Fonds | Index | |
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1 mois | ||
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Depuis le début de l'année | ||
1 an | ||
2 ans | ||
3 ans | ||
5 ans | ||
10 ans | ||
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Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -6,45%. La sous-performance globale du fonds en mai s'explique par une sélection de titres négative au sein des sous-secteurs et un effet d'allocation négatif. Au niveau des tendances, l'effet global de la sélection de titres a été positif, avec un bon résultat pour PropTech et Immobilier résidentiel, mais en partie gommé par l'incidence négative des Espaces de bureau et Centres commerciaux de qualité. Si l'on considère les effets combinés de l'allocation et de la sélection, les 4 portefeuilles tendanciels n'ont quasiment pas contribué à la performance, tandis que la contribution du portefeuille non tendanciel a été négative. Les meilleures performances du mois ont été le fait de nos positions surpondérées sur CA Immobilien (15,2 %), Switch (11,4 %) et American Tower (4,7 %). CA Immobilien, qui possède des actifs de bureaux en Allemagne, en Autriche et en Europe de l'Est, s'est inscrit en hausse grâce aux bons chiffres du T1 et à l'annonce d'un rachat d'un million d'actions. Switch a progressé suite à l'annonce de DigitalBridge de racheter la société dans le cadre d'une transaction de 11 milliards de dollars, dette comprise, soit une prime de 11 %.
3 ans | 5 ans | ||
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3 ans | 5 ans | ||
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Mois de superperformance en marché haussier | |||
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Taux de réussite en marché baissier (%) |
Fonds | Indice | ||
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
Les marchés restent concentrés sur l'inflation et les données macro, car elles auront un impact sur la manière dont la Fed mettra en œuvre sa politique de durcissement quantitatif. En mai, la Fed a relevé ses taux pour la 2e fois de 50 pb supplémentaires. La Fed devrait désormais procéder à au moins 8 nouvelles hausses de taux à 3 % d'ici la fin de l'année. Si les taux des BBB ont progressé, le spread de taux entre REITs (US) et obligations d'entreprise est resté proche de zéro, signe de risques de crédit encore assez modérés pour les REITs. En absolu, les coûts de financement des REITs US ont augmenté de plus de 200 pb et se situent dans la partie supérieure de la fourchette historique sur 10 ans. Les coûts de financement sont passés d'un vent favorable à un vent contraire neutre à modéré pour le secteur immobilier.
Nom | Secteur | Pondération |
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Le fonds peut avoir recours à des opérations de couverture de devises.
Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus du fonds se reflètent dans son cours. L'ensemble des résultats du fonds se reflète dans l'évolution de son cours.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale) et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également un score ESG supérieur et une empreinte environnementale (carbone, eau et déchets) réduite d’au moins 20 % par rapport à l’indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Robeco Sustainable Property Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays développés du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement, et applique la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration, l'engagement et vise une empreinte environnementale améliorée. Ce fonds identifie les tendances mondiales du secteur immobilier. Des modèles conçus pour sélectionner les titres avec de bonnes perspectives de bénéfices et une valorisation raisonnable sont utilisés. La politique d'investissement n'est pas restreinte par un indice, mais un indice peut être utilisé à des fins de comparaison. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice en termes d'émetteurs, pays et secteurs. Il n'y a aucune restriction quant à l'écart par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
Active. Les systèmes de gestion des risques analysent en permanence les divergences du portefeuille par rapport à l'indice de référence. Ainsi, les positions extrêmes sont évitées.
Objectif de score ESG | Objectif d'empreinte environnementale |
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Mieux que l'indice | 20% better than index |
Le contrôle de l'empreinte représente l'utilisation de ressources totale financée par le portefeuille. L'empreinte évaluée de chaque société est calculée en normalisant les ressources utilisées par la valeur d'entreprise de la société, trésorerie comprise (EVIC). En multipliant ce résultat par le montant en dollars investi dans chaque société évaluée, on obtient le contrôle total de l'empreinte. L'empreinte de l'indice sélectionné est également indiquée. Les positions sur la dette souveraine et la trésorerie n'ont pas d'impact. Le score du portefeuille est affiché en bleu et celui de l'indice en gris.
The Portfolio Sustainalytics ESG Risk Rating chart displays the portfolio's ESG Risk Rating. This is calculated by multiplying each portfolio component's Sustainalytics ESG Risk Rating by its respective portfolio weight. If an index has been selected, those scores are provided alongside the portfolio scores, highlighting the portfolio's ESG risk level compared to the index. The Sustainalytics ESG Risk Rating distribution chart shows the portfolio allocations broken into Sustainalytics' five ESG risk levels: negligible (0-10), low (10-20), medium (20-30), high (30-40) and severe (40+), providing an overview of portfolio exposure to the different ESG risk levels. If an index has been selected, the same information is shown for the index.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale) et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également un score ESG supérieur et une empreinte environnementale (carbone, eau et déchets) réduite d’au moins 20 % par rapport à l’indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Les fondamentaux de l'immobilier commercial abordent 2022 avec vigueur. Les économies développées se sont fortement redressées en 2021 et leur croissance devrait également s'accélérer en 2022. L'emploi affiche une belle progression et le marché du travail est tendu. Or, les données historiques suggèrent qu'une croissance de l'emploi constitue un moteur clé de la demande d'espace immobilier. Malgré une hausse des coûts de financement, les fondamentaux restent favorables pour les valeurs immobilières. Leur rendement attractif est d'autant plus séduisant que le secteur offre une couverture naturelle contre l'inflation. Sur des périodes d'historique à plus long terme, le secteur a généré des performances attractives par rapport aux actions générales. La détention d'actifs immobiliers offre un flux de revenus attractifs et l'occasion de bénéficier de l'appréciation de la valeur des terrains.
Folmer Pietersma, CEFA, est gérant de portefeuille chez Robeco et membre de l’équipe Property. Avant de rejoindre Robeco en 2007, Folmer Pietersma a travaillé chez ABN AMRO Asset Management en tant qu'analyste financier et a débuté sa carrière en 1998 en tant que trader vendeur au sein de la division Wholesale d'ABN AMRO. Folmer Pietersma est titulaire d'un master en économie de l'université de Tilburg (Pays-Bas). En 2001, il a obtenu son master en analyse financière (Vrije Universiteit Amsterdam) et il est devenu titulaire d'un CEFA. Frank Onstwedder est membre de l’équipe Property. Il est cogérant du portefeuille Robeco Property Equities aux côtés de Folmer Pietersma. Frank Onstwedder a travaillé chez NN Investment Partners, à La Haye, où il était directeur financier du département de recherche en actions mondiales depuis 2009. Avant cela, il a été gérant d’un portefeuille d’actions immobilières chez Lehman Brothers Asset Management, à Amsterdam. Entre 2000 et 2007 il a travaillé chez Robeco, notamment aux postes de directeur de l’équipe Pacifique et de gérant de portefeuille du fonds immobilier. Entre 1998 et 1999, il a été gérant de portefeuille actions chez Aegon Investment Management (La Haye). Frank Onstwedder a entamé sa carrière en 1994 en tant que gérant de portefeuille actions chez Robeco. Il est titulaire d’un master en économétrie de l’université Érasme de Rotterdam.
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU0187079180 |
Bloomberg | RGCGPED LX |
Valoren | 1794743 |
WKN | A0CA0U |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 896832000000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
Tracking error ex-ante max. | |
Morningstar |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
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