accesso flessibile ad una vasta gamma di opportunità.
Guarda il videoOggetto | Fondo | Indice |
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Oggetto | Fondo | Indice |
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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 0,60%. A novembre il fondo ha ottenuto un rendimento assoluto positivo, grazie alla forte contrazione degli spread per la reazione positiva agli sviluppi del vaccino e il risultato elettorale statunitense. Il fondo ha sovraperformato l’indice dello 0,12%. La sovraesposizione alla duration in Corea del Sud e Cina ha contribuito negativamente alla performance. L’esposizione relativa ai titoli di Stato e al credito corporate globale ha premiato la performance, mentre le valute hanno eroso parte del risultato.
Oggetto | 3 anni | 5 anni | |
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A novembre il Bund tedesco è rimasto al traino rispetto ai tassi USA, ma entrambi i paesi hanno evidenziato rendimenti prossimi allo zero. Negli Stati Uniti i rendimenti sono stati oscillanti per via dell’incerto risultato elettorale. La reazione positiva dei mercati finanziari sia all’esito delle urne americane che ai progressi per il vaccino potrebbe aver innalzato i tassi. Tuttavia, i tassi hanno reagito senza entusiasmo a causa dell’andamento preoccupante dei contagi da Covid-19 e dell’incertezza persistente sugli stimoli fiscali negli Stati Uniti. La notizia del vaccino ha influenzato poco la guidance prudente delle banche centrali. Nonostante il sostegno della BCE, le emissioni AAA dell’Eurozona hanno evidenziato rendimenti lievemente negativi che si giustificano probabilmente con i livelli minimi da marzo ai quali hanno aperto novembre. Meglio hanno fatto le obbligazioni periferiche in euro, beneficiarie della forte propensione al rischio e dell’approccio accomodante della BCE.
Name | Settore | Ponderazione |
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Descrizione | Sì | No | N/A | |
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Integrazione ESG | ||||
Esclusione |
Descrizione | Sì | No | N/A | |
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Tematiche di sostenibilità |
I rischi valutari sono soggetti a copertura, tuttavia le posizione valutarie attive del fondo sono parte della strategia di investimento e non saranno coperte.
Tutto il reddito realizzato viene accumulato e non è distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.
Per Robeco Global Total Return Bond Fund, i fattori ESG hanno un ruolo importante nel processo di investimento, sia nell'ambito dell'analisi per Paese sia in quello dell'analisi del credito. Per quanto riguarda gli investimenti in titoli di stato, la Classifica di Sostenibilità per Paese e la ricerca sottostante vengono utilizzate come base per la valutazione delle prospettive strutturali di un Paese. Per i crediti, l'analisi dei fattori ESG rientra nell'assegnazione del punteggio fondamentale da parte dell'analista di settore.
Robeco Global Total Return Bond Fund investe in titoli di stato e obbligazioni corporate, e ha la flessibilità di investire nel debito dei Paesi emergenti allo scopo di sfruttare opportunità nelle categorie del reddito fisso in tutto il mondo. Il processo di investimento e di selezione delle obbligazioni si basa sui fondamentali, a seguito di un’approfondita ricerca. Adottando un approccio di tipo contrarian, focalizzato sul valore, pur avvalendoci di strumenti per misurare avversione al rischio, euforia e valore, crediamo di poter sfruttare le inefficienze che caratterizzano il ciclo. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. La duration del fondo sarà gestita attivamente e potrà oscillare tra 0 e 10 anni. Posizioni valutarie attive sono parte della strategia di investimento. La colonna portante del processo di investimento è rappresentata dalla continua e approfondita ricerca nei fondamentali sia a livello di società sia a livello di Paese. Elemento importante di tale analisi è la valutazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (Environmental, Social e Governance o ESG).
Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo ha come obiettivo una volatilità ex-ante del rendimento complessivo compresa tra il 2% e il 6%, e può modificare la duration del portafoglio per un periodo compreso tra 0 e 10 anni. L'effetto leva derivante dall'esposizione in derivati, a livello di fondo, è limitato come previsto nel prospetto.
Gli incoraggianti progressi sui vaccini hanno ravvivato le prospettive per il 2021, specie nel secondo semestre. Tuttavia, i lockdown parziali in Europa e la terza ondata negli Stati Uniti non fanno prospettare una crescita economica ambiziosa nel breve termine. Un ulteriore sostegno fiscale e condizioni finanziarie accomodanti sembrano essenziali per traghettare le economie fino alla vaccinazione diffusa. La Fed continuerà ad acquistare alti volumi di UST, estendendo forse la scadenza media dei titoli. La riunione di dicembre della BCE porterà probabilmente a un aggiustamento dei programmi TLTRO, per garantire condizioni finanziarie sostenibili.
Jamie Stuttard è Co-Head del team Global Macro ed è Portfolio Manager di Robeco Global Total Return Bond Fund e Robeco All Strategy Euro Bonds. Jamie Stuttard è entrato in Robeco nel 2018. Nel periodo 2014-2018 ha lavorato presso la HSBC Bank a Londra come Head delle Strategie di Credito Europee e USA. In precedenza, ha ricoperto diverse posizioni di responsabilità nell’ambito del reddito fisso presso Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management e PIMCO Europe. Ha iniziato la propria carriera presso Dresdner Kleinwort Benson a Londra nel 1998. Jamie ha conseguito una Laurea specialistica in Storia presso l’Università di Cambridg. Bob Stoutjesdijk è gestore di portafoglio e responsabile di strategia nel team Macro Globali di Robeco. Bob ha lavorato presso la Shell Asset Management Company come gestore di portafoglio per il reddito fisso - credito sovereign dal 2011 al 2019. In precedenza, è stato gestore di portafoglio per il reddito fisso presso SNS Asset Management. Ha iniziato la propria carriera come analista quantitativo presso APG Asset Management nel 2008. Bob ha un Dottorato in Economia e commercio conseguito presso la Erasmus University di Rotterdam ed è analista certificato CAIA®
Società di gestione | |
Capitale del fondo | |
Size of share class | |
Azioni in circolazione | |
ISIN | LU0955120620 |
Bloomberg | RORIHUS LX |
Valoren | 21937905 |
WKN | |
Disponibilità | |
Data della prima quotazione | 1376870400000 |
Chiusura anno finanziario | 31-12 |
Stato giuridico | |
Limite di tracking error ex-ante (%) | |
Morningstar |
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Indice di riferimento |
Spese correnti |
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Questo fondo deduce spese correnti di |
Le spese includono | ||
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Commissione di gestione | ||
Commissione di servizio |
Costi di transazione |
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I costi di transazione previsti sono |
Commissione di performance |
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This fund may also deduct a performance fee of |
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Commissioni di uscita (max) | ||
Commissioni di sottoscrizione (max) | ||
Commissioni di switch (max) |
Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.
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