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Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -6,24%. Le fonds a sous-performé l'indice MSCI EM en juin à cause de l'allocation géographique et de la sélection de titres. L'allocation géographique a été pénalisante, les principales incidences négatives provenant des surpondérations du Brésil, de la Grèce, de la Corée du Sud et de l'Indonésie. Un effet positif a été apporté par notre sous-pondération de la région andine, de l'Arabie Saoudite et de l'Afrique du Sud. La sélection de titres négative a été surtout imputable à une sélection malheureuse en Chine, en Grèce, à Taïwan et en Corée du Sud. En Chine, la sous-pondération des services de communication (entre autres Kuaishou et Tencent) et le rebond des fabricants de VE ont été défavorables. Les banques grecques du portefeuille sont restées à la traîne en juin. En Corée du Sud et à Taïwan, les surpondérations des grands fabricants de matériel informatique (Samsung Electronics et Taiwan Semiconductor) ont été préjudiciables. Enfin, la solide sélection de titres en Afrique du Sud a été attribuable à la surpondération de Naspers qui a confirmé un programme agressif de rachat de ses propres actions qui sera financé par la cession d'une partie de son capital dans Tencent Holdings.
3 ans | 5 ans | ||
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3 ans | 5 ans | ||
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
En juin, les marchés émergents ont reculé de 4,3 % (EUR), surperformant les marchés développés en repli de 6,4 % (EUR). Le sentiment des investisseurs a pâti de la politique offensive des banques centrales et des risques de récession, entraînant une volatilité accrue dans l'ensemble des classes d'actifs. À la mi-juin, le taux des bons du Trésor US à 10 ans a même atteint 3,5 % en raison de prévisions d'inflation encore en hausse. Les marchés émergents ont également conservé leur politique de durcissement, la plupart des banques centrales de la région ayant relevé leurs taux d'intérêt. Les craintes de récession ont exercé une pression sur les matières premières, le nickel, le cuivre, l'aluminium et le minerai de fer accusant des pertes en juin. Par conséquent, les pays d'Amérique latine et d'Afrique du Sud, qui sont de grands exportateurs de matières premières, ont sous-performé. La Corée du Sud et Taïwan ont aussi affiché de piètres performances, le secteur des TI ayant subi des pressions imputables à des réductions de l'offre par de grands clients finaux. La Chine a signé une performance assez solide en juin à la faveur de mesures budgétaires pour soutenir la consommation, la réouverture et l'assouplissement des restrictions de mobilité, et plus de signes d'une réduction des tarifs douaniers américains sur les marchandises chinoises semblent apparents.
Nom | Secteur | Pondération |
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Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires.
Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus du fonds se reflètent dans son cours. L'ensemble des résultats du fonds se reflète dans l'évolution de son cours.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Robeco Emerging Markets Equities est un fonds à gestion active qui investit mondialement dans des actions de pays émergents. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et l'engagement. En général, les économies émergentes croissent plus vite que les économies développées et les bilans des gouvernements, entreprises et ménages peuvent y être plus solides. La sélection des titres est basée sur une analyse pays top-down et une approche bottom-up. Les sociétés visées ont un business model sain, de solides perspectives de croissance et une valorisation raisonnable. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (pays et secteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
Active. Les systèmes de gestion des risques analysent en permanence les divergences du portefeuille par rapport à l'indice de référence. Ainsi, les positions extrêmes sont évitées.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Tant que la Russie ne reviendra pas à la normale, ses actions resteront hors sujet pour les investisseurs en titres émergents. La guerre affecte aussi le monde et son économie. Les prix de l'énergie ont flambé, l'inflation va poursuivre sa hausse, l'Europe va réduire sa dépendance au gaz russe et augmenter ses dépenses dans la défense et les risques géopolitiques restent considérables. Bien que les confinements sélectifs en Chine soient une réalité, nous nous approchons d'un monde post-Covid. L'autre changement majeur en 2022 est la fin des politiques monétaires et budgétaires très conciliantes, qui ont permis le rebond de la croissance et l'amélioration des prévisions de bénéfices à l'échelle mondiale. Suite à la correction des actions observée jusque-là en 2022, les valorisations des marchés actions mondiaux sont plus avantageuses. De plus, les marchés émergents offrent selon nous des valorisations attractives par rapport au monde développé, avec une décote d'env. 30 % sur la base des bénéfices.
Wim-Hein Pals est responsable de l’équipe Actions de marchés émergents de Robeco et gérant principal de portefeuille pour la stratégie Global Emerging Markets Core. Précédemment, il a été gérant de portefeuille pour les actions africaines et européennes émergentes et pour les actions asiatiques émergentes. Wim Hein a commencé sa carrière dans le secteur de l’investissement chez Robeco en 1990. Il est titulaire d'un Master en génie industriel et sciences de gestion de l'Université de technologie d'Eindhoven et d'un Master en économie commerciale de l'Université de Tilburg. Dimitri Chatzoudis est gérant de portefeuille des fonds Institutional Emerging Markets. En tant qu’analyste, il couvre les investissements de l’équipe au Mexique. Avant de rejoindre Robeco en 2008, il était gérant de portefeuille des marchés d’Europe de l’Est et des marchés émergents mondiaux chez ABN AMRO. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l’investissement en 1993. Dimitri est titulaire d’un Master en génie industriel de l'Université technique d'Eindhoven (NL). Il est également analyste financier européen certifié. D’autre part, Dimitri parle couramment grec. Jaap van der Hart est gérant principal de portefeuille pour la stratégie High Conviction Emerging Stars de Robeco. Depuis, il a été responsable des investissements en Amérique du Sud, en Europe de l'Est, en Afrique du Sud, au Mexique, en Chine et à Taiwan. Il coordonne également le processus d’allocation géographique. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1994 au sein du département de recherche quantitative de Robeco, puis a rejoint l’équipe Actions de marchés émergents en 2000. Jaap est titulaire d'un Master en économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam. Il a publié plusieurs articles spécialisés concernant la sélection de titres dans les marchés émergents. Cornelis Vlooswijk est gérant principal de portefeuille et analyste des actions africaines. Précédemment, il travaillait pour Robeco depuis 2005 en tant que stratégiste en investissement spécialisé dans l’Amérique du Nord et les marchés émergents. Avant de rejoindre Robeco en 2005, il a travaillé chez Credit Suisse First Boston en tant qu'analyste en banque d'investissement, se concentrant sur le secteur du transport et de la logistique. Il a démarré sa carrière dans le secteur financier en 1998. Cornelis est titulaire d'un Master en économie de l'université Érasme de Rotterdam et détenteur du titre CFA® (Chartered Financial Analyst).
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU0792910308 |
Bloomberg | RGEMEFE LX |
Valoren | 18786926 |
WKN | A1J5SY |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 1341360000000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
Tracking error ex-ante max. | |
Morningstar |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
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