Robeco QI Long/Short Dynamic Duration IH USD
- Profiteren van dalende en stijgende obligatierente
- Kwantitatief model voorspelt richting van obligatiemarkten
- Bewezen track record in verschillende marktomgevingen
Over dit fonds
Koersontwikkeling
Rendement
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}| Fonds | Index | |
|---|---|---|
| 1 maand | ||
| 3 maanden | ||
| YTD | ||
| 1 jaar | ||
| 2 jaar | ||
| 3 jaar | ||
| 5 jaar | ||
| 10 jaar | ||
| {{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}} |
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).
De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.
De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
| Fonds | Index | |
|---|---|---|
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).
De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.
De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Toelichting rendement
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,29%. Het fonds realiseerde een negatief rendement in september, met name door de long durationpositie in Duitsland en Japan. De longposities in Duitsland en de VS werden halverwege september gesloten, net voor de Fed-bijeenkomst. De Japanse longpositie werd tegen het einde van de maand gesloten. Year-to-date staat het fonds op een outperformance, doordat het met shortposities profiteerde van de stijging van de rente eerder dit jaar. Alle actieve durationposities zijn gebaseerd op de uitkomsten van ons kwantitatieve durationmodel.
Statistieken
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}| 3 jaar | 5 jaar | ||
|---|---|---|---|
| Tracking error ex-post (%) |
|
||
| Informatieratio | |||
| Sharpe-ratio | |||
| Alpha (%) | |||
| Beta |
|
||
| Standaarddeviatie |
|
||
| Max. maandelijkse winst (%) |
|
||
| Max. maandelijks verlies (%) |
|
| 3 jaar | 5 jaar | ||
|---|---|---|---|
| Maanden outperformance | |||
| Hit ratio (%) | |||
| Maanden Bull-markt | |||
| Maanden outperformance Bull | |||
| Hit ratio Bull (%) | |||
| Maanden Bear-markt | |||
| Maanden outperformance Bear | |||
| Hit ratio Bear (%) |
| Fonds | Index | ||
|---|---|---|---|
| Rating | |||
| Option Adjusted Modified Duration (jaren) | |||
| Looptijd (jaren) | |||
| Yield to Worst (%) | |||
| Green Bonds (%) |
Marktontwikkeling
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}De rente op staatsobligaties steeg in september. Duitse Bunds realiseerden in september een rendement van -1,4%, tegenover -1,2% voor Amerikaanse Treasuries en -0,4% voor Japanse staatsobligaties (alle rendementen afgedekt naar euro's). De Amerikaanse rente steeg na de Fed-bijeenkomst, waarbij de 5-jaarsrente voor het eerst sinds februari 2020 de 1% aantikte. De Fed bevestigde te verwachten later dit jaar te starten met het afbouwen van de obligatieaankopen. De gemiddelde voorspelling wijst al op een eerste renteverhoging in 2022, waarbij de beoogde 1,8% al wordt bereikt in 2024. In de eurozone steeg de kerninflatie naar 3,4%, het hoogste niveau sinds 2008. We verwachten dat de inflatie in het vierde kwartaal nog wat verder oploopt als gevolg van fors stijgende energieprijzen en logistieke problemen. De aandacht van de markt voor het coronavirus nam aanzienlijk af. De vaccinatiegraad is hoog in Europa en er zijn tot nu toe geen tekenen te zien van een nieuwe golf in het najaar.
Fondsallocatie
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}| Naam | Sector | Weging |
|---|---|---|
Valutabeleid
Alle valutarisico's worden afgedekt.
Derivatenbeleid
Robeco QI Long/Short Dynamic Duration maakt gebruik van derivaten om de durationoverlay te implementeren. Daarnaast worden derivaten gebruikt om de valutarisico’s van de portefeuille af te dekken. Deze derivaten zijn zeer liquide.
Dividendbeleid
In principe heeft het fonds niet de bedoeling dividend uit te keren. De door het fonds gemaakte winst wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Het totale resultaat van het fonds blijkt daarom uit de ontwikkeling van de koers van het fonds.
ESG-integratiebeleid
Voor Robeco QI Long/Short Dynamic Duration worden ESG-factoren meegenomen in het beleggings- en besluitvormingsproces. Een belangrijk onderdeel van de benadering voor duurzaam beleggen van het fonds is dat landen en bedrijven met een hoge ESG-score meer kans hebben om opgenomen te worden in de portefeuille. De gewogen ESG-score van het fonds ten opzichte van de index voor bedrijfsobligaties in euro's wordt gemeten aan de hand van de ESG-scores van Sustainalytics. De gewogen ESG-score van het fonds ten opzichte van een staatsobligatie-index wordt gemeten aan de hand van de Robeco Country Sustainability-scores.
Beleggingsbeleid
Robeco QI Long/Short Dynamic Duration is een actief beheerd fonds dat hoofdzakelijk belegt in obligaties en vergelijkbare vastrentende effecten met een korte duration en actief positieve of negatieve durationposities (rentegevoeligheid) inneemt. De durationpositionering van het fonds wordt volledig gebaseerd op een kwantitatief model.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel ten opzichte van de Benchmark door bepaalde kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) te bevorderen volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en door ESG- en duurzaamheidsrisico's te integreren in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Ook houdt het fonds zich bezig met engagement. Actief durationbeheer is de enige performance driver van dit fonds. Het kwantitatieve durationmodel van Robeco voorspelt de richting van de obligatierente in de belangrijkste ontwikkelde obligatiemarkten (Verenigde Staten, Duitsland en Japan). De durationoverlay wordt geïmplementeerd door middel van obligatiefutures. De benchmark van het fonds is een cashbenchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van een tracking-errorlimiet. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een overnight index of ‘geldmarktindex’ die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.
