Robeco QI Long/Short Dynamic Duration IH CHF

Staatsobligaties hadden een negatief rendement in augustus, door herstellende economische cijfers en een sterk risicosentiment. Het rendement van Duitse Bunds en Amerikaanse Treasuries lag tussen -1,2% en -1,3%. Obligaties uit de Europese periferie deden het iets beter dankzij het positieve risicosentiment (Italië -0,4%). Japanse staatsobligaties hadden een rendement van -0,6% (allemaal afgedekt naar EUR). Het herstel van de economische cijfers vanaf het lage niveau in maart-april was zichtbaar in verschillende landen en het meest uitgesproken in detailhandelsverkopen en producentencijfers, zoals de PMI’s. Die geven een beeld van de economische omstandigheden ten opzichte van de vorige maand. De obligatierente steeg ook in reactie op de aankondiging van Fed-voorzitter Jerome Powell dat de Fed een gemiddeld inflatiedoel van 2% gaat hanteren voor een langere periode. Powell kondigde ook aan dat de Fed de rente niet gaat verhogen in reactie op alleen een dalende werkloosheid. Dat maakt een hogere inflatie mogelijk onder sterke economische omstandigheden.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration maakt gebruik van derivaten om de durationoverlay te implementeren. Daarnaast worden derivaten gebruikt om de valutarisico’s van de portefeuille af te dekken. Deze derivaten zijn zeer liquide.

In principe heeft het fonds niet de bedoeling dividend uit te keren. De door het fonds gemaakte winst wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Het totale resultaat van het fonds blijkt daarom uit de ontwikkeling van de koers van het fonds.

Voor het fonds Robeco QI Long/Short Dynamic Duration zijn het beleggingsuniversum en het type investeringen zodanig dat het niet mogelijk is om ESG-factoren te implementeren in het beleggingsproces.

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration belegt zijn cash in een solide vastrentende portefeuille dat bestaat uit kortlopende instrumenten. Het fonds implementeert een durationoverlay door middel van obligatiefutures om de duration van de portefeuille te verlengen of om juist een negatieve duration te creëren. Het doel van het fonds is het genereren van een positief totaalrendement in markten met zowel dalende als stijgende obligatiemarkten. De durationposities worden gebaseerd op ons eigen durationmodel, dat de richting van de obligatiemarkten voorspelt op basis van gegevens van de financiële markten. Het fonds wordt kwantitatief beheerd, want de durationposities zijn altijd gebaseerd op de uitkomsten van ons durationmodel. Het model maakt gebruik van marktvariabelen, zoals economische groei, inflatie en monetair beleid, en van technische variabelen, zoals waardering, seizoenfactoren en trends, om de richting van de obligatiemarkten te voorspellen. Afhankelijk van de uitkomst van het model wordt de duration van de basisportefeuille verhoogd of verlaagd met maximaal 6 jaar. Al vanaf zijn ontwikkeling in 1994 kan het model bogen op een solide track record. Het kwantitatieve durationmodel heeft een bewezen voorspellend vermogen, zowel in periodes met stijgende rentes als in periodes met dalende rentes. Daarom kan Robeco QI Long/Short Dynamic Duration voor een zeer goede spreiding zorgen in een vastrentende portefeuille. Het fonds kan dan positieve totaalrendementen realiseren in zowel omgevingen met een stijgende rente als in omgevingen met een dalende rente.Wekelijkse updates van de positionering zijn beschikbaar op verzoek.

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om er zeker van te zijn dat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.