quantitativen Spezialisten und Fixed Income-Tradern unterstützt. Die Mitglieder des Credit-Teams verfügen über eine durchschnittliche Erfahrung von siebzehn Jahren im Anlagenmanagement, acht davon bei Robeco.
Statistiken
Bonitäts-Rating
Durchschnittliche Bonität der Wertpapiere im Portfolio. AAA, AA, A und BAA (Investment Grade) bedeuten geringeres Risiko und BB, B, CCC, CC, C (High Yield) höheres Risiko.
A3/BAA1
A3/BAA1
Option Angepasste Modifizierte Duration (in Jahren)
Zinssensitivität des Portfolios.
4,90
4,90
Restlaufzeit (in Jahren)
Durchschnittliche Fälligkeit der Wertpapiere im Portfolio.
5,40
5,50
Green Bonds (%)
Prozentanteil des gesamten Fondsvolumens (marktwertgewichtet), der in die Bloomberg-Kategorie „Green Bond“ fällt. Green Bonds sind alle regulären Anleiheninstrumente, deren Erlös ausschließlich in Umweltprojekte investiert wird.
14,80
9,80
Gebühren
Laufende Gebühren
Laufende Gebühren
0,93%
Inklusive Verwaltungsgebühr
Ein vom Fonds an die Vermögensverwaltungsgesellschaft gezahlte Vergütung für die professionelle Verwaltung des Fonds.
0,70%
Inklusive Servicegebühr
Mit der Servicegebühr werden administrative Kosten wie beispielsweise Kosten für Jahresberichte, Hauptversammlungen oder Preispublikationen abgedeckt.
0,16%
Transaktionskosten
Die ausgewiesenen Transaktionskosten sind die durchschnittlichen Transaktionskosten p. a. über die letzten drei Jahren, die auf der Grundlage des europäischen Rechts ermittelt wurden.
0,08%
Steuerliche Behandlung des Produkts
Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.
Fondsallokation
Currency
Duration
Rating
Sector
Top 10
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Top 10
Richtlinien
Der Fonds investiert nur in Wertpapiere, die auf Euro lauten.
Robeco Investment Grade Corporate Bonds nutzen Derivate zu Absicherungszwecke. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.
Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge des Fonds wirken sich auf seinen Anteilspreis aus. Dies bedeutet, dass sich die GesamtWertentwicklung des Fonds in seinem Anteilspreis niederschlägt.
Der Robeco Investment Grade Corporate Bonds ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in auf Euro lautende Wertpapiere investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Investmentprozess kombiniert eine Top-Down-Marktsicht zur Beurteilung der Attraktivität der Anleihen und Faktoren, welche die Rendite am Kreditmarkt kurzfristig bestimmen, mit einer geschickten Emittentenauswahl, um ein breit diversifiziertes Portfolio zu schaffen. Der Fonds hat ein konservatives Profil und engagiert sich begrenzt in Derivaten. Der Fonds soll ein besseres Nachhaltigkeitsprofil als die Benchmark erreichen, indem er bestimmte E&S-Merkmale (Umwelt und Soziales) im Sinne von Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor fördert, ESG- und Nachhaltigkeitsrisiken in den Investmentprozess integriert und die Good Governance Policy von Robeco anwendet. Der Fonds wendet nachhaltigkeitsorientierte Indikatoren an, wozu insbesondere normative, auf Aktivitäten oder auf Regionen basierende Ausschlüsse und Engagement gehören. Die überwiegende Anzahl der ausgewählten Anleihen werden Bestandteile der Benchmark sein, es können aber auch nicht in der Benchmark enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann erheblich von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Der Fonds strebt eine langfristig über der Benchmark liegende Wertentwicklung an, wobei gleichzeitig das relative Risiko durch die Anwendung von (auf Währungen und Emissionen bezogenen) Limiten hinsichtlich der Abweichung von der Benchmark begrenzt wird. Das führt dazu, dass auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt wird. Die Benchmark ist ein breiter marktgewichteter Index, der nicht mit den vom Fonds geförderten ESG-Eigenschaften übereinstimmt.
Das Risikomanagement ist vollständig in das Anlageverfahren integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen des Fonds jederzeit innerhalb der festgelegten Grenzen bleiben.
