Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

A novembre il Bund tedesco è rimasto al traino rispetto ai tassi USA, ma entrambi i paesi hanno evidenziato rendimenti prossimi allo zero. Negli Stati Uniti i rendimenti sono stati oscillanti per via dell’incerto risultato elettorale. La reazione positiva dei mercati finanziari sia all’esito delle urne americane che ai progressi per il vaccino potrebbe aver innalzato i tassi. Tuttavia, i tassi hanno reagito senza entusiasmo a causa dell’andamento preoccupante dei contagi da Covid-19 e dell’incertezza persistente sugli stimoli fiscali negli Stati Uniti. La notizia del vaccino ha influenzato poco la guidance prudente delle banche centrali. Nonostante il sostegno della BCE, le emissioni AAA dell’Eurozona hanno evidenziato rendimenti lievemente negativi che si giustificano probabilmente con i livelli minimi da marzo ai quali hanno aperto novembre. Meglio hanno fatto le obbligazioni periferiche in euro, beneficiarie della forte propensione al rischio e dell’approccio accomodante della BCE.

I rischi valutari sono soggetti a copertura, tuttavia le posizione valutarie attive del fondo sono parte della strategia di investimento e non saranno coperte.

Tutto il reddito realizzato viene accumulato e non è distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Per Robeco Global Total Return Bond Fund, i fattori ESG hanno un ruolo importante nel processo di investimento, sia nell'ambito dell'analisi per Paese sia in quello dell'analisi del credito. Per quanto riguarda gli investimenti in titoli di stato, la Classifica di Sostenibilità per Paese e la ricerca sottostante vengono utilizzate come base per la valutazione delle prospettive strutturali di un Paese. Per i crediti, l'analisi dei fattori ESG rientra nell'assegnazione del punteggio fondamentale da parte dell'analista di settore.

Robeco Global Total Return Bond Fund investe in titoli di stato e obbligazioni corporate, e ha la flessibilità di investire nel debito dei Paesi emergenti allo scopo di sfruttare opportunità nelle categorie del reddito fisso in tutto il mondo. Il processo di investimento e di selezione delle obbligazioni si basa sui fondamentali, a seguito di un’approfondita ricerca. Adottando un approccio di tipo contrarian, focalizzato sul valore, pur avvalendoci di strumenti per misurare avversione al rischio, euforia e valore, crediamo di poter sfruttare le inefficienze che caratterizzano il ciclo. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. La duration del fondo sarà gestita attivamente e potrà oscillare tra 0 e 10 anni. Posizioni valutarie attive sono parte della strategia di investimento. La colonna portante del processo di investimento è rappresentata dalla continua e approfondita ricerca nei fondamentali sia a livello di società sia a livello di Paese. Elemento importante di tale analisi è la valutazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (Environmental, Social e Governance o ESG).

Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo ha come obiettivo una volatilità ex-ante del rendimento complessivo compresa tra il 2% e il 6%, e può modificare la duration del portafoglio per un periodo compreso tra 0 e 10 anni. L'effetto leva derivante dall'esposizione in derivati, a livello di fondo, è limitato come previsto nel prospetto.