Robeco Sustainable European Stars Equities F EUR

Ondanks de aankondiging van nieuwe, strenge lockdowns in alle belangrijke Europese economieën in december, vanwege het stijgende aantal besmettingen, ziekenhuisopnamen en sterfgevallen, kende de MSCI Europe opnieuw een sterke maand na de ‘beste maand ooit’ in november. Het positieve vaccinnieuws, de levering van de eerste doses en de start van vaccinatieprogramma's wogen zwaarder dan de besmettingscijfers en versterken de risicobereidheid van de markt. De huidige omstandigheden blijven behoorlijk ernstig, waarbij voorlopende indicatoren op zijn best gemengd zijn. Waar november nog werd gedomineerd door de veelbesproken comeback van waardeaandelen (met een lage koers ten opzichte van hun winst of cashflow), werd de rotatie in december deels tenietgedaan ten gunste van groeiaandelen. In Europa deden sectoren als basismaterialen, informatietechnologie en consument cyclisch het goed, terwijl financiële dienstverlening, communicatiediensten en gezondheidszorg achterbleven in een stijgende markt. De sector basismaterialen profiteert vooral van de sterke vraag naar grondstoffen en de prijzen drijven de koers van metaal- en mijnbouwbedrijven het meest omhoog.

Om ervoor te zorgen dat het risico van grote valutaschommelingen ten opzichte van de benchmark zo klein mogelijk blijft, kan het fonds ervoor kiezen posities in lijn te brengen met de valutawegingen van de benchmark via valutatermijntransacties.

Het fonds keert geen dividend uit, eventueel gemaakte winst blijft behouden, en zodoende komt de totale performance van het fonds tot uitdrukking in de aandelenkoers.

Robeco Sustainable European Stars Equities integreert ESG-factoren in ieder stadium van het beleggingsproces. We gebruiken scores voor duurzaamheidsprestaties om een eerste indruk te krijgen van het duurzaamheidsprofiel van een onderneming. Daarnaast elimineren we de 20% slechtst scorende aandelen uit ons belegbare universum. Daarna analyseren we de impact van financieel materiële ESG-factoren op de concurrentiepositie en value drivers van een bedrijf. Wij zijn ervan overtuigd dat we hierdoor meer inzicht hebben in bestaande en potentiële risico's en kansen van een bedrijf. In het geval van aanzienlijke ESG-risico's en -kansen kan de ESG-analyse effect hebben op de reële waarde van het aandeel en op de allocatiebeslissingen voor de portefeuille. We streven in de loop van het gehele beleggingsproces naar een kleine milieu-impact, zoals gemeten door de uitstoot van broeikasgassen, watergebruik en afvalproductie. Deze impact moet ten minste 20% lager liggen dan die van de index. Naast ESG-integratie maakt Robeco's speciale Active Ownership-team ook gebruik van stemmen bij volmacht en engagementactiviteiten gericht op specifieke thema's, zoals klimaatverandering, om het duurzaamheidsprofiel van een bedrijf te verbeteren. Bovendien belegt het fonds niet in bedrijven die zijn blootgesteld aan de volgende controversiële sectoren of praktijken: militaire aanbestedingen, controversiële wapens, vuurwapens, schendingen van het UN Global Compact, tabak, palmolie, kernenergie, steenkool, boringen in het Noordpoolgebied en teerzanden, op basis van strikte omzetdrempels.

Onze beleggingsfilosofie is gebaseerd op de overtuiging dat de integratie van ESG-factoren in een gedisciplineerd en onderzoeksgedreven proces leidt tot beter onderbouwde beleggingsbeslissingen en een hoger risicogecorrigeerd rendement over een economische cyclus.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.