Unser Research zur Integration von Nachhaltigkeit in quantitative Anlagestrategien zeigt, dass sich diese gut für eine Integration sekundärer Zielsetzungen wie einer Verringerung der CO2-Intensität eignen – neben dem vorrangigen Ziel, attraktive risikoadjustierte Renditen zu erreichen. Dies hängt mit dem großen Anlageuniversum zusammen, das für die Strategie nach den attraktivsten Anlagegelegenheiten durchsucht werden kann.
Wenn ein Unternehmen mit hohen CO2-Emissionen eine Anleihe mit attraktiven Faktor-Punktzahlen begibt, ist der Algorithmus für die Portfoliokonstruktion häufig in der Lage, eine andere Anleihe mit ähnlichen Faktor-Punktzahlen, aber geringerer CO2-Intensität zu finden. Dadurch wird die Portfolio-Zusammensetzung effizient zugunsten von Anleihen nachhaltiger wirtschaftender Unternehmen verschoben, ohne dass in beträchtlichem Umfang auf Faktor-Exposition verzichtet werden müsste.
Wir haben untersucht, wie sich eine Beschränkung der CO2-Intensität in einem Backtest-Zeitraum von 1994-2019 auf die Performance unserer globalen Multifaktor-Strategien für Unternehmens- und High-Yield-Anleihen auswirkt. Die Beschränkung gibt vor, dass die gewichtete durchschnittliche CO2-Intensität des Portfolios unter der der Benchmark liegen sollte. Die Auswirkungen auf die einem Backtest unterzogene Performance gehen nicht über einige wenige Basispunkte pro Jahr hinaus. Wir haben uns auch mit einer ehrgeizigeren Reduzierung von CO2-Emissionen wie z. B. einer im Vergleich zur Benchmark um 10, 20 oder 30 % usw. geringeren CO2-Intensität beschäftigt und sind zu dem Ergebnis gekommen, dass die voraussichtliche Outperformance der Strategien dadurch nur moderat herabgesetzt wird.
Man fragt sich vielleicht, warum eine Verringerung der CO2-Intensität der Multifaktor-Strategien nur eine begrenzte Herabsetzung der Outperformance zur Folge hat, obwohl die Vorgabe von Beschränkungen bei einer Multifaktor-Strategie im Allgemeinen zu geringeren Faktor-Expositionen führt. Wir sehen hierfür drei Gründe:
Dieser Bericht ist für Nutzer aus Ländern, in denen das Anbieten ausländischer Finanzdienstleistungen nicht gestattet ist, wie z. B. für US-Personen, nicht verfügbar.
Ihre Daten werden nicht an Dritte weitergeben. Diese Informationen richten sich ausschließlich an professionelle Anleger. Alle Anfragen werden überprüft.
Die auf diesen Seiten enthaltenen Informationen dienen Marketingzwecken und sind ausschliesslich für (i) qualifizierte Anleger gemäss dem Schweizer Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 („KAG“), (ii) Professionelle Kunden gemäss Anhang II der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (2014/65/EU; „MiFID II“) mit Sitz in der Europäischen Union oder im Europäischen Wirtschaftsraum mit einer entsprechenden Lizenz zur Erbringung von Vertriebs- / Angebotshandlungen im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten oder für (iii) solche, die hiermit aus eigener Initiative entsprechende Informationen zu spezifischen Finanzinstrumenten erfragen und als professionelle Kunden qualifizieren.
Die Fonds haben ihren Sitz in Luxemburg oder den Niederlanden. Die ACOLIN Fund Services AG, Postanschrift: Affolternstrasse 56, 8050 Zürich, agiert als Schweizer Vertreter der Fonds. UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zürich, Postanschrift: Europastrasse 2, P.O. Box, CH-8152 Opfikon, fungiert als Schweizer Zahlstelle. Der Prospekt, die Key Investor Information Documents (KIIDs), die Satzung, die Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds sind auf einfache Anfrage hin und kostenlos im beim Schweizer Vertreter ACOLIN Fund Services AG erhältlich. Die Prospekte sind auch über die Website www.robeco.ch verfügbar.
Einige Fonds, über die Informationen auf dieser Website angezeigt werden, fallen möglicherweise nicht in den Geltungsbereich des KAG und müssen daher nicht über eine entsprechende Genehmigung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA verfügen. Einige Fonds sind in Ihrem Wohnsitz- / Sitzstaat möglicherweise nicht verfügbar. Bitte überprüfen Sie den Registrierungsstatus in Ihrem jeweiligen Wohnsitz- / Sitzstaat. Um die in Ihrem Land registrierten Produkte anzuzeigen, gehen Sie bitte zur jeweiligen Länderauswahl, die auf dieser Website zu finden ist, und wählen Sie Ihr Wohnsitz- / Sitzstaat aus.
Weder Informationen noch Meinungen auf dieser Website stellen eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder einer anderweitigen Verfügung eines Finanzinstrumentes dar. Die Informationen auf dieser Webseite stellen keine Anlageberatung oder anderweitige Dienstleistung der Robeco Switzerland Ltd dar. Eine Investition in ein Produkt von Robeco Switzerland Ltd sollte erst erfolgen, nachdem die entsprechenden rechtlichen Dokumente wie Verwaltungsvorschriften, Prospekt, Jahres- und Halbjahresberichte konsultiert wurden.
Durch Klicken auf "Ich stimme zu" bestätigen Sie, dass Sie resp. die von Ihnen vertretene juristische Person eine der oben genannten Kategorien von Adressaten fallen und dass Sie die Nutzungsbedingungen für diese Website gelesen, verstanden und akzeptiert haben.