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Visión de mercado

Higher risk-free returns do not lead to higher total stock returns
Higher risk-free returns do not lead to higher total stock returns
Our research shows that equity risk premiums tend to be higher when risk-free returns are low, and vice versa.
26-04-2022 | Investigación
Shrunk betas can fortify Low-risk portfolios
Shrunk betas can fortify Low-risk portfolios
Research shows that beta forecasts are improved by shrinking correlations more than relative volatilities.
17-02-2022 | Investigación
The implications of divesting from fossil fuel stocks
The implications of divesting from fossil fuel stocks
Excluding fossil fuel companies from a portfolio comes down to an active bet against the oil price.
15-02-2022 | Investigación
Factoring carbon taxes into a Value strategy
Factoring carbon taxes into a Value strategy
Incorporating carbon taxes into a Value strategy at a stock level is equivalent to imposing carbon footprint constraints on the overall portfolio.
22-12-2021 | Investigación
El ciclo cuantitativo
El ciclo cuantitativo
Los factores de la renta variable siguen su propio ciclo basado en el sentimiento, que no se explica con los indicadores de ciclo económico tradicionales.
19-10-2021 | Investigación
Looking under the bonnet of passive thematic indices
Looking under the bonnet of passive thematic indices
Passive thematic indices effectively trade against quant investors due to their generally negative exposures to factors.
12-10-2021 | Visión
Inversión de baja volatilidad: ahora más que nunca
Inversión de baja volatilidad: ahora más que nunca
Las estrategias de baja volatilidad pueden adaptarse a los cambios en el entorno de inversión.
01-06-2021 | Visión
The Low Volatility effect in China
The Low Volatility effect in China
In our recent study, we uncover the presence of a strong Low Volatility effect in the Chinese A-share market.
19-05-2021 | Visión
Fresh capital has not run dry for unsustainable firms
Fresh capital has not run dry for unsustainable firms
Despite rising interest in sustainable investing, unsustainable companies have faced no obstacles in raising funds in public markets.
11-03-2021 | Investigación
ETFs have yet to prove that they can beat active funds
ETFs have yet to prove that they can beat active funds
Exchange-traded funds (ETFs) are commonly regarded as efficient, low-cost alternatives to actively managed mutual funds.
18-02-2021 | Investigación
When equity factors drop their shorts
When equity factors drop their shorts
How can you best construct an equity market neutral portfolio using a factor-investing approach?
01-02-2021 | Visión
Long read: Why I am more bullish than ever on quant
Long read: Why I am more bullish than ever on quant
Following more than two years of quant strategies generally underperforming sharply, investors are questioning whether quantitative investing is still viable.
11-11-2020 | Columna
Factor investing – going beyond Fama and French
Factor investing – going beyond Fama and French
There is more to factor investing than the standard academic factors, says Head of Quant Research David Blitz.
02-11-2020 | Perspectiva a 5 años
Low-risk stocks behave like bonds
Low-risk stocks behave like bonds
Low-risk stocks are very bond-like.
13-10-2020 | Investigación
Sustainable investing in equilibrium
Sustainable investing in equilibrium
This is a theoretical paper which investigates what happens if some investors care about ESG, while others do not, or care less.
10-06-2020 | From the field
Now more than ever, it’s time to think outside the Fama-French factor box
Now more than ever, it’s time to think outside the Fama-French factor box
2010-2019 was a lost decade for the Fama-French factors.
28-04-2020 | Investigación
Appraising home bias exposure
Appraising home bias exposure
The home market bias is one of the clearest examples of behavioral biases among investors.
22-04-2020 | From the field
Cómo orientarse en el “zoo de los factores”
Cómo orientarse en el “zoo de los factores”
El número de factores identificados en la literatura académica se ha disparado.
27-03-2020 | Investigación
A review of 20 years of academic literature on mutual funds
A review of 20 years of academic literature on mutual funds
How skilled are asset managers?
19-03-2020 | From the field
Una nueva perspectiva sobre el efecto de la volatilidad
Una nueva perspectiva sobre el efecto de la volatilidad
A lo largo de la última década, el estilo de inversión de baja volatilidad ha ganado mucha popularidad.
06-01-2020 | Investigación
Seasonal patterns in individual stock returns
Seasonal patterns in individual stock returns
New insights on monthly stock return patterns.
10-07-2019 | From the field
Fama-French 5-factor model: why more is not always better
Fama-French 5-factor model: why more is not always better
Fama and French have expanded their original 3-factor model by adding two factors.
15-09-2018 | Visión
Next time, ask your fund manager what kind of car they drive
Next time, ask your fund manager what kind of car they drive
Tell me what car you drive and I will tell you who you are.
13-12-2017 | From the field
Perder dinero con la inversión pasiva
Perder dinero con la inversión pasiva
La inversión pasiva ha adquirido gran popularidad, pero también suscita importantes preocupaciones.
18-10-2017 | Columna
Mixed versus integrated multi-factor portfolios
Mixed versus integrated multi-factor portfolios
Many investors acknowledge the merits of factor investing but disagree on how to implement it.
12-10-2017 | Visión
Research reveals why sin stocks outperform
Research reveals why sin stocks outperform
The mystery of sin stocks’ outperformance has finally been unraveled.
11-09-2017 | Investigación
Active weight instead of active share?
Active weight instead of active share?
A 2015 study* argues that a simplified measure of activeness, termed active weight, is even more effective than active share.
21-02-2017 | From the field
Is the relationship between risk and return positive or negative?
Is the relationship between risk and return positive or negative?
This paper challenges the earlier work of Fu (2009).
16-11-2016 | From the field
What is factor investing?
What is factor investing?
Although Factor Investing is rapidly gaining popularity, there are still ongoing debates about this concept.
15-09-2016 | Visión
The profitability of low volatility
The profitability of low volatility
Some people argue that the low risk anomaly can be explained by ‘profitability’, an example of a ‘quality’ factor.
08-09-2016 | Investigación
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