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Qui veut aller à la conquête des sommets cet été ?

Qui veut aller à la conquête des sommets cet été ?

30-06-2022 | Perspectives trimestrielles
En été, partir à la conquête des sommets est un moyen très apprécié de s’évader, de faire le plein d’oxygène et de profiter de la vue. Mais pas pour la FED, car c’est à la conquête de nouveaux pics de taux d’intérêt qu’elle devra aller cet été pour lutter contre l’inflation galopante.
  • Arnout  van Rijn
    Arnout
    van Rijn
    CIO Asia Pacific
  • Wim-Hein  Pals
    Wim-Hein
    Pals
    Head of Emerging Markets team
  • Audrey Kaplan
    Audrey
    Kaplan
    Portfolio Manager

Points clés

  • Des éclaircissements sont nécessaires maintenant que débute un été de hausses des taux
  • Les marchés émergents et l’Asie restent moins perturbés par l’inflation
  • Les stratégies « Value » et le pouvoir de fixation des prix sont essentiels pour surperformer

Quand une banque centrale puissante s’attaque à un objectif qui consiste généralement à lutter contre un phénomène défavorable, ce sont le plus souvent les investisseurs en actions qui en font les frais. Il est probable que la Banque centrale européenne suive la Fed et relève également ses taux. À n’en pas douter, la liesse de la planche à billets est révolue et, tel un orage d’été qui met fin à une journée ensoleillée, le durcissement monétaire a succédé à l’assouplissement quantitatif.

Si le problème fondamental de la maîtrise de l’inflation est résolu, cette évolution n’est pas forcément de mauvais augure pour les actions. Mais nous avons besoin de recevoir quelques éclaircissements sur l’ampleur et la direction des hausses de taux. Les marchés actions aimeraient que ces éclaircissements soient donnés le plus rapidement possible afin d’en finir avec cette attente insoutenable. Nous pourrions alors nous concentrer sur la nouvelle donne et commencer à chercher de véritables sources de valeur sur les marchés.

N’oubliez pas non plus que les marchés émergents et l’Asie sont moins affectés par l’inflation qui frappe l’Occident, et le fait que les économies asiatiques tournent à un rythme inférieur à leur véritable potentiel depuis des années signifie qu’elles offrent un excellent potentiel de hausse. C’est la raison pour laquelle nous restons optimistes dans nos Perspectives pour les actions fondamentales du troisième trimestre, car nous pensons qu’il existe encore des opportunités intéressantes à long terme pour les investisseurs.

Lisez l’intégralité des perspectives trimestrielles pour les actions fondamentales.

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