Robeco QI Global Multi-Factor Credits CH EUR

Het creditrendement van de Bloomberg Global Aggregate Corporate Index bedroeg 0,21%, omdat de creditspreads licht verkrapten van 90 bp naar 88 bp. Het totaalrendement (afgedekt naar euro's) was -1,02%, doordat de onderliggende yieldcurve op staatsobligaties steeg. Sommige grotere bedrijven waarschuwden consumenten voor een verwachte prijsinflatie, door een combinatie van hogere grondstoffenprijzen en een verstoorde toelevering die zorgt voor hogere vrachtkosten. Door de vrees van de impact hiervan op de winstcijfers over het derde en vierde kwartaal vond er een verkoopgolf van aandelen plaats. De creditmarkten bleven robuust, omdat deze beleggingscategorie minder gevoelig is voor winstcijfers op korte termijn. De agressievere toon van de FOMC over normalisatie van het monetaire beleid zorgde ervoor dat de verkoopgolf van staatsobligaties aanhield. De markten trokken zich weinig aan van de impasse rond het schuldenplafond en wetgevers werden het eens over noodfinanciering voor de overheid tot 3 december. Ook de vrees voor het faillissement van het Chinese vastgoedbedrijf Evergrande en wereldwijde gevolgen hiervan drukten op aandelen. Investment grade bleef achter bij high yield; financials deden het beter dan non-financials; obligaties in USD deden het beter dan andere valuta's, evenals Amerikaanse issuers; allemaal gecorrigeerd voor risico.

Valutarisico’s zijn afgedekt.

Het fonds keert per kwartaal dividend uit.

Een ESG-analyse is systematisch geïntegreerd in het zeer gedisciplineerde beleggingsproces. Hierdoor maken bedrijven met een hoge Smart ESG-score eerder kans om in de portefeuille te worden opgenomen dan ondernemingen met een lage score. Met behulp van deze regels voor de portefeuilleopbouw streven we naar een ESG-profiel en milieuvoetafdruk van het fonds die beter zijn dan die van de referentie-index. Daarnaast gebruiken onze creditanalisten externe bronnen om verdere ESG-risico's te identificeren, zoals problemen op het gebied van corporate governance of bedrijven met een grote kans op rechtszaken of een hoog regelgevingsrisico. Als deze ESG-risico's mogelijk een grote financiële impact hebben, zullen we niet in deze bedrijven beleggen.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits is een actief beheerd fonds dat systematisch belegt in hoofdzakelijk investmentgradecredits. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op een kwantitatief model.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel ten opzichte van de Benchmark door bepaalde kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) te bevorderen volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en door ESG- en duurzaamheidsrisico's te integreren in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Ook houdt het fonds zich bezig met engagement. Het fonds biedt een gebalanceerde exposure naar een aantal kwantitatieve factoren door zich te richten op obligaties met een laag verwacht risico (low risk), een aantrekkelijke waardering (value), een sterke performancetrend (momentum) en een kleine marktwaarde van schuldpapier (size). Het beleggingsuniversum bestaat uit obligaties met een rating van minimaal BB-.De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Het fonds streeft naar een risicoprofiel dat vergelijkbaar is met dat van de referentie-index. De duration en valuta-exposure van de portefeuille worden afgedekt naar de referentie-index. De strategie kan een aanzienlijke tracking error hebben ten opzichte van de referentie-index. De volatiliteit van de portefeuille ten opzichte van de volatiliteit van de referentie-index wordt beperkt door vastgestelde richtlijnen. Deze richtlijnen beperken op fondsniveau ook de leveragepositie in financiële instrumenten en de valuta-exposure zoals beschreven in het prospectus.