Robeco Global Total Return Bond Fund IEH EUR

Op 1 maart daalde de rente op Duitse Bunds met 20 bp naar -0,07%, doordat de oorlog in Oekraïne zorgde voor een vlucht naar kwaliteit. Ook de rente op Amerikaanse Treasuries daalde, maar wel in mindere mate. De koersen werden echter in toenemende mate bepaald door de inflatiedruk die ontstond door de explosieve stijging van de energieprijzen en doordat markten er steeds meer van overtuigd raakten dat het conflict beperkt zal blijven tot Oekraïne en Rusland. De obligatierente steeg fors, mede door de agressieve toon van centrale banken. Fed-functionarissen hintten op mogelijke renteverhogingen van 50 bp en een versnelde afbouw van de balans, na een renteverhoging van 25 bp in maart. Ook de ECB maakte de weg vrij voor renteverhogingen later dit jaar. De Amerikaanse 2-jaarsrente steeg afgelopen maand 90 bp en de Duitse 2-jaarsrente werd voor het eerst sinds 2014 weer positief. De 10-jaarsrentes op Amerikaanse Treasuries (2,34%), Duitse Bunds (0,55%) en OAT's (0,98%) eindigden maart allemaal op het hoogste niveau in jaren.

Valutarisico's worden afgedekt, maar de actieve valutaposities van het fonds zijn onderdeel van de beleggingsstrategie en worden niet afgedekt.

Het fonds keert per jaar dividend uit.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, negatieve screening, ESG-integratie, beperkingen voor beleggingen in bedrijven en landen op basis van de ESG-beoordeling, en engagement. Voor staatsobligaties en overheidsgerelateerde obligaties handelt het fonds in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco voor landen. Daarnaast sluit het fonds de 15% landen met de slechtste score in de World Governance Indicator voor 'corruptiebestrijding' uit en zorgt het ervoor dat de gewogen gemiddelde score van de beleggingen in de Country Sustainability Ranking van Robeco minimaal 6 bedraagt. Bij de Country Sustainability Ranking krijgen landen een score toegekend op een schaal van 1 (slechtste score) tot 10 (beste score) op basis van 40 indicatoren op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers van bedrijfsobligaties die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. ESG-factoren worden meegenomen in de bottom-up effectenanalyse om de impact op de fundamentele kredietkwaliteit van de issuer te beoordelen. Bij de creditselectie beperkt het fonds de exposure naar issuers met een hoog duurzaamheidsrisicoprofiel. Tot slot gaat Robeco de dialoog aan met issuers waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden.

Het Robeco Global Total Return Bond Fund belegt in staatsobligaties en bedrijfsobligaties en heeft de flexibiliteit om te beleggen in obligaties uit opkomende markten, met als doel te profiteren van kansen in vastrentende categorieën over de hele wereld. Fundamentele factoren en diepgaand onderzoek vormen de basis van het beleggingsproces en de obligatieselectie. We zijn ervan overtuigd dat we met een contraire benadering en een focus op waarde, en door gebruik te maken van tools om risicoaversie, euforie en waarde te meten, kunnen profiteren van marktinefficiënties in de loop van de cyclus. Het fonds streeft naar een aantrekkelijk totaalrendement, ook gecorrigeerd voor risico. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu en maatschappij (environmental and social; E&S) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU, integreert duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's. De duration van het fonds wordt actief beheerd en kan schommelen tussen 0 en 10 jaar. Actieve valutaposities zijn onderdeel van de beleggingsstrategie. De ruggengraat van het beleggingsproces is consistent en diepgaand fundamenteel onderzoek naar zowel bedrijven als landen.

Het fonds streeft naar een aantrekkelijk totaalrendement, ook gecorrigeerd voor risico. Het fonds streeft naar een ex-ante volatiliteit van het totaalrendement binnen een bereik van 2-6% en kan de duration van de portefeuille aanpassen tussen 0 en 10 jaar. De leveragepositie van derivaten op fondsniveau wordt beperkt zoals beschreven in het prospectus.