Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

Uno sguardo ai rendimenti totali dei Treasury USA e dei Bund farebbe pensare che ottobre sia stato un mese tranquillo per i titoli di Stato. In realtà, il mese è stato caratterizzato da una forte volatilità, soprattutto nei tassi front-end, un forte appiattimento della curva dei rendimenti e notevoli movimenti degli spread tra i paesi. I rendimenti di ottobre sono stati negativi nei paesi del blocco del dollaro, per esempio, poiché le banche centrali hanno aumentato i tassi (RBNZ), segnalato una riduzione degli acquisti di asset (BoC) o allentato il controllo sulla curva dei rendimenti (RBA). Anche i tassi front-end sono aumentati e quelli back-end si sono appiattiti negli USA, UK ed Eurozona, poiché il mercato dubita della tolleranza delle banche centrali nei confronti dell'attuale inflazione alta, o almeno dell'incertezza sull'inflazione. Nell'Eurozona, Italia, Portogallo, Grecia e, in misura minore, Spagna, hanno sofferto dell'allargamento degli spread vs Bund, quando il presidente della BCE Lagarde ha confermato che il PEPP terminerà a marzo. La volatilità dei mercati HY asiatici è proseguita, trainata dai crediti immobiliari cinesi in difficoltà. I titoli corporate IG USA hanno avuto un excess return leggermente positivo nel mese, con spread piatti, mentre le IG EUR hanno leggermente sottoperformato, con un excess return di poco negativo e 3 pb in più.

I rischi valutari sono soggetti a copertura, tuttavia le posizione valutarie attive del fondo sono parte della strategia di investimento e non saranno coperte.

Tutto il reddito realizzato viene accumulato e non è distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Per Robeco Global Total Return Bond Fund, i fattori ESG hanno un ruolo importante nel processo di investimento, sia nell'ambito dell'analisi per Paese sia in quello dell'analisi del credito. Per quanto riguarda gli investimenti in titoli di stato, la Classifica di Sostenibilità per Paese e la ricerca sottostante vengono utilizzate come base per la valutazione delle prospettive strutturali di un Paese. Per i crediti, l'analisi dei fattori ESG rientra nell'assegnazione del punteggio fondamentale da parte dell'analista di settore.

Il fondo Robeco Global Total Return Bond è un fondo gestito in maniera attiva che investe a livello globale in titoli di Stato ed obbligazioni corporate di Paesi sviluppati, ma ha anche la flessibilità di investire in debito dei Paesi emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine.Il fondo intende ottenere un profilo di sostenibilità migliore rispetto al Benchmark promuovendo alcune caratteristiche ESG (Environmental, Social and Corporate Governance) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento sulla informativa sulla finanza sostenibile e integrando i rischi ESG e di sostenibilità nel processo di investimento. Inoltre, il fondo applica una lista di esclusione basata su comportamenti, prodotti (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) e paesi controversi, oltre alla partecipazione attiva. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo è un portafoglio obbligazionario globale ben diversificato, che mira a ottenere rendimenti interessanti mediante una asset allocation top-down. Il fondo seguirà una politica di duration attiva con l’obiettivo di limitare le perdite in fase di aumento dei rendimenti obbligazionari e di migliorare i guadagni in fase di calo dei rendimenti obbligazionari. Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del Benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende ottenere una performance migliore di quella del Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su emittenti e valute) alla misura dello scostamento dal Benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo ha come obiettivo una volatilità ex-ante del rendimento complessivo compresa tra il 2% e il 6%, e può modificare la duration del portafoglio per un periodo compreso tra 0 e 10 anni. L'effetto leva derivante dall'esposizione in derivati, a livello di fondo, è limitato come previsto nel prospetto.