RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

Il mese scorso, l’indice Global Aggregate Corporate Bond ha guadagnato 0,00% (coperto in EUR). Gli spread sul credito si sono ristretti mentre i tassi di interesse sono aumentati. Il rendimento dei Treasury USA decennali è cresciuto dall’1,78% all’1,92%. Il rendimento del decennale tedesco è sceso da -0,36% a -0,18%. Lo spread del credito sull’indice Global Corporate Bond è diminuito di 10 pb, a quota 98%.L’assenza di nuove emissioni e le continue notizie positive circa un accordo commerciale tra USA e Cina hanno avuto come conseguenza un mercato molto positivo. I titoli di società a basso rating e rischio elevato hanno ottenuto performance superiori a quelle delle altre categorie. Il credito dei mercati emergenti ha fatto meglio di quello degli altri mercati, seguito dai crediti USA e del Regno Unito. Specialmente le obbligazioni a lungo termine hanno ottenuto buoni risultati dopo mesi di performance inferiori.La ripresa di dicembre si è andata ad aggiungere ai rendimenti di quello che era già un anno record per i mercati del credito in generale. Il credito dei mercati emergenti ha ottenuto rendimenti pari al 13,1% quest’anno, grazie al restringimento degli spread e al minor rendimento dei treasury. Il mercato è ad appena 13 punti base dai livelli minimi del 2018.

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Robeco Global Credit Bonds si avvale dei derivati ai fini della copertura oltre che a fini di investimento. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. Ciò significa che la performance complessiva del fondo si riflette della performance dei suoi corsi azionari.

Questo fondo cerca investimenti a impatto sociale positivo e capaci di generare solidi rendimenti finanziari, dove per impatto intendiamo l’allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG). Identifichiamo e valutiamo l’impatto che le singole obbligazioni corporate hanno sugli Obiettivi SDG e classifichiamo tutti gli emittenti inclusi nella ricerca del nostro team di analisti. In base ai punteggi ottenuti, i crediti possono avere un impatto Positivo, Neutrale o Negativo in termini di Obiettivi SDG. I punteggi servono quindi al nostro processo di screening per definire l’universo di investimento ed escludere società con impatto Negativo. Oltre allo screening dell’universo di investimento, i nostri analisti integrano i fattori ESG all’analisi della qualità fondamentale del credito delle società, per rafforzare la nostra capacità di valutare il rischio di flessione dei titoli in cui investiamo. Inoltre, l’impronta ambientale del portafoglio viene sensibilmente ridotta, per esempio investendo in obbligazioni verdi.

RobecoSAM Global SDG Credits investe in un portafoglio diversificato di obbligazioni corporate globali di tipo investment grade. La componente core del portafoglio è investita in obbligazionario investment grade, associato alle migliori opportunità dei settori high yield e mercati emergenti. La selezione di questi titoli si basa sull’analisi dei fondamentali. Il fondo punta a contribuire alla realizzazione degli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite, valutando il punteggio SDG delle aziende dell’universo di investimento. Il fondo non investe in aziende che non contribuiscono a questi obiettivi. La filosofia di investimento si basa sulla gestione di un solido portafoglio diversificato con un orizzonte temporale di lungo termine. Le aziende che non contribuiscono alla realizzazione degli obietti di investimento sostenibile redatti dalle Nazioni Unite vengono escluse dall’universo di investimento. Il posizionamento top-down del beta dipende dall’esito dei nostri incontri dedicati alle previsioni trimestrali del credito, che definiscono il contesto creditizio corrente e la nostra posizione all’interno del ciclo del credito. L’analisi si basa sui fondamentali, sulla valutazione e sugli indicatori tecnici. I nostri analisti del credito, che curano l'analisi dei fondamentali, conducono una ricerca di tipo bottom-up sugli emittenti. Le relazioni risultanti dalle ricerche degli analisti vengono analizzate ogni anno in circa 500 riunioni di comitati del credito. I gestori del portafoglio sono responsabili della costruzione del portafoglio. Un approccio esclusivo per la gestione del rischio evita elevate concentrazioni di rischio nel portafoglio. Dato che il processo di investimento è ben strutturato e consolidato nel tempo, contribuisce all'offerta di una performance ripetibile.

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento così da assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno dei limiti stabiliti.