Risicobeleid
Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om er zeker van te zijn dat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.
Duurzaamheidsprofiel
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Beleid voor ESG-integratie
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}Voor Robeco QI Long/Short Dynamic Duration worden ESG-factoren meegenomen in het beleggings- en besluitvormingsproces. Een belangrijk onderdeel van de benadering voor duurzaam beleggen van het fonds is dat landen en bedrijven met een hoge ESG-score meer kans hebben om opgenomen te worden in de portefeuille. De gewogen ESG-score van het fonds ten opzichte van de index voor bedrijfsobligaties in euro's wordt gemeten aan de hand van de ESG-scores van Sustainalytics. De gewogen ESG-score van het fonds ten opzichte van een staatsobligatie-index wordt gemeten aan de hand van de Robeco Country Sustainability-scores.
Verwachting van de fondsmanager
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}Het durationbeleid van het fonds wordt volledig ingegeven door de uitkomsten van ons eigen kwantitatieve durationmodel. Eind september waren de uitkomsten van het model neutraal voor alle obligaties. De inflatie duidt op een hogere rente, maar dit wordt gecompenseerd door de afremmende groei. De waardering is negatief, vooral voor Duitse Bunds, maar wordt gecompenseerd door een ondersteunend monetair beleid.
Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn
Olaf Penninga is hoofdportefeuillemanager voor de Dynamic Duration-strategie en portefeuillemanager voor de Dynamic High Yield-strategie. Hij was al portefeuillemanager voor Dynamic Duration sinds 2005 en werd in 2011 hoofdportefeuillemanager. Een van zijn vorige functies binnen Robeco was die van researcher. Hij was verantwoordelijk voor allocatieonderzoek op de obligatiemarkten, waaronder het onderzoek dat ten grondslag ligt aan de Dynamic Duration-strategie. Olaf begon in 1998 bij Robeco aan zijn carrière in de beleggingssector. Hij werkte tussendoor een jaar bij Interpolis als beleggingseconometrist en keerde in 2003 weer terug naar Robeco. Hij is (cum laude) afgestudeerd in wiskunde aan de Universiteit van Leiden. Lodewijk van der Linden is portefeuillemanager binnen het Quant Allocation-team. Zijn specialisme is multi-assetfactorbeleggen. Voordat hij in augustus 2018 in dienst trad bij Robeco heeft Lodewijk diverse functies bekleed bij Aegon. Zijn meest recente functie was Team Manager van Client Reporting bij Aegon Asset Management. Hij begon zijn carrière als Consultant Actuariaat bij PwC. Hij studeerde actuariële wetenschappen aan de Universiteit van Amsterdam en econometrie en managementwetenschap aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. De heer Johan Duyvesteyn is portefeuillemanager en quantitative researcher bij Robeco. Johan is sinds 1999 werkzaam in de beleggingswereld en bij Robeco. Hij begon zijn carrière als researcher. Zijn vakgebieden zijn timing op de staatsobligatiemarkt, duurzaamheid van landen en schuldpapier uit opkomende markten. Johan heeft meerdere artikelen gepubliceerd in wetenschappelijke financiële tijdschriften, waaronder Journal of Empirical Finance, Journal of Banking and Finance en Journal of Fixed Income. Johan is gepromoveerd in Finance en studeerde financiële econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Sinds 2005 is hij CFA Charterholder en hij is geregistreerd bij het Dutch Securities Institute.
Team
Robeco QI Long/Short Dynamic Duration wordt beheerd binnen Robeco's Rates-team, dat bestaat uit vier portefeuillemanagers. Het team is gericht op strategieën voor staatsobligaties, waaronder kwantitatieve durationstrategieën. Het team werkt nauw samen met vier kwantitatieve onderzoekers en vier handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Rates-team zestien jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan tien jaar binnen Robeco.
Details
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}| Vermogensbeheerder | |
| Fondsvermogen | |
| Size of share class | |
| Uitstaande aandelen | |
| ISIN | LU1493701459 |
| Bloomberg | ROBFIHU LX |
| Valoren | 34048408 |
| WKN | |
| Beschikbaarheid | |
| Datum 1e koers | 1474502400000 |
| Einde boekjaar | 31-12 |
| Juridische status | |
| Ex-ante tracking error limiet (%) | |
| Morningstar |
|
| Referentie-index |
Kosten van dit fonds
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundCosts.managementFees.date,'llll') ]}}Lopende kosten |
|
|---|---|
| De lopende fondskosten van dit fonds bedragen |
| Deze kosten bestaan onder ander uit: | ||
|---|---|---|
| Beheerkosten | ||
| Serviceprovisie | ||
Transactiekosten |
|
|---|---|
| De verwachte transactiekosten bedragen |
Performance fee |
|
|---|---|
| Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van |
Extra vergoedingen
| Max. instapkosten | ||
| Max. uitstapkosten | ||
| Max. inschrijfkosten | ||
| Max overstapkosten |
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.
Fiscale behandeling belegger
Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat. Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpb-plichtige lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
