マルチファクター・クレジット戦略
投資適格社債

マルチファクター・クレジット戦略

債券におけるファクター・プレミアムを効率的に捉える

主な特長:

  • ロベコは1999年以来、クレジット運用にファクター・モデルを採用
  • 投資適格社債のユニバースを対象に、4つのファクターにバランスよくエクスポージャーを取得
  • 市場サイクルを通じて良好な投資リターンを目指す。伝統的なアプローチに対するスタイル分散として機能、また、株式ファクター投資と組み合わせることでポートフォリオ全体のシャープレシオの改善を期待

運用哲学

ロベコのクオンツ運用戦略は以下の信念に基づいています。

根拠に基づくリサーチ リスク調整後のパフォーマンスが卓越しているファクターを特定します。この一環として、様々な市場において長期間にわたる膨大な実証的テストを行います。

経済合理性 ロベコは統計的パターンの理解に留まらず、ファクターの背後にある経済的な原動力の理解を目指しています。報われないリスクを回避するために、実証済みのクオンツ・ファクターに改良を加えます。

慎重な投資 当戦略のアプローチは透明性が高く、容易に説明することが可能です。不必要な取引コストを避けることで、低売買回転率と投資リターンの向上を確保します。

運用プロセス

ロベコのマルチファクター・クレジット戦略はクオンツ・クレジット戦略として、サイズ、低リスク、バリューとモメンタムのファクターを活用します。一般的なファクター定義を採用する代わりに、改良したファクターを採用することで、報われないリスクの回避と投資リターンの最大化を図ります。当戦略では、市場サイクルを通じ、市場並みのボラティリティで、市場を上回る超過収益の達成を目指します。ポートフォリオ構築においては、流動性の管理、売買回転率の抑制、および取引コストの低減を実施しながら、ランキング上位の債券へのエクスポージャーを最適化します。また、モデルでは評価できない定量化不可能リスクについては、ロベコのクレジット・アナリストが追加チェックを行います。

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運用チーム

当戦略は専任のポートフォリオ・マネジャーが運用を担当します。経験豊富なクレジット・アナリストやクオンツ・リサーチャーと密接に協力して取り組みます。

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