Angaben zur Nachhaltigkeit
Nachhaltigkeitsprofil
ESG Important Information
Die folgenden Informationen zur Nachhaltigkeit können Anlegern dabei helfen, Nachhaltigkeitsaspekte in ihren Prozess zu integrieren. Diese Informationen dienen nur zur Veranschaulichung. Die dargelegten Nachhaltigkeitsinformationen dürfen keinesfalls in Bezug auf verbindliche Elemente für diesen Fonds verwendet werden. Bei einer Anlageentscheidung sollten alle im Prospekt beschriebenen Merkmale oder Ziele des Fonds berücksichtigt werden.
Nachhaltigkeit
Der Fonds bindet Nachhaltigkeit über Ausschlüsse, ESG-Integration, eine Mindestallokation auf Anleihen mit ESG-Kennzeichnung und Engagement in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten von Unternehmensanleihen, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Wertpapieranalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um deren Auswirkungen auf die grundlegende Kreditqualität eines Emittenten zu beurteilen. Bei der Auswahl von Unternehmensanleihen schränkt der Fonds seine Positionen bei Emittenten mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Darüber hinaus investiert der Fonds mindestens 5 % in grüne, soziale, nachhaltige und/oder nachhaltigkeitsbezogene Anleihen. Und schließlich werden Emittenten, die in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert werden, Gegenstand eines Engagements.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem Bloomberg Euro Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap.
Marktentwicklungen
Die Risikobereitschaft blieb im März groß, da die Credit Spreads sich weiter verengten und die globalen Aktienmärkte weiterhin stark blieben. Die allgemein positive Entwicklung der Wirtschaftsdaten hat sich fortgesetzt und die meisten Kommentatoren sahen sich gezwungen, die Ankündigung einer Rezession aufzugeben. Der Markt ist nach wie vor davon überzeugt, dass die Leitzinsen in den meisten großen Volkswirtschaften ihren Höhepunkt erreicht haben und in Kürze gelockert werden. Eine USA-Europa-Divergenz für Inflation und Zinssenkungen wird erwartet. Die Inflation in den USA ist stabil, in Europa deutet sich eine Abschwächung in Fertigung, bei Dienstleistungen und Beschäftigung an, was Prognosen für einen nachlassenden Lohndruck entspricht. Bemerkenswerte Zentralbankentscheidungen waren, dass die BOJ ihren Leitzins zum ersten Mal seit 17 Jahre erhöht und von -0,1 % auf 0 % angehoben hat, und dass die Schweizerische Nationalbank ihre Zinsen um 0,25 % gesenkt hat. Die technische Nachfrage nach Credits ist nach wie vor extrem hoch, auch wenn die Spreads zunehmend enger werden. Viele Marktteilnehmer werden in erster Linie von deutlich höheren „All-in“-Renditen angezogen, angetrieben von höheren Staatsanleiherenditen. Die Emittenten haben diese Dynamik erkannt und halten mit minimalen Zugeständnissen ein hohes Angebotsvolumen aufrecht. Neuemissionen werden weiterhin leicht absorbiert.
Prognose des Fondsmanagements
Peter Kwaak
Daniel Ender
Joost Breeuwsma
Derzeit scheint das Idealszenario einer weichen Landung für Credits realistisch aufgrund der rückläufigen Inflation und der wahrscheinlichen Vermeidung einer Rezession. Die Creditmärkte haben sich dieses Narrativ zu eigen gemacht und haben ihre Preise in hohem Maße auf Perfektion ausgerichtet. Doch sind die Marktteilnehmer vielleicht selbstgefällig geworden, da die Risikobereitschaft ein so hohes Niveau erreicht hat? Wir fühlen uns mit IG-Credits weiterhin wohl, sind aber vorsichtig bei niedriger bewerteten Segmenten wie HY-Anleihen und Tier-1-Cocos. Die Spreads sind vor allem im US-Creditmarkt niedrig, sowohl bei HY als auch bei IG. Wir sehen durchaus Wertpotenzial im europäischen IG-Bereich, insbesondere im Bankensektor, wo vorrangige Anleihen weiterhin attraktive Spreads bieten. Daher streben wir bei Euro-IG-Creditfonds ein Beta von knapp über neutral an. Bei den globalen Fonds halten wir an unserer Übergewichtung des Euro ggü. einer Untergewichtung des USD fest.