RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

Il mese scorso, l’indice Global Aggregate Corporate Bond ha guadagnato -1,51% (coperto in EUR). Gli spread sul credito e i tassi di interesse hanno avuto un mese contrastato. Il rendimento dei Treasury USA a dieci anni è passato dallo 1,07% allo 1,40%. Il rendimento del decennale tedesco è aumentato di 26 pb a -0,26%. Lo spread di credito dell'indice Global Aggregate Corporate Bond si è ristretto di 6 pb a 0,93%. Febbraio è stato un mese tranquillo, osservando gli sviluppi nel mercato delle obbligazioni corporate. Inoltre, l'attività sui tassi di interesse sottostanti, trainata dai timori di reflazione, ha causato rendimenti totali negativi. Lo stimolo fiscale negli USA e le maggiori speranze di crescita economica post-vaccinazione, hanno fatto aumentare notevolmente i rendimenti nominali dei titoli di Stato nei mercati sviluppati. Le nuove emissioni sono aumentate, con gli emittenti che volevano bloccare i bassi rendimenti. Le banche centrali restano tuttavia molto accomodanti. La Fed ha sottolineato che la riduzione del suo programma di QE non è ancora all’ordine del giorno e la BCE ha affermato di mantenere condizioni di finanziamento favorevoli durante il periodo della pandemia. In futuro, manterremo il beta inferiore a 1, poiché abbiamo una visione più cauta dei mercati del credito.

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Robeco Global Credit Bonds si avvale dei derivati ai fini della copertura oltre che a fini di investimento. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. Ciò significa che la performance complessiva del fondo si riflette della performance dei suoi corsi azionari.

Nella strategia di RobecoSAM Global SDG Credits erchiamo investimenti a impatto sociale positivo e capaci di generare solidi rendimenti finanziari, dove per impatto intendiamo l’allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG). Identifichiamo e valutiamo l’impatto che le singole obbligazioni corporate hanno sugli Obiettivi SDG e classifichiamo tutti gli emittenti inclusi nella ricerca del nostro team di analisti. In base ai punteggi ottenuti, i crediti possono avere un impatto Positivo, Neutrale o Negativo in termini di Obiettivi SDG. I punteggi servono quindi al nostro processo di screening per definire l’universo di investimento ed escludere società con impatto Negativo. Oltre allo screening dell’universo di investimento, i nostri analisti integrano i fattori ESG all’analisi della qualità fondamentale del credito delle società.

RobecoSAM Global SDG Credits è gestito attivamente e investe in obbligazioni corporate di società in mercati high yield e emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Obiettivo del fondo è l'investimento sostenibile ai sensi dell'Art. 9 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile. Il fondo mira a implementare gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) dell’ONU investendo in società i cui modelli di business e prassi operative sono allineati agli obiettivi definiti dai 17 UN SDG. Il fondo integra gli ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) nel processo di investimento, applica una lista di esclusione basata su comportamenti e prodotti controversi (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) evitando investimenti in carbone termico, armi, appalti militari e società che violano gravemente le condizioni di lavoro, oltre alla partecipazione attiva. Il fondo investe almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni non governative (che possono comprendere contingent convertible bond (noti come titoli "coco")) e titoli a reddito fisso non governativi simili, oltre a titoli di tutto il mondo garantiti da collaterale. Il fondo non investirà in asset con rating inferiore a “B-” assegnato da almeno una delle agenzie di rating riconosciute. Il portafoglio è costruito in base all'universo di investimenti ammissibili e a un ambiente SDG sviluppato internamente per mappare e misurare i contributi SDG, su cui maggiori informazioni sono reperibili sul sito www.robeco.com/si.Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del Benchmark. Il fondo intende sovraperformare il Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute) alla misura dello scostamento dal benchmark. Ciò limiterà di conseguenza lo scostamento della performance rispetto al Benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con l'obiettivo di sostenibilità del fondo.

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.