Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

A giugno, il Bloomberg Global Aggregate Corporates ha registrato un rendimento negativo del -1,71%, mentre gli spread sul credito si sono allargati da 145 a 175 pb. Il rendimento totale (copertura in EUR) è stato del -2,98% e anche quello dei titoli di Stato sottostanti è aumentato. L'andamento della stagflazione e l'incertezza geopolitica continuano a pesare sui mercati. La guerra in Ucraina ha continuato ad influire sulle forniture alimentari globali, aggravando l'inflazione, mentre la guerra si è intensificata nella regione del Donbas. La Fed ha aumentato i tassi e la BCE ha annunciato la fine dell’APP suggerendo rialzi in risposta agli indicatori di inflazione. La volatilità dei tassi d'interesse è stata molto elevata e i rendimenti dei Treasury tedeschi e USA hanno registrato un forte rialzo per poi riprendersi parzialmente in seguito ai timori di recessione.

I rischi valutari sono oggetto di copertura.

Tutto il reddito realizzato sarà accumulato e non distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull'andamento del prezzo delle azioni.

Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG, obiettivi ESG e di impronta ambientale e impegno. Il fondo non investe in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. Attraverso le regole di costruzione del portafoglio, il fondo mira a ottenere un migliore punteggio ESG e un'impronta di carbonio, acqua e rifiuti inferiore a quella dell'indice di riferimento. Ciò garantisce che gli emittenti di credito con migliori punteggi ESG o con una minore impronta ambientale abbiano maggiori probabilità di essere inclusi nel portafoglio, e viceversa. Inoltre, i nostri analisti del credito controllano i candidati all'acquisto e le posizioni in portafoglio per i rischi ESG che possono avere un impatto rilevante per i detentori di obbligazioni. Infine, quando gli emittenti corporate vengono segnalati per aver violato gli standard internazionali nel nostro monitoraggio continuo, l'emittente sarà sottoposto alle nostre attività di partecipazione attiva.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits è un fondo gestito in maniera attiva che investe sistematicamente in crediti prevalentemente di tipo investment grade. La selezione di tali obbligazioni si basa su un modello quantitativo. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Il fondo promuove le caratteristiche E&S (Environmental e Social) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile, integra i rischi di sostenibilità nei processi di investimento e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni, il coinvolgimento. Il fondo offre un'esposizione equilibrata a una serie di fattori quantitativi, concentrandosi su obbligazioni con un basso livello di rischio atteso (fattore di rischio basso), una valutazione interessante (valore), un ottimo trend della performance (momentum) e un valore di mercato del debito di dimensioni ridotte (dimensione). L'universo d'investimento comprende obbligazioni con un rating di almeno BB. Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende ottenere una performance migliore di quella del benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute) alla misura dello scostamento dal benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

Il fondo cercherà di creare un profilo di rischio che sia simile a quello dell'indice di riferimento. La duration e l'esposizione valutaria del portafoglio saranno oggetto di copertura in base all'indice di riferimento. La strategia può avere un livello di tracking error significativo rispetto all'indice di riferimento. Il rapporto tra volatilità del portafoglio e volatilità dell'indice di riferimento è limitato da linee guida prestabilite. Tali linee guida limitano anche l'effetto leva derivante dall'esposizione in derivati, a livello di fondo, e l'esposizione valutaria come descritto nel prospetto.