Robeco Investment Grade Corporate Bonds IH EUR

A settembre, abbiamo visto diversi eventi che potrebbero sconvolgere i mercati, ma l'impatto sugli spread creditizi è stato contenuto. La volatilità si è avuta per lo più nel settore immobiliare cinese. Sembra che un default di Evergrande, una società con un bilancio di 300 miliardi di USD, sia imminente. In Europa, scorte di gas ridotte hanno causato un aumento dei prezzi di gas ed elettricità di otto volte rispetto ai prezzi dell’inverno scorso. Il petrolio ha superato gli 80 USD e anche gli altri mercati delle materie prime hanno avuto una buona performance. Inoltre, in alcuni settori ci sono carenze di manodopera e strozzature nell'offerta. Queste interruzioni sul lato dell'offerta potrebbero avere un impatto significativo sulle singole aziende. I produttori di automobili che tagliano la produzione a causa della carenza di chip ne sono un chiaro esempio. Gli USA raggiungeranno presto il tetto del debito, e ciò dovrà essere risolto rapidamente per evitare l’arresto delle attività del governo. Le banche centrali si sono allontanate dalla loro posizione troppo accomodante. La BCE ha ricalibrato gli acquisti mensili netti e la Fed ha segnalato un potenziale rialzo dei tassi nel 2022. I rendimenti dei titoli di stato si sono alzati bruscamente, mentre l'inflazione globale è salita a nuovi massimi.

Il fondo investe esclusivamente in titoli denominati in Euro.

Robeco Investment Grade Corporate Bonds si avvale dei derivati ai fini della copertura. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Il fondo non distribuisce dividendi. Qualunque reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. Ciò significa che la performance complessiva del fondo si riflette sulla performance dei suoi corsi azionari.

La nostra analisi degli emittenti va oltre gli aspetti finanziari tradizionali e include la loro performance in termini di fattori ESG. Riteniamo che, per decisioni di investimento più consapevoli, sia essenziale prendere in considerazione i fattori ESG potenzialmente in grado di avere un impatto rilevante sulla performance finanziaria dell'emittente. Questo soddisfa pienamente l’esigenza più elementare di chi investe nel credito, ovvero evitare i perdenti, considerato che sul fronte del credito molti eventi passati sono dipesi da emittenti con profili di governance poco accurati, questioni ambientali non risolte o standard inadeguati in termini di salute e sicurezza. L’integrazione ESG si prefigge di migliorare il profilo rischio/rendimento degli investimenti, senza obiettivi di impatto. L’analisi ESG viene pienamente integrata nell’analisi dei titoli di tipo bottom-up. Abbiamo definito i principali fattori ESG di ciascuna industria, rispetto ai quali analizziamo il posizionamento di ogni società e valutiamo l’impatto sulla qualità fondamentale del credito.

Robeco Investment Grade Corporate Bonds è gestito attivamente e investe in titoli denominati in euro. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Il fondo intende ottenere un profilo di sostenibilità migliore rispetto al Benchmark promuovendo alcune caratteristiche ESG (Environmental, Social and Corporate Governance) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento sulla informativa sulla finanza sostenibile e integrando i rischi ESG e di sostenibilità nel processo di investimento. Inoltre, il fondo applica una lista di esclusione basata su comportamenti, prodotti (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) e paesi controversi. Il processo di investimento coniuga un’analisi di mercato top-down per valutare la validità del credito e i fattori che determinano i rendimenti sul mercato del credito a breve termine, con un’abile selezione degli emittenti per creare un portafoglio ampiamente diversificato. Il profilo del fondo è di tipo conservativo, con una esposizione limitata ai derivati. Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende ottenere una performance migliore di quella del benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute ed emissioni) alla misura dello scostamento dal benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento al fine di assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno di limiti stabiliti.