italyit
Image

Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

Benchmark: Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index (hedged into USD)
ISIN: LU0955120620
  • Investe a livello globale in titoli di stato e obbligazioni corporate
  • Strategie dinamiche di tipo "cross-asset class" nell'ambito del reddito fisso, mirate a trarre vantaggio da opportunità globali
  • Solida reputazione sin dal 1974
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta USD
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Il Fondo Robeco Global Total Return Bond investe a livello globale in titoli di stato ed obbligazioni corporate di paesi sviluppati, ma ha anche la flessibilità di investire in debito dei paesi emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo seguirà una politica di duration attiva con l’obiettivo di limitare le perdite in fase di aumento dei rendimenti obbligazionari e di migliorare i guadagni in fase di calo dei rendimenti obbligazionari. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

Performance

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -0,35%. A settembre, il fondo ha messo a segno una performance positiva rispetto all’indice, grazie al contributo diversificato di duration, posizionamento tra i vari mercati, cambi e credito. Con l’aumento della volatilità di mercato, abbiamo individuato numerose opportunità in duration a livello Paese. Il fondo ha tratto beneficio in particolare dal posizionamento attivo sullo spread tra Treasury USA e Bund, che si è ristretto dopo che abbiamo aumentato la posizione a inizio mese. Il fondo ha inoltre tratto beneficio da una posizione diretta sovrappesata in duration negli USA e dalle posizioni sullo spread in Belgio e Italia vs Germania. Il posizionamento in cambi ha contribuito positivamente alla performance a settembre, quando abbiamo notato la sovraperformance di CAD e NOK contro AUD e NZD. La volatilità inframensile ha consentito un posizionamento più tattico sui crediti: il fondo ha tratto beneficio dalla miglior performance dei titoli high yield in Euro rispetto ai titoli investment grade, così come dal fatto di aver aumentato le coperture sul credito a partire da metà mese. Complessivamente, il fondo continua ad avere un profilo di rischio prudente, alla luce delle valutazioni sugli spread strette in questa fase del ciclo. Nei mercati emergenti, vediamo positivamente le obbligazioni in USD a breve scadenza, specialmente in Paesi con riserve valutarie che coprono tranquillamente le importazioni.

Statistiche

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)

Sviluppo del mercato

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

La maggior parte dei titoli di Stato ha messo a segno rendimenti negativi a settembre, in seguito al rimbalzo dopo il forte rally dei titoli obbligazionari ad agosto. I Bund tedeschi hanno registrato un rendimento del -1,1%, i Treasury americani del -1,2% con la maggior parte dei titoli di Stato dei mercati sviluppati che ha registrato rendimenti analoghi. I mercati dell’area periferica hanno ottenuto performance migliori, con l’Italia che ha perfino registrato un rendimento positivo dell’1,4%, che riflette la fiducia verso la nuova coalizione di governo Cinque Stelle-PD. Altra eccezione positiva è quella dei Gilt britannici, dovuta al peggioramento delle condizioni economiche nel Regno Unito a causa del clima di perdurante incertezza intorno alla Brexit. Le banche centrali hanno contribuito a spingere al rialzo i rendimenti. La BCE ha tagliato i tassi e ha annunciato un nuovo programma di acquisto di obbligazioni nel corso della riunione di settembre, ma si è anche rivolta alla politica fiscale che dovrebbe iniziare ad avere un ruolo sempre maggiore come stimolo per l’economia. Negli USA, il rialzo dei rendimenti obbligazionari è stato alimentato dalla delusione circa il cosiddetto “dot plot”, il previsto percorso del tasso dei fed fund come indicato dai partecipanti alla riunione del FOMC, oltre che da un naturale consolidamento dopo la consistente ripresa delle obbligazioni ad agosto.

Allocazione del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Name Settore Ponderazione
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

Il fondo intende massimizzare il rendimento in Euro rettificato per il rischio. Il fondo potrà usare i derivati al fine di coprire la maggior parte delle posizioni in valuta espresse nella valuta degli investimenti di questa categoria di azioni. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate.

Politica dei dividendi

Tutto il reddito realizzato viene accumulato e non è distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Politica di integrazione ESG

Per Robeco Global Total Return Bond Fund, i fattori ESG hanno un ruolo importante nel processo di investimento, sia nell'ambito dell'analisi per Paese sia in quello dell'analisi del credito. Per quanto riguarda gli investimenti in titoli di stato, la Classifica di Sostenibilità per Paese e la ricerca sottostante vengono utilizzate come base per la valutazione delle prospettive strutturali di un Paese. Per i crediti, l'analisi dei fattori ESG rientra nell'assegnazione del punteggio fondamentale da parte dell'analista di settore.

