RobecoSAM SDG High Yield Bonds GH GBP

De spreads op wereldwijde highyieldobligaties verkrapten iets in oktober, maar het totaalrendement was positief dankzij een stijging van de onderliggende staatsobligatierente. De winstcijfers overtreffen de verwachtingen, ondanks stijgende inkoopkosten. Dit zien we ook terug in de S&P 500, die in de laatste twee weken van oktober 6% omhoog ging. Ondertussen hielden de problemen in de toeleveringsketens aan, bleven de grondstoffenprijzen stijgen en duiden de zeer hoge huurprijzen op inflatie die wellicht minder tijdelijk is dan in eerste instantie werd gedacht. Dit laatste verklaart ook waarom de rentecurves stijgen, nu de markten een agressiever beleid van de FOMC verwachten en een renteverhoging door de Fed in augustus volgend jaar.Ook de olieprijs steeg verder. De volatiliteit blijft hoog in de Chinese vastgoedsector, omdat onduidelijk is of en wanneer de regering gaat ingrijpen. Oktober is tot nu toe de zwakste maand van het jaar wat betreft de bruto-uitgifte van nieuwe highyieldobligaties, met 50 obligaties voor een volume van USD 30,2 miljard. Deze zwakke primaire markt viel samen met de grootste wekelijkse instroom van retailbeleggers sinds de eerste week van april. Deze technische factoren droegen bij aan een sterkere secundaire markt.De wereldwijde highyieldspread staat nu op 293 bp, met een gemiddelde rente van 3,97%.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

RobecoSAM SDG High Yield Bonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden. Deze derivaten zijn liquide.

In principe keert het fonds jaarlijks dividend uit.

In de strategie RobecoSAM SDG High Yield zoeken we naar beleggingen met een positieve impact op de samenleving, waarbij we een gezond financieel rendement genereren. Onze definitie van impact is afgestemd op de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de Verenigde Naties. We identificeren en evalueren de impact van specifieke credits op de SDG’s en kennen onder leiding van het analistenteam een score toe aan alle issuers. Aan de hand van deze scores worden de credits ingedeeld in drie groepen: positieve, neutrale of negatieve impact op de SDG’s. Vervolgens worden de scores gebruikt in een screening om het belegbare universum vast te stellen, waarbij credits met een negatieve impact op de SDG’s worden uitgesloten. Naast de screening van het universum integreren onze creditanalisten ook ESG-factoren in hun analyse van de fundamentele kredietkwaliteit van ondernemingen.

RobecoSAM SDG High Yield Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in wereldwijde bedrijfsobligaties. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds heeft duurzaam beleggen als doelstelling volgens Artikel 9 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU. Het fonds levert een bijdrage aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG's) van de VN door te beleggen in bedrijven die hun bedrijfsmodel en operationele processen hebben afgestemd op de doelstellingen van de 17 SDG's. Het fonds integreert factoren op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) in het beleggingsproces, hanteert een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken en producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en vermijdt beleggingen in steenkool, wapens, militaire aanbestedingen en bedrijven die arbeidsrechten ernstig schenden. Ook houdt het fonds zich bezig met engagement. Het fonds belegt in highyieldbedrijfsobligaties met een rating lager dan investment grade. Daarbij heeft het fonds een voorkeur voor het gedeelte van de highyieldmarkt met een hogere rating. De portefeuille wordt samengesteld op basis van het in aanmerking komende beleggingsuniversum en de relevante SDG's aan de hand van een intern ontwikkeld raamwerk. Voor meer informatie hierover, zie www.robeco.com/si. De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's en issuers) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de duurzame doelstelling van het fonds.

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.