netherlandsnl
Image

Robeco Euro Government Bonds FH EUR

ISIN: LU0832429905
  • Uitgesproken actieve en adaptieve benadering
  • Landenallocatie als belangrijkste performance driver
  • Actieve duration en yield-curvepositionering
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendNee

Over dit fonds

Robeco Euro Government Bonds is een actief beheerd fonds dat uitsluitend belegt in staatsobligaties die luiden in euro's. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds belegt in obligaties die luiden in euro's, uitgegeven door EMU-landen. Het hanteert een beleggingsproces dat top-downelementen en bottom-upelementen combineert. Er wordt een fundamentele analyse uitgevoerd van alle drie performance drivers: landenallocatie, durationbeheer (rentegevoeligheid) en yieldcurvepositionering. De ESG-scores van landen zijn een integraal onderdeel van onze bottom-upanalyse.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Euro Government Bonds FH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,06%. Het rendement van het fonds was licht positief in december. De allocatie naar overheidsgerelateerde obligaties pakte goed uit, omdat de vraag naar papier met een hoge rating sterk bleef, ook dankzij de aankondiging van de ECB dat het PEPP-programma in december opnieuw zou worden uitgebreid. De winst van de overweging in Italiaanse BTP’s werd echter tenietgedaan door een forse shortpositie in Franse staatsobligaties. De marktvolatiliteit was relatief beperkt. De ECB stelde niet teleur in de bestuursvergadering van december, maar de BTP-markt was ook weer niet erg onder de indruk van de resultaten. Bovendien liep de spread tussen SGB's en Bunds iets uit, wat een licht negatieve impact had op de performance van de Zwitserse overweging in het fonds.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Het totaalrendement op staatsobligaties lag in de meeste landen dicht bij nul in december, met Britse Gilts als grote uitzondering (+1,5%). De ECB maakte de verwachting van extra obligatieaankopen waar, maar de impact op Duitse Bunds bleef beperkt. Italiaanse BTP’s en Spaanse Bono’s deden het in december beter dan Bunds, maar hun rendement lag slechts iets hoger en was in lijn met dat van andere spreadmarkten, zoals investmentgradecredits. De fiscale deal in de VS en de uitkomst van de Fed-vergadering in december hadden ook slechts een kleine impact op de markten. Er was enige teleurstelling over de vermeende aarzeling van de FOMC om de looptijd van Treasuries in het opkoopprogramma van de Fed te verlengen, maar de rente bleef stabiel.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Het fonds is niet blootgesteld aan valutarisico's, omdat het belegt in obligaties die luiden in euro's.

Derivatenbeleid

Robeco Euro Government Bonds maakt gebruik van staatsobligatiefutures. Deze derivaten worden gezien als zeer liquide.

Dividendbeleid

Het fonds keert geen dividend uit. De inkomsten worden verwerkt in de koers van het fonds. Hierdoor bestaat het gehele fondsresultaat uit koersrendement.

ESG-integratiebeleid

Binnen onze staatsobligatieportefeuilles baseren we de actieve landenallocatie op een combinatie van een top-down- en bottom-upanalyse. ESG-criteria zijn, naast financiële gezondheid en de economische cyclus, een integraal deel van de bottom-upanalyse. In de top-downanalyse wordt onze zelfontwikkelde RobecoSAM Country Sustainability Ranking (CSR) gebruikt voor de landenallocatie. De CSR fungeert als een vroegtijdig waarschuwingssysteem dat helpt om zowel de problemen als de kansen in landen te identificeren, ruim voordat ze zijn terug te zien in de spreads of voordat de rating agencies ze signaleren.

