Sustainable Property Equity
Punti chiave:
- Focus sui trend top-down di lungo termine nei segmenti PropTech, prime office, prime retail e lifestyle a livello globale
- Screening proprietario dell’universo e fattori ESG presi in esame nel determinare i driver di valore
- Selezione bottom-up dei titoli basata su un’analisi approfondita dei fondamentali, dei fattori ESG e delle valutazioni
Filosofia
La strategia Sustainable Property Equity investe in tutto il mondo in azioni di società del settore immobiliare. Riteniamo che la capacità di generazione di cash flow a lungo termine nel settore immobiliare sia spesso sottovalutata, il che fornisce opportunità di creare valore.
Il nostro obiettivo è sfruttare le seguenti anomalie di mercato:
- Sottovalutazione della crescita del fatturato
- Sottovalutazione dell’impatto del personale sulla creazione di valore
- Sottovalutazione della reale entità degli investimenti
Processo
Il nostro processo di investimento si articola in quattro fasi: La prima consiste nell’identificare l’universo d’investimento all’interno dei titoli immobiliari quotati sulle borse di tutto il mondo. La seconda fase consiste nell’individuare, con un approccio top-down, trend che offrono una crescita robusta tramite una migliore esecuzione e/o una gestione attiva.
- PropTech: aumento della domanda di asset high tech e specializzati. La crescita secolare sottostante e le barriere all’entrata sono elevate.
- Prime office: le aziende tendono a trasferirsi verso i quartieri degli affari in zone centrali. Gli affittuari desiderano radunarsi nella stessa area.
- Prime retail: l’e-commerce determina una spaccatura tra spazi retail di prim’ordine e non. Gli spazi prime retail sono situati in zone esclusive, beneficiano di elevate barriere all’entrata e fanno parte di una strategia multicanale.
- Lifestyle: si registra una carenza di alloggi e una maggiore domanda di abitazioni in affitto. Ad alimentare la crescita contribuiscono la tendenza sociale a preferire la locazione all’acquisto e l’inasprimento delle condizioni di finanziamento.
La strategia utilizza una classifica della performance in fatto di sostenibilità per restringere l’universo di investimento.
Nella terza fase, i gestori degli investimenti conducono un’analisi approfondita dei fondamentali, dei fattori ESG e delle valutazioni. Il team ha pienamente integrato i criteri ESG nell’analisi degli investimenti e nel processo decisionale.
La quarta e ultima fase consiste nella costruzione del portafoglio sulla base dei livelli di convinzione e delle linee guida di investimento. Il portafoglio risultante ha un miglior profilo ESG e un’impronta ambientale nettamente più contenuta rispetto all’indice.
Team
La strategia Sustainable Property Equity è gestita dal team specializzato nel portafoglio immobiliare, formato da due gestori altamente preparati. Questi professionisti dell’investimento di grande esperienza fanno parte del team Global Developed Sustainable Equities e lavorano anche con gli analisti dei trend, dei mercati emergenti e della sostenibilità di Robeco.
