Fonds | Index | |
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1 an | ||
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Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -2,91%. Le portefeuille a sous-performé son indice en raison de la sélection de titres. La sélection de titres dans l'industrie et l'immobilier a été payante ce mois-ci, mais cela n'a pas suffi à compenser l'effet négatif de notre sous-pondération de l'Internet chinois et la faiblesse des financières régionales en raison des craintes de récession. Côté positif, le fabricant de plaques de plâtre chinois Beijing New Building Materials a rebondi, bénéficiant de la reprise anticipée de l'immobilier. China Overseas Land est considéré comme un consolidateur au bilan solide dans un contexte de reprise de ce secteur. PICC P&C a rebondi, favorisé par la réouverture et une reprise des ventes d'assurances automobiles et de voitures. En revanche, KB Financial en Corée du Sud a souffert après que le régulateur financier sud-coréen (FSS) ait fait pression sur les banques sud-coréennes pour qu'elles baissent le prix de leurs prêts et augmentent leurs provisions. La faiblesse du sentiment mondial pour les semi-conducteurs a nui à notre exposition de prédilection en Asie : SK hynix et GlobalWafers. Les bénéfices restent solides pour ce segment, où les entreprises se négocient à des prix très inférieurs à leur valeur intrinsèque. Une fois le vent de panique passé, ces titres devraient selon nous rebondir.
3 ans | 5 ans | ||
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3 ans | 5 ans | ||
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Fonds | Indice | ||
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
En juin, les marchés asiatiques ont cédé 5,1 %, surperformant les actions mondiales, en repli de 8,6 %, et enregistré la pire performance semestrielle depuis 1987, à -20,9 %. L'inflation a incité les banques centrales à rester offensives, la Fed procédant à sa plus forte hausse (75 pb) depuis 1994. La Chine (+5,7 %) et Hong Kong (+0,9 %) ont affiché une performance positive, les investisseurs ayant bien accueilli les signes de réouverture et l'assouplissement des politiques, dont les bonnes nouvelles pour le secteur Internet en Chine. La Corée du Sud (-17,3 %) et Taïwan (-15,2 %) ont été profondément dans le rouge, la correction des valeurs technologiques s'accélérant dans la région en raison des baisses de commandes pour les semi-conducteurs (-19,4 %). Dans le même temps, les sorties de capitaux étrangers ont persisté en Inde (-6,8 %), entraînant une dépréciation de la roupie (-1,7 %). Les marchés de l'ASEAN (-8,8 %) ont aussi connu un accès de faiblesse en juin, tirés par l'Indonésie (-9,7 %) et les Philipinnes (-13,6 %).
Nom | Secteur | Pondération |
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Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires.
Le fonds ne distribue pas de dividendes
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Robeco Asian Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans les actions des sociétés les plus attractives en Asie. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et l'engagement. Le fonds privilégie les pays en voie de développement à forte croissance. Le fonds est axé sur la sélection de titres et a un portefeuille concentré. La majorité des titres ainsi sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (ratio VaR) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
En 2022, les marchés asiatiques accusent un repli moins marqué que leurs homologues développés et devraient regagner du terrain maintenant que la Chine se stabilise. L'Asie n'est plus aussi sensible aux relèvements des taux américains qu'elle ne l'était car ses équilibres fondamentaux sont bien plus sains. Les multiples asiatiques offrent pas mal de soutien – surtout dans notre portefeuille – et la croissance des résultats paraît saine sachant que nombre d'économies régionales sont encore en phase de réouverture après la pandémie. De plus, la politique monétaire en Asie n'a pas besoin d'être autant durcie qu'en Occident tandis que l'inflation est globalement stable. La politique chinoise devrait en fait s'assouplir, afin de soutenir la croissance. Bien sûr, nos marchés sont impactés par la hausse constante des prix de l'énergie et une récession en Occident nuira aussi à l'Asie, surtout si la demande de semi-conducteurs, qui a été un moteur essentiel pour la région, s'effondre. L'Asie-Pacifique devrait toutefois bien mieux résister, car la région a une demande refoulée. Le consensus table sur une croissance bénéficiaire étale en 2022, soit un ralentissement par rapport aux 26 % en 2021. Les valorisations restent faibles en Asie et moins onéreuses de 30 % par rapport aux marchés mondiaux. Le portefeuille (43 titres) offre une valeur intéressante à 8,9x les bénéfices prévisionnels, 5,3x les flux de trésorerie, 1,0x la valeur comptable, un rendement des fonds propres de 14,2 % et un rendement du dividende de 4,2 %.
Vicki Chi est gérante de portefeuille au sein de l'équipe Asie-Pacifique, qui se concentre sur Taïwan et la Chine. Avant de rejoindre cette équipe en 2014, elle était analyste au sein de l'équipe Marchés émergents de Robeco, où elle était responsable des actions chinoises dans le secteur des télécommunications et le secteur bancaire. Vicki a démarré sa carrière en 2006 chez Robeco. Le chinois mandarin est sa langue maternelle, et elle est titulaire d'un Master en administration d’entreprises de l'Université Érasme de Rotterdam. Elle est également titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Joshua Crabb est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Asie-Pacifique, responsable de la gestion de plusieurs mandats institutionnels. Avant de rejoindre Robeco en 2018, Joshua a été responsable de l’équipe Actions asiatiques chez Old Mutual et gérant de portefeuille chez BlackRock et Prudential à Hong Kong. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1996 en tant qu’analyste sectoriel chez BT Financial Group. Joshua est détenteur d’une licence avec spécialisation dans la finance de l’Université d’Australie-Occidentale. Il est par ailleurs titulaire d’un CFA® (Chartered Financial Analyst).
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU0591059224 |
Bloomberg | ROBASEQ LX |
Valoren | 12465560 |
WKN | A1JGUS |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 1300406400000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
Tracking error ex-ante max. | |
Morningstar |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
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