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Robeco Asian Stars Equities D EUR

Indice: MSCI AC Asia ex Japan Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0591059224
  • Se concentre sur les sociétés asiatiques les plus attractives
  • Portefeuille concentré et à forte conviction comprenant environ 30 à 40 titres
  • Processus d'investissement bottom-up et axé sur la valorisation
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco Asian Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de sociétés attractives en Asie. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale.Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds privilégie les pays en voie de développement à forte croissance. Le fonds est axé sur la sélection de titres et a un portefeuille concentré.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Asian Stars Equities D EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -2,91%. Le portefeuille a sous-performé son indice en raison de la sélection de titres. La sélection de titres dans l'industrie et l'immobilier a été payante ce mois-ci, mais cela n'a pas suffi à compenser l'effet négatif de notre sous-pondération de l'Internet chinois et la faiblesse des financières régionales en raison des craintes de récession. Côté positif, le fabricant de plaques de plâtre chinois Beijing New Building Materials a rebondi, bénéficiant de la reprise anticipée de l'immobilier. China Overseas Land est considéré comme un consolidateur au bilan solide dans un contexte de reprise de ce secteur. PICC P&C a rebondi, favorisé par la réouverture et une reprise des ventes d'assurances automobiles et de voitures. En revanche, KB Financial en Corée du Sud a souffert après que le régulateur financier sud-coréen (FSS) ait fait pression sur les banques sud-coréennes pour qu'elles baissent le prix de leurs prêts et augmentent leurs provisions. La faiblesse du sentiment mondial pour les semi-conducteurs a nui à notre exposition de prédilection en Asie : SK hynix et GlobalWafers. Les bénéfices restent solides pour ce segment, où les entreprises se négocient à des prix très inférieurs à leur valeur intrinsèque. Une fois le vent de panique passé, ces titres devraient selon nous rebondir.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Évolution des marchés

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En juin, les marchés asiatiques ont cédé 5,1 %, surperformant les actions mondiales, en repli de 8,6 %, et enregistré la pire performance semestrielle depuis 1987, à -20,9 %. L'inflation a incité les banques centrales à rester offensives, la Fed procédant à sa plus forte hausse (75 pb) depuis 1994. La Chine (+5,7 %) et Hong Kong (+0,9 %) ont affiché une performance positive, les investisseurs ayant bien accueilli les signes de réouverture et l'assouplissement des politiques, dont les bonnes nouvelles pour le secteur Internet en Chine. La Corée du Sud (-17,3 %) et Taïwan (-15,2 %) ont été profondément dans le rouge, la correction des valeurs technologiques s'accélérant dans la région en raison des baisses de commandes pour les semi-conducteurs (-19,4 %). Dans le même temps, les sorties de capitaux étrangers ont persisté en Inde (-6,8 %), entraînant une dépréciation de la roupie (-1,7 %). Les marchés de l'ASEAN (-8,8 %) ont aussi connu un accès de faiblesse en juin, tirés par l'Indonésie (-9,7 %) et les Philipinnes (-13,6 %).

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Politique de change

Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires.

Politique de dividende

Le fonds ne distribue pas de dividendes

Politique d'intégration ESG

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Politique d'investissement

Robeco Asian Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans les actions des sociétés les plus attractives en Asie. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et l'engagement. Le fonds privilégie les pays en voie de développement à forte croissance. Le fonds est axé sur la sélection de titres et a un portefeuille concentré. La majorité des titres ainsi sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (ratio VaR) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

Contrôle du risque

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Profil de durabilité

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Exclusions

Intégration ESG

Vote & Engagement

Durabilité

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Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Prévisions du gérant

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En 2022, les marchés asiatiques accusent un repli moins marqué que leurs homologues développés et devraient regagner du terrain maintenant que la Chine se stabilise. L'Asie n'est plus aussi sensible aux relèvements des taux américains qu'elle ne l'était car ses équilibres fondamentaux sont bien plus sains. Les multiples asiatiques offrent pas mal de soutien – surtout dans notre portefeuille – et la croissance des résultats paraît saine sachant que nombre d'économies régionales sont encore en phase de réouverture après la pandémie. De plus, la politique monétaire en Asie n'a pas besoin d'être autant durcie qu'en Occident tandis que l'inflation est globalement stable. La politique chinoise devrait en fait s'assouplir, afin de soutenir la croissance. Bien sûr, nos marchés sont impactés par la hausse constante des prix de l'énergie et une récession en Occident nuira aussi à l'Asie, surtout si la demande de semi-conducteurs, qui a été un moteur essentiel pour la région, s'effondre. L'Asie-Pacifique devrait toutefois bien mieux résister, car la région a une demande refoulée. Le consensus table sur une croissance bénéficiaire étale en 2022, soit un ralentissement par rapport aux 26 % en 2021. Les valorisations restent faibles en Asie et moins onéreuses de 30 % par rapport aux marchés mondiaux. Le portefeuille (43 titres) offre une valeur intéressante à 8,9x les bénéfices prévisionnels, 5,3x les flux de trésorerie, 1,0x la valeur comptable, un rendement des fonds propres de 14,2 % et un rendement du dividende de 4,2 %.

Vicki Chi, Joshua Crabb
Vicki Chi, Joshua Crabb

Vicki Chi, Joshua Crabb

Vicki Chi est gérante de portefeuille au sein de l'équipe Asie-Pacifique, qui se concentre sur Taïwan et la Chine. Avant de rejoindre cette équipe en 2014, elle était analyste au sein de l'équipe Marchés émergents de Robeco, où elle était responsable des actions chinoises dans le secteur des télécommunications et le secteur bancaire. Vicki a démarré sa carrière en 2006 chez Robeco. Le chinois mandarin est sa langue maternelle, et elle est titulaire d'un Master en administration d’entreprises de l'Université Érasme de Rotterdam. Elle est également titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Joshua Crabb est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Asie-Pacifique, responsable de la gestion de plusieurs mandats institutionnels. Avant de rejoindre Robeco en 2018, Joshua a été responsable de l’équipe Actions asiatiques chez Old Mutual et gérant de portefeuille chez BlackRock et Prudential à Hong Kong. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1996 en tant qu’analyste sectoriel chez BT Financial Group. Joshua est détenteur d’une licence avec spécialisation dans la finance de l’Université d’Australie-Occidentale. Il est par ailleurs titulaire d’un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0591059224
BloombergROBASEQ LX
Valoren12465560
WKNA1JGUS
Pays de commercialisation
Date de première cotation1300406400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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