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千亿宠物市场:疫情难挡“它经济”

千亿宠物市场:疫情难挡“它经济”

22-06-2020 | 市场观点

宠物经济是荷宝趋势研究团队关注的重要趋势。历史经验证明,宠物经济不受经济衰退影响,也有望顶住疫情带来的经济下行压力。

  • Richard  Speetjens
    Richard
    Speetjens
    荷宝趋势投资投资组合经理
  • Jack  Neele
    Jack
    Neele
    荷宝趋势投资投资组合经理

快速阅读

  • 宠物市场呈持续稳健增长态势 
  • 宠物行业久经考验、始终坚挺 
  • 新冠疫情或将利好宠物行业 

宠物市场概况

当前全球宠物市场估值已超1900亿美元,研究人员预计,2019年至2025年,全球宠物市场规模将以年均近5%的速度持续增长[1]。 

全球范围内养宠人数的增加和平均养宠花销的持续上涨是全球宠物市场增长的主要驱动因素。养宠人士愿意为更新鲜、更健康的宠物食品支付溢价,日渐普遍的人畜共患病(人畜共患病是指能在动物和人类之间自然传播的疾病)也推高了宠物医疗保健费用。 

另一个关键驱动因素在于宠物“家人化” (相关阅读:“家人化”宠物)。2019年11月的一项调查显示,88%的美国养宠人士会将狗、猫、鱼、鸟等各类宠物视为家庭成员,54%的人表示会给爱宠购买圣诞礼物,44%的人会为宠物庆生[2]。 

在稳健的增长前景之外,宠物市场还坚挺抗跌。例如,即使在2008-2009年全球金融危机期间,美国宠物市场消费仍持续增长(如图1)。宠物行业品牌众多,不乏拥有较强抗跌能力的优势品牌,虽然近期并购活动频繁,但整体市场格局仍然相对分散,未来整合空间广阔。 

图1 | 美国宠物行业消费总额

资料来源:美国宠物产品协会(APPA),2020年2月。

宠物市场玩家

宠物行业产品和服务种类繁多,上市企业情况各异,从大型企业集团旗下的跨国宠物食品制造商,到地区性宠物保险公司、宠物医疗产品配送公司等,不一而足。

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01 . 宠物食品

尽管大玩家占据市场主导地位,小型企业也能抓住不同需求,把握入局机会,如专注高端冷鲜宠物食品的鲜宠(Freshpet)和优质干湿宠物食品生产商蓝爵宠物用品(Blue BuffaloPet Products)等。后者于2018年被食品巨头通用磨坊收入麾下。

02. 宠物医疗保健

宠物医疗保健领域也由为数不多的全球大玩家主导,大多数曾隶属于大型制药集团,借助业务拆分或企业并购成为纯动物医疗保健企业。代表性企业包括美国动物保健公司硕腾(Zoetis)和礼来动保(Elanco),曾分别属于辉瑞和礼来制药旗下。

宠物医疗保健产品和服务范围涵盖宠物药品、诊疗服务、疫苗、食品添加剂和医疗设备等各个方面。全球动物保健市场的领先企业还包括德国勃林格殷格翰(Boehringer Ingelheim)、美国默克动物保健(Merck Animal Health)和法国威隆(Vetoquinol)、维克(Virbac)等。

规模较小的玩家往往专注于特定细分市场。例如,美国Idexx实验室运营着兽医实验室全球网络,为宠物和家畜提供各类诊疗产品和服务。美国赫斯卡医疗(Heska)主要从事动物医疗设备及耗材的生产、研发与销售业务。

03. 其他玩家

除宠物食品与宠物医疗保健之外,宠物市场还包括其他形形色色的业务领域。其中专营零售商规模最大,包括Petco、PetSmart和Pets at Home等一众老牌玩家。与大型宠物食品企业和宠物保健企业相比,这些公司规模相对较小、区域特色明显,但部分公司已开始突破本国市场,拓展国际业务。

在线零售平台是宠物用品零售商的新生力量,美国宠物用品网站Chewy.com、欧洲领先的在线宠物零售商Zooplus都是其中的佼佼者。宠物行业上市公司中还有极少数宠物服务公司,如领先的宠物医疗保险提供商Trupanion。

宠物市场最新态势

近年来,美、英、德、法等发达市场的宠物消费快速增长。与此同时,以亚洲为代表的新兴市场需求激增,爆发出更强的市场活力。中国、韩国和印度等新兴市场宠物数量增长迅速,且大部分市场的宠物消费增速更为迅猛。

图2 | 中国宠物市场概览

资料来源:亚洲宠物展,《2019年中国宠物行业报告》。宠物犬、宠物猫及养猫养狗人数单位为亿(见左轴)。宠物市场规模单位为亿元人民币(见右轴)。

据估计,2019年中国养猫养狗人数比2018年增加了8.4%,达到0.612亿人[3]。这一数据虽看似庞大,但在中国总人口中所占比例仍然相当低。

近期,宠物行业频频推出新型产品或服务模式,形成了引人关注的新趋势,在线零售领域的表现尤为亮眼。创新举措包括订阅型定期送货服务,如Chewy.com的“定期自动送货服务”和生日礼盒,或将成为宠物电商崛起的又一助力。

虽然世界各地的防疫措施给宠物市场带来一定不利影响,但荷宝认为,该行业的长期增长潜力仍保持不变。近期多家宠物零售商报告称,疫情期间的防疫封锁措施或将促使宠物电商加速发展,这与当前的消费数字化大趋势相吻合。

洞察:新冠疫情是否会阻碍“它经济”?

就目前而言,疫情的短期影响有好有坏。防疫措施迫使许多宠物诊所停业数周。某些国家的宠物领养中心暂时关闭,或将减缓宠物拥有量的增长。但是在一些国家,宠物领养在疫情期间依然对公众开放。

2020年第一季度的数据为宠物食品领域描绘了一幅光明的前景。以雀巢为例,宠物食品是雀巢销量最好的品类。第一季度雀巢的宠物食品销售额增长近14%,对集团有机销售增长的贡献约达50%。虽然这很可能是疫情期间人们跟风囤货带来的结果,但接下来几个季度的业绩表现仍然值得期待。

多家在线零售商近期发布业绩报告,销售数据喜人。例如,Zooplus的报告显示,得益于现有客户需求的增加和新客户的稳定增长,平台销售额上涨了21%。在营销力度大幅降低的情况下,新增客户数量与去年同期竟相差无几。自2月下旬以来,Chewy.com新老客户齐发力,单次购买量远超往日,订阅量激增,推动销售额加速增长。Chewy.com约70%的销售额来自订阅客户。这表明,疫情促进了在线渗透率的提升,这一效应或将长期发挥作用。

宠物行业已做好充分准备,有望顺利渡过疫情,尽管经济形势严峻,但其长期增长潜力将保持不变。

[1] 全球市场洞察公司报告,2019年6月。
[2] 舆观调查报告,2019年11月。
[3] 亚洲宠物展,《2019年中国宠物行业报告》。 

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