Beleggingsbeleid

Het fonds Robeco Euro Government Bonds belegt in obligaties die luiden in euro's, uitgegeven door EMU-landen. Beleggen in euro-staatsobligaties vraagt om actief beheer om landenrisico's en renterisico's het hoofd te bieden. De performance van het fonds wordt gedreven door meerdere factoren, waarvan landenallocatie op dit moment de meest dominante is. Het team kiest bij de allocatie actief tussen exposure naar de kernlanden en de perifere landen van Europa. Op die manier kunnen beleggers profiteren van spreadbewegingen met beperkte beleggingsrisico's. Het fonds streeft naar het behalen van outperformance ten opzichte van zijn index, de Barclays Euro-Aggregate: Treasury. Het doel van de landenallocatie is het inspelen op koersverschillen tussen eurolanden met uiteenlopende economische en politieke ontwikkelingen. Landenvisies kunnen profiteren van bredere trends (zoals wijzigingen in Europees beleid), maar ook van specifieke ontwikkelingen in een land. Beide mogelijkheden worden op een gestructureerde manier beoordeeld, waarbij zowel wordt gekeken naar top-down input (macro-omgeving en beleid, waardering, sentiment en positionering) als naar bottom-up input (schuldhoudbaarheid van een land, macro-economische cyclus, ESG-profiel). Naast landenallocatie zijn actieve duration en yield-curvepositionering de andere factoren die alfa genereren. De risicobudgettering kan in de loop der tijd worden aangepast om de aantrekkelijkste beleggingskansen te benutten.

Risicobeleid

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

We verwachten dat de rente verankerd blijft vanwege de verwachting dat centrale banken de rente nog zeker twee jaar ongemoeid laten. In onze ogen hebben de rentes nog enige, zij het beperkte, bewegingsruimte en kunnen te vooral stijgen in markten waar ze nog in de buurt liggen van hun laagtepunt. Naast de verankering van de rente aan het korte eind van de curve zien wij het aankoopbeleid van centrale banken en een gebrek aan rendement wereldwijd ook als factoren die de bewegingen beperken. De perifere markten presteerden sterk dankzij de bredere risicorally na het vaccinnieuws en van de verwachting van een forse uitbreiding en verlenging van het PEPP-programma van de ECB, in combinatie met een verdere versoepeling van de voorwaarden voor TLTRO-III. Het risico van ratingverlagingen op de korte termijn in Italië is afgenomen, omdat de negatieve vooruitzichten van S&P over de BBB-rating eind oktober zijn teruggedraaid. In het eerste halfjaar van 2021 wordt verdere outperformance verwacht, ervan uitgaande dat alle liquiditeitssteun van de ECB en de NGEU de zorgen van kredietbeoordelaars over de houdbaarheid van schulden wegneemt.

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn
Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin, Stephan van IJzendoorn

Michiel de Bruin is co-hoofd van het Fixed Income Global Macro-team en medebeheerder van Euro Government Bonds. Voordat hij in dienst trad bij Robeco, werkte Michiel voor BMO Global Asset Management in Londen, meest recent als hoofd Global Rates and Money Markets. Daarvoor vervulde hij verschillende functies, waaronder hoofd Euro Government Bonds. Voordat hij bij BMO begon, was hij onder meer co-hoofd Fixed Income Sales and Trading bij NIB Financial Markets in Amsterdam. Michiel begon zijn carrière in de beleggingssector in 1986 en heeft een bachelor van de Hogeschool van Amsterdam. De heer Van IJzendoorn is senior portefeuillemanager bij Robeco en lid van het Global Fixed Income Macro team. Voordat hij in 2013 bij Robeco in dienst kwam, werkte Stephan als senior portefeuillemanager vastrentende beleggingen bij F&C Investments. Daarvoor was hij in vergelijkbare functies werkzaam bij Allianz Global Investors en A&O Services. Stephan van IJzendoorn begon zijn carrière in de beleggingsbranche in 2003. Hij is afgestudeerd in Investment Management aan de Vrije Universiteit Amsterdam en is register beleggings analist (RBA). Stephan is ook geregistreerd als vermogensbeheerder bij het Dutch Securities Institute.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU0832429905
BloombergROEGFHE LX
Valoren19568663
WKNA2JEMN
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1348790400000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord