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Robeco Sustainable Emerging Credits D USD

Benchmark: JPM CEMBI Broad Diversified
ISIN: LU1143725874
  • Processo di investimento strutturato e disciplinato che utilizza un quadro SDG proprietario per la selezione degli emittenti
  • Strategia attiva e diversificata che mira alle opportunità dei mercati emergenti
  • Team obbligazionario stabile ed esperto
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta USD
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Robeco Sustainable Emerging Credits è gestito in maniera attiva e investe in obbligazioni corporate dei mercati emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Il fondo ha la flessibilità di investire in opportunità di valore al di là dell'universo dell'indice, e pertanto comprende sia debito in valuta locale che in valuta forte. Le società vengono selezionate in base alla loro esposizione e non alla loro collocazione, talvolta premiando l'esposizione ai titoli di stato rispetto all'esposizione al credito. L'analisi approfondita e specifica a livello azienda e l'analisi per Paese sono pilastri importanti nel processo di investimento.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Sustainable Emerging Credits D USD

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 0,62%. Il fondo detiene posizioni in tutte le principali regioni ed economie. Nel mese, la performance del fondo ha superato l’indice per 33 pb. Il beta del fondo, leggermente inferiore a 1, ha ridotto la performance, mentre la selezione degli emittenti ha dato un contributo positivo. La posizione di duration era piatta, con un impatto neutro.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

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Gli spread dei mercati creditizi emergenti hanno stornato dopo la volatilità del mese scorso. Alla fine del mese, gli spread creditizi medi si sono ristretti di 20 pb, a quota 272 pb. A dicembre, il rendimento totale è stato pari a -0,55%. I timori per Omicron, che avevano portato all’ampliamento a novembre, si sono ridotti. Molti studi mostrano che Omicron è meno aggressiva di Delta, una notizia positiva, soprattutto per i paesi emergenti che hanno lottato per avere il virus sotto controllo. Essendo pieno inverno nell'emisfero nord, nuovi picchi di casi hanno portato a nuovi, anche se più lievi, lockdown. Il mercato ci si è abituato. Tuttavia, i rischi idiosincratici hanno portato alcuni mercati a comportarsi molto meglio di altri. La Cina, nel mezzo del crollo del mercato immobiliare, continua ad essere debole. Debole anche la Turchia, dove politiche monetarie anticonvenzionali hanno portato all’indebolimento della Lira. Sul fronte inverso, i crediti LatAm hanno performato meglio.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Politica valutaria

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Politica dei dividendi

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. Ciò significa che la performance complessiva del fondo si riflette della performance dei suoi corsi azionari.

Politica di integrazione ESG

La sostenibilità è incorporata nel processo d'investimento attraverso un universo target, esclusioni e integrazione ESG e votazione. Il fondo investe in crediti emessi da società con un impatto positivo, neutro o di poco negativo in termini di SDG. L'esposizione ai crediti emessi da società con un basso impatto negativo è al massimo del 20% e il punteggio medio SDG del fondo deve essere maggiore di zero. L'impatto degli emittenti sugli SDG è determinato applicando il quadro SDG in tre fasi sviluppato internamente da Robeco. Il risultato è quantificato tramite una metodologia di punteggio SDG esclusiva, considerando sia il contributo agli SDG (positivo, neutro o negativo) che la portata di questo contributo (alta, media o bassa). Inoltre, il fondo non investe in emittenti di credito che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up dei titoli per valutare l’impatto sulla qualità fondamentale del credito dell’emittente. Infine, quando un emittente di crediti viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà escluso.

Politica di investimento

Robeco Sustainable Emerging Credits è gestito in maniera attiva e investe in obbligazioni corporate dei mercati emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Il fondo promuove le caratteristiche ESG (Environmental, Social e Corporate Governance) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento sulla informativa sulla finanza sostenibile e integra i rischi ESG e di sostenibilità nel processo di investimento. Oltre al coinvolgimento, il fondo applica la Politica di esclusione di Robeco, che si basa su criteri di esclusione per prodotti (tra cui armi controverse, tabacco, olio di palma, combustibili fossili, appalti militari, armi da fuoco, energia nucleare, cannabis, intrattenimento per adulti, giochi e alcol) e pratiche commerciali che Robeco ritiene dannosi per la società e incompatibili con le strategie di investimento sostenibile. Il fondo ha la flessibilità di investire in opportunità di valore al di là dell'universo dell'indice, e pertanto comprende sia debito in valuta locale che in valuta forte. Le società vengono selezionate in base alla loro esposizione e non alla loro collocazione, talvolta premiando l'esposizione ai titoli di stato rispetto all'esposizione al credito. L'analisi approfondita e specifica a livello azienda e l'analisi per Paese sono pilastri importanti nel processo di investimento. Benchmark: JPM CEMBI Broad Diversified. Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende ottenere una performance migliore di quella del benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute ed emittenti) alla misura dello scostamento dal benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

Politica del rischio

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.

