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Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index (hedged into USD)
ISIN: LU0955120620
  • Mundial
  • Estabilidad
  • Política de inversión
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda USD
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Global Total Return Bond Fund invierte en bonos gubernamentales y corporativos de países desarrollados de todo el mundo, aunque con la posibilidad de invertir también en deuda emergente. La selección de estos bonos se basa en el análisis fundamental. El fondo trata de generar una rentabilidad total interesante, también en términos ajustados al riesgo. El fondo seguirá una política de duración (sensibilidad a los tipos de interés) activa, pensada para limitar las caídas cuando las rentabilidades de los bonos suban, y de mejorar los rendimientos cuando caigan. Las posiciones en divisas fuera de la moneda de denominación son parte de la estrategia de rentabilidad total, aunque son limitadas.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 2,44%. En agosto, el fondo registró una rentabilidad positiva frente al índice, con aportaciones de las posiciones en el mercado de divisas, la duración, la curva y la selección de países. La posición infraponderada en el renminbi chino demostró ser especialmente acertada, pues el recrudecimiento de las tensiones comerciales dio lugar a una devaluación. El fondo mantuvo una pequeña posición larga en títulos del Tesoro estadounidense, lo que resultó favorable cuando los bonos largos presenciaron su mayor caída de rentabilidad desde el año 2011. El fondo mantuvo posiciones de aplanamiento en la curva del euro, que se aplanaron debidamente cuando el marcado descenso en las rentabilidades motivó la toma de las mismas, y los inversores basados en el pasivo tuvieron que recurrir a la duración. Finalmente, la sobreponderación en Italia añadió valor: tras mucho ir y venir, el panorama político a nivel nacional se tornó más favorable para los mercados, y los inversores anticiparon una política acomodaticia del BCE en septiembre. Los beneficios obtenidos con las ganancias activas del aplanamiento de la curva y las posiciones en títulos del Tesoro estadounidense han sido puestos a buen recaudo, dada la magnitud y la rapidez de las oscilaciones.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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La deuda pública del mercado desarrollado repuntó de forma generalizada durante el mes de agosto, y en particular la deuda pública italiana repuntó con fuerza. La deuda pública italiana registró un rendimiento del 3,6% en agosto, mientras que los bonos alemanes subieron un 2,3% y los títulos del Tesoro estadounidense ganaron un 3,4%. Los bonos reaccionaron a las noticias negativas en torno a las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y a la actual debilidad en los datos de la confianza de los principales productores. Inicialmente, el apetito por el riesgo también se vio perjudicado por la caída del Gobierno italiano de la Liga - 5 Estrellas. Las circunstancias del mercado hacia Italia volvieron a tornarse positivas cuando se hizo obvio que podrían evitarse nuevas elecciones, pues el partido 5 Estrellas y el PD pudieron formar un Gobierno de coalición. Se considera que este Gobierno es más europeista y podría recibir una actitud más constructiva por parte de la CE cuando presente sus planes fiscales, aliviando así lo que había sido una gran preocupación para el mercado.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

El fondo trata de maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo expresada en euros. Se utilizan derivados para cubrir la mayoría de las posiciones en divisas de las inversiones de esta clase de participación. Las posiciones en divisas fuera de la moneda de denominación son parte de la estrategia de rentabilidad total, aunque son limitadas.

Política de dividendos

Todos los ingresos obtenidos se capitalizan, sin distribuirse como dividendos. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Política de integración ASG

Para Robeco Global Total Return Bond Fund, los factores ASG desempeñan un papel importante en el proceso de inversión, tanto en el análisis por país como por crédito. Para las inversiones en títulos soberanos, el Country Sustainability Ranking y la investigación subyacente se emplean como aportaciones para evaluar la perspectiva estructural de un país. Para los créditos, el análisis ASG forma parte de la puntuación fundamental que realiza el analista del sector.

Política de inversión

Robeco Global Total Return Bond Fund invierte en deuda pública y empresarial con la finalidad de aprovechar oportunidades en las clases de activos de renta fija de todo el mundo. El fondo trata de generar una rentabilidad total interesante, también en términos ajustados al riesgo, con un objetivo de volatilidad de los rendimientos del 2% al 6%. La duración del fondo será gestionada activamente y puede oscilar entre 0 y 10 años. Las posiciones en divisas fuera de la moneda de denominación son parte de la estrategia de rentabilidad total, aunque son limitadas. La columna vertebral del proceso inversor es una análisis por fundamentales sistemático y meticuloso de tanto empresas como países. Un elemento importante de este análisis es la evaluación de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).

Política de gestión del riesgo

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Expectativas del gestor del fondo

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El mes pasado las rentabilidades de los bonos sufrieron una marcada corrección, y el mercado ha descontado ya 120 pb de recortes adicionales en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, y 30 pb en recortes de tipos por parte del BCE. Tras la significativa fluctuación de agosto, probablemente ha llegado el momento de que el mercado se tome un respiro, a menos que lleguen nuevas noticias negativas en breve. Por ahora, mantenemos una posición más neutral sobre la duración. Con la política italiana avanzando actualmente en una dirección más favorable, y con la expectativa de que el BCE reanude su programa de compra de deuda pública, nos mantenemos optimistas respecto a los diferenciales de la periferia.

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk
Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard es jefe del equipo de Global Macro y gestor de cartera del Global Robeco Total Return Bond Fund y Robeco All Strategy Euro Bonds. Comenzó su carrera en Robeco en 2018. En el período comprendido entre 2014 y 2018, Jamie trabajó en Londres para HSBC Bank, donde fue jefe de Estrategia de Crédito de Europa y EE.UU. Con anterioridad había desempeñado varios puestos directivos de renta fija para Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management y PIMCO Europe. Su andadura profesional se inicia en Londres en 1998 con Dresdner Kleinwort Benson. Jamie tiene un Master en Historia por la Universidad de Cambridge. Bob Stoutjesdijk es gestor de cartera y estratega del equipo Global Macro de Robeco. Entre 2011 y 2019, Bob trabajó como gestor de cartera de renta fija, crédito soberano, en Shell Asset Management Company. Con anterioridad había sido gestor de cartera de renta fija en SNS Asset Management. Su carrera se inició en 2008 como analista cuantitativo de APG Asset Management. Bob posee un Master en Economía y Empresa de la Universidad Erasmus de Róterdam y tiene la acreditación CAIA®.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0955120620
BloombergRORIHUS LX
Valoren21937905
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1376870400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos
Regulation S Disclosure

The Robeco Capital Growth Funds have not been registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended, nor the United States Securities Act of 1933, as amended. None of the shares may be offered or sold, directly or indirectly in the United States or to any US Person. A US Person is defined as (a) any individual who is a citizen or resident of the United States for federal income tax purposes; (b) a corporation, partnership or other entity created or organized under the laws of or existing in the United States; (c) an estate or trust the income of which is subject to United States federal income tax regardless of whether such income is effectively connected with a United States trade or business.