Factor Equity

Esposizione a fattori di comprovata efficacia

Punti chiave

  1. Strategia fondata sulle vaste competenze, esperienza e risorse di Robeco negli investimenti quantitativi fin dai primi anni ’90

  2. Esposizione ai fattori value, momentum, low vol e quality per diversificare il flusso di rendimento e ridurre il rischio

  3. Definizione ottimizzata dei fattori per evitare rischi non remunerativi e massimizzare i rendimenti

La ricerca accademica riconosce ormai da decenni che i prezzi degli asset sono influenzati da una serie di attributi di rischio/rendimento intrinseci o “fattori”, in aggiunta alle tradizionali caratteristiche dei rispettivi settori, asset class e aree geografiche. Robeco vanta una ricca tradizione di ricerca accademica anche in questo campo, dove abbiamo dimostrato che gli stili basati sui fattori azionari esistevano già intorno alla metà del XIX secolo. Ponderando strategicamente i portafogli per ottenere un’esposizione a questi fattori, i gestori possono migliorare notevolmente il loro potenziale di rendimento corretto per il rischio.

Driver di alpha

Il primo direttore di Robeco credeva che tutte le nostre decisioni di investimento dovessero basarsi sulla ricerca, e da allora siamo tra i protagonisti degli investimenti quantitativi. La nostra ricerca innovativa ha dato un importante contributo alla teoria degli investimenti quantitativi e ha inciso sui rendimenti corretti per il rischio e sulle soluzioni che offriamo agli investitori, poiché gioca un ruolo chiave nello sviluppo delle nostre sofisticate definizioni dei fattori.

La selezione dei titoli è l’unico driver di performance della strategia, e tutte le decisioni sono basate sui modelli di stock-picking per ciascun fattore.

Il nostro approccio

Le nostre strategie di factor investing si ispirano sempre alle seguenti convinzioni: dovrebbero essere basate sull’evidenza, avere una logica economica, andare oltre gli schemi statistici e tradursi in investimenti prudenti (evitando così costi superflui).

Tutte le decisioni a livello di portafoglio sono basate sui segnali dei modelli quantitativi di classificazione dei titoli e sulle impostazioni dei nostri algoritmi di costruzione del portafoglio. Ogni portafoglio fornisce un’elevata esposizione sistematica a uno o più dei quattro premi fattoriali considerati, mentre ognistrategia monofattoriale ha un proprio modello di classificazione e il proprio sottoportafoglio.

I portafogli sono ribilanciati con frequenza mensile dopo che il modello ha generato una nuova classificazione. I gestori di portafoglio e i ricercatori monitorano attentamente l’intero processo di investimento, in modo da assicurare un controllo completo e una supervisione umana del portafoglio. Le strategie mirano ad avere un indice di Sharpe elevato.

Wilma de Groot - Head of Core Quant Equities, Head of Factor Investing Equities and Deputy Head of Quant Equity

Wilma de Groot
Head of Core Quant Equities, Head of Factor Investing Equities and Deputy Head of Quant Equity

Credo fermamente che sia possibile cogliere premi fattoriali “ovunque”, in tutti i mercati e le asset class

Team

Il gruppo Quant è costituito da oltre 50 ricercatori quantitativi e gestori di portafoglio, che ne fanno uno dei team quantitativi più grandi del mondo. Coniughiamo questa ampiezza disciplinare con oltre 25 anni di esperienza nel tradurre la nostra ricerca quantitativa in soluzioni innovative.

La strategia Multi-Factor Equities e le strategie monofattoriali (value, momentum e quality) di Robeco sono gestite dai gestori di portafoglio del team di Factor Investing. La strategia Conservative Equities a basso rischio è gestita dai gestori di portafoglio del team Conservative Equities. Tutti i nostri gestori di portafoglio beneficiano delle competenze e della collaborazione con i nostri ricercatori quantitativi.

I ricercatori sono responsabili dello sviluppo e del miglioramento dei modelli quantitativi e delle relative applicazioni, che costituiscono il nucleo della nostra linea di prodotti azionari quantitativi. L’esperto team di ricerca mantiene forti legami con il mondo accademico.

Sottostrategie

Offriamo quattro strategie incentrate su un singolo fattore e una basata su tutti e quattro i fattori:

Regioni

Offriamo le strategie monofattoriali e multifattoriale sia per i mercati sviluppati globali che per un universo all-country. Conservative Equities è disponibile anche per altre regioni: mercati emergenti, Europa, Stati Uniti e A-share cinesi.

Sostenibilità

Questa strategia promuove, tra le altre cose, caratteristiche ambientali e/o sociali, che possono includere screening negativo, integrazione ESG, monitoraggio del rischio ESG e azionariato attivo. La strategia è dunque classificata come conforme all’articolo 8 del Regolamento UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari.

La sostenibilità è integrata nel processo decisionale e di investimento in diversi modi:

  • La strategia aderisce alla generale Politica di esclusione di Robeco.

  • Il nostro modello di classificazione dei titoli integra i nostri punteggi Smart ESG proprietari. Gli elementi ESG sono presi in considerazione come variabile nel fattore qualità.

  • Ci assicuriamo che il punteggio ESG sia migliore di quello del benchmark.

  • Integriamo l’impronta di carbonio nel processo di costruzione del portafoglio, assicurandoci che sia inferiore a quella del benchmark.

  • Operiamo un collegamento diretto tra il programma di engagement potenziato e il portafoglio.

  • Il portafoglio ha un punteggio SDG superiore a quello dell’indice.

Nella nostra gamma di prodotti sono disponibili versioni sostenibili delle strategie monofattoriali e multifattoriale che offrono un miglior livello di sostenibilità rispetto alle nostre strategie principali. Queste versioni sostenibili hanno una lista di esclusione basata su valori più ampia ed escludono dall’universo di investimento anche le imprese con punteggi SDG bassi. Inoltre, hanno un profilo ESG nettamente migliore di quello dell’indice e un’impronta di carbonio del 30% più ridotta.

Robeco offre anche una strategia SDG & Climate Conservative Equities allineata all’Accordo di Parigi, che mira a ridurre le emissioni di carbonio del 50% e non investe in titoli che pregiudicano gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.

Componenti

01

Gestione basata sulla ricerca

Una comprensione approfondita dell’argomento è da sempre parte del nostro DNA

02

Una ricca tradizione

Una nostra competenza fondamentale da decenni

03

Approccio sistematico

Un approccio alla gestione degli investimenti basato su regole