Politica di investimento

Robeco Global Total Return Bond Fund investe in titoli di stato e obbligazioni corporate allo scopo di sfruttare opportunità nelle categorie del reddito fisso in tutto il mondo. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio, e il suo obiettivo è una volatilità di rendimento compresa tra il 2% e il 6%. La duration del fondo sarà gestita attivamente e potrà oscillare tra 0 e 10 anni. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate. La colonna portante del processo di investimento è rappresentata dalla continua e approfondita ricerca nei fondamentali sia a livello di società sia a livello di Paese. Elemento importante di tale analisi è la valutazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (Environmental, Social e Governance o ESG).

Politica del rischio

Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo ha come obiettivo una volatilità ex-ante del rendimento complessivo compresa tra il 2% e il 6%, e può modificare la duration del portafoglio per un periodo compreso tra 0 e 10 anni. L'effetto leva derivante dall'esposizione in derivati, a livello di fondo, è limitato come previsto nel prospetto.

Aspettative del gestore

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

La crescita globale continua a mostrare segni di raffreddamento, causati in larga misura da una frenata della crescita economica in Cina e dalle tensioni commerciali fra Cina e Stati Uniti. Le autorità monetarie cinesi non sono molto interessate a stimolare l’economia, in quanto intendono ridurre la leva finanziaria del settore privato. Ciò comporta che le banche centrali di altri Paesi dovranno adottare stimoli maggiori per mitigare gli effetti dei fattori globali sulle rispettive economie nazionali. In Europa, la Brexit aggiunge un ulteriore elemento di incertezza per l’economia del continente. Vediamo spazio per un ulteriore flessione dei rendimenti obbligazionari, specialmente in quei mercati di alta qualità in cui i rendimenti sono ancora saldamente in territorio positivo.

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk
Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard è Co-Head del team Global Macro ed è Portfolio Manager di Robeco Global Total Return Bond Fund e Robeco All Strategy Euro Bonds. Jamie Stuttard è entrato in Robeco nel 2018. Nel periodo 2014-2018 ha lavorato presso la HSBC Bank a Londra come Head delle Strategie di Credito Europee e USA. In precedenza, ha ricoperto diverse posizioni di responsabilità nell’ambito del reddito fisso presso Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management e PIMCO Europe. Ha iniziato la propria carriera presso Dresdner Kleinwort Benson a Londra nel 1998. Jamie ha conseguito una Laurea specialistica in Storia presso l’Università di Cambridg. Bob Stoutjesdijk è gestore di portafoglio e responsabile di strategia nel team Macro Globali di Robeco. Bob ha lavorato presso la Shell Asset Management Company come gestore di portafoglio per il reddito fisso - credito sovereign dal 2011 al 2019. In precedenza, è stato gestore di portafoglio per il reddito fisso presso SNS Asset Management. Ha iniziato la propria carriera come analista quantitativo presso APG Asset Management nel 2008. Bob ha un Dottorato in Economia e commercio conseguito presso la Erasmus University di Rotterdam ed è analista certificato CAIA®

Dettagli

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU0955120620
BloombergRORIHUS LX
Valoren21937905
WKN
Disponibilità
Data della prima quotazione1376870400000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

Disclaimer

Confermo di essere un cliente professionale

Le informazioni e le opinioni contenute in questa sezione del Sito cui sta accedendo sono destinate esclusivamente a Clienti Professionali come definiti dal Regolamento Consob n. 16190 del 29 ottobre 2007 (articolo 26 e Allegato 3) e dalla Direttiva CE n. 2004/39 (Allegato II), e sono concepite ad uso esclusivo di tali categorie di soggetti. Ne è vietata la divulgazione, anche solo parziale.

Al fine di accedere a tale sezione riservata, si prega di confermare di essere un  Cliente Professionale, declinando Robeco qualsivoglia responsabilità in caso di accesso effettuato da una persona che non sia un cliente professionale.

In ogni caso, le informazioni e le opinioni ivi contenute non costituiscono un'offerta o una sollecitazione all'investimento e non costituiscono una raccomandazione o consiglio, anche di carattere fiscale, o un'offerta, finalizzate all'investimento, e non devono in alcun caso essere interpretate come tali.

Prima di  ogni investimento, per una descrizione dettagliata delle caratteristiche, dei rischi e degli oneri connessi, si raccomanda di esaminare il Prospetto, i KIIDs delle classi autorizzate per la commercializzazione in Italia, la relazione annuale o semestrale e lo Statuto, disponibili sul presente Sito o presso i collocatori.
L’investimento in prodotti finanziari è soggetto a fluttuazioni, con conseguente variazione al rialzo o al ribasso dei prezzi, ed è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito.

Rifiuto