Profilo di sostenibilità

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Esclusione++

Integrazione ESG

Target Universe

Sostenibilità

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La sostenibilità è incorporata nel processo d'investimento attraverso un universo target, esclusioni e integrazione ESG e votazione. Il fondo investe in crediti emessi da società con un impatto positivo, neutro o di poco negativo in termini di SDG. L'esposizione ai crediti emessi da società con un basso impatto negativo è al massimo del 20% e il punteggio medio SDG del fondo deve essere maggiore di zero. L'impatto degli emittenti sugli SDG è determinato applicando il quadro SDG in tre fasi sviluppato internamente da Robeco. Il risultato è quantificato tramite una metodologia di punteggio SDG esclusiva, considerando sia il contributo agli SDG (positivo, neutro o negativo) che la portata di questo contributo (alta, media o bassa). Inoltre, il fondo non investe in emittenti di credito che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up dei titoli per valutare l’impatto sulla qualità fondamentale del credito dell’emittente. Infine, quando un emittente di crediti viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà escluso.

Aspettative del gestore

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Informazioni inesatte implicano previsioni inesatte, affermazione particolarmente veritiera attualmente. Dati i numerosi elementi devianti in gioco, tra cui pesanti interruzioni della supply chain globale, non esistono risposte semplici alla previsione della crescita economica. Se consideriamo tutte le evidenze relative a potere del corporate pricing, stimoli delle politiche e comportamento della spesa al consumo, riteniamo che i fondamentali statunitensi ed europei non saranno il principale propulsore dei mercati creditizi nel T1 2022. La prospettiva potrebbe apparire nuovamente più incerta, sebbene i fondamentali corporate si mantengano solidi. Riteniamo inoltre che esistano alcuni fattori di rischio non ancora adeguatamente valutati, come i rischi geopolitici per la Russia e l’impatto sulla crescita del collasso immobiliare cinese. L’attività e la comunicazione delle banche centrali potrebbero causare un periodo di avversione al rischio dopo anni in cui il rischio assunto dai proprietari di asset è cresciuto. Questo significa che abbiamo innumerevoli ragioni per entrare nel 2022 con un posizionamento alquanto cauto. Vediamo opportunità nei mercati emergenti, poiché i Paesi riprenderanno il controllo della situazione sanitaria per quanto riguarda Covid.

Reinout Schapers, Christiaan Lever
Reinout Schapers, Christiaan Lever

Reinout Schapers, Christiaan Lever

Reinout Schapers è gestore di portafoglio del team del credito, specializzato in Emerging Market Credits. Prima di entrare in Robeco nel 2011, Reinout Schapers ha lavorato cinque anni per Aegon Asset Management in qualità di gestore di portafoglio senior per il settore del credito high yield e, dal 2008, come Responsabile High Yield Europe. In precedenza, era stato M&A associate per Rabo Securities e analista finanziario per il settore corporate presso Credit Suisse First Boston. Reinout Schapers si è laureato in ingegneria architettonica al Politecnico di Delft. Lavora in questo settore dal 2003. Christiaan Lever è Gestore del portafoglio High Yield nel team Credito. Ha assunto questo ruolo nel 2016, dopo aver ricoperto in Robeco l’incarico di Gestore del rischio finanziario, responsabile del rischio di mercato, del rischio di controparte e del rischio di liquidità nei mercati obbligazionari. Christiaan è attivo nel settore dal 2010 e ha conseguito una laurea specialistica in Finanza quantitativa ed Econometria presso l’Università Erasmus di Rotterdam.

Team

Il fondo RobecoSAM Emerging SDG Credits viene gestito dal team del credito di Robeco, che consiste di otto gestori di portafoglio e dodici analisti del credito (di cui quattro analisti finanziari). I gestori di portafoglio sono responsabili della costruzione e gestione dei portafogli di crediti, mentre gli analisti coprono la ricerca fondamentale del team. I nostri analisti vantano una lunga esperienza nei rispettivi settori che coprono a livello globale. Ogni analista copre sia gli investimenti di tipo investment grade che gli high yield, fornendo un vantaggio in termini di informazione e traendo beneficio dalle inefficienze che esistono tradizionalmente tra i due segmenti di mercato. Inoltre, il team del credito è supportato da tre ricercatori quantitativi e quattro operatori sul reddito fisso. In media, i membri del team del credito vantano un'esperienza nel settore delle gestioni patrimoniali di sedici anni, di cui otto con Robeco.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU1143725874
BloombergREMCDHU LX
Valoren26163500
WKN
Disponibilità
Data della prima quotazione1416960000000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto d’inventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto d’inventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Le conseguenze fiscali dell'investimento nel fondo dipendono dalla situazione personale dell'investitore. Per gli investitori privati dei Paesi Bassi gli interessi reali nonchè i redditi ricavati dalle cedole o gli utili ricevuti sugli investimenti sono irrelevanti dal punto di vista fiscale. Ogni anno gli investitori pagano l'imposta sul redditto sul valore del patrimonio netto al 1º gennaio se e nella misura in cui tale patrimonio netto supera la quota di esenzione fiscale dell'investitore. Ogni importo investito nel fondo fa parte degli attivi netti degli investitori. Gli investitori privati residenti al di fuori dei Paesi Bassi non saranno soggetti alle imposte nei Paesi Bassi sui loro investimenti nel fondo. Tuttavia nel loro paese di residenza tali investitori potranno essere soggetti a delle imposte sugli investimenti nel fondo. Ciò accade in base alla legislazione fiscale applicabile nel rispettivo paese. Alle persone giuridiche o agli investitori professionali sono applicati dei regolamenti fiscali differenti. Raccomandiamo agli inestitori di consultare il loro consulente finanziario o fiscale a proposito delle conseguenze fiscali che un investimento nel fondo può avere sulla situazione privata prima di decidere di effettuare un investimento nel fondo.

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