Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

La maggior parte dei titoli di Stato ha messo a segno rendimenti negativi a settembre, in seguito al rimbalzo dopo il forte rally dei titoli obbligazionari ad agosto. I Bund tedeschi hanno registrato un rendimento del -1,1%, i Treasury americani del -1,2% con la maggior parte dei titoli di Stato dei mercati sviluppati che ha registrato rendimenti analoghi. I mercati dell’area periferica hanno ottenuto performance migliori, con l’Italia che ha perfino registrato un rendimento positivo dell’1,4%, che riflette la fiducia verso la nuova coalizione di governo Cinque Stelle-PD. Altra eccezione positiva è quella dei Gilt britannici, dovuta al peggioramento delle condizioni economiche nel Regno Unito a causa del clima di perdurante incertezza intorno alla Brexit. Le banche centrali hanno contribuito a spingere al rialzo i rendimenti. La BCE ha tagliato i tassi e ha annunciato un nuovo programma di acquisto di obbligazioni nel corso della riunione di settembre, ma si è anche rivolta alla politica fiscale che dovrebbe iniziare ad avere un ruolo sempre maggiore come stimolo per l’economia. Negli USA, il rialzo dei rendimenti obbligazionari è stato alimentato dalla delusione circa il cosiddetto “dot plot”, il previsto percorso del tasso dei fed fund come indicato dai partecipanti alla riunione del FOMC, oltre che da un naturale consolidamento dopo la consistente ripresa delle obbligazioni ad agosto.

Il fondo intende massimizzare il rendimento in Euro rettificato per il rischio. Il fondo potrà usare i derivati al fine di coprire la maggior parte delle posizioni in valuta espresse nella valuta degli investimenti di questa categoria di azioni. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate.

Tutto il reddito realizzato viene accumulato e non è distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Per Robeco Global Total Return Bond Fund, i fattori ESG hanno un ruolo importante nel processo di investimento, sia nell'ambito dell'analisi per Paese sia in quello dell'analisi del credito. Per quanto riguarda gli investimenti in titoli di stato, la Classifica di Sostenibilità per Paese e la ricerca sottostante vengono utilizzate come base per la valutazione delle prospettive strutturali di un Paese. Per i crediti, l'analisi dei fattori ESG rientra nell'assegnazione del punteggio fondamentale da parte dell'analista di settore.

Robeco Global Total Return Bond Fund investe in titoli di stato e obbligazioni corporate allo scopo di sfruttare opportunità nelle categorie del reddito fisso in tutto il mondo. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio, e il suo obiettivo è una volatilità di rendimento compresa tra il 2% e il 6%. La duration del fondo sarà gestita attivamente e potrà oscillare tra 0 e 10 anni. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate. La colonna portante del processo di investimento è rappresentata dalla continua e approfondita ricerca nei fondamentali sia a livello di società sia a livello di Paese. Elemento importante di tale analisi è la valutazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (Environmental, Social e Governance o ESG).

Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo ha come obiettivo una volatilità ex-ante del rendimento complessivo compresa tra il 2% e il 6%, e può modificare la duration del portafoglio per un periodo compreso tra 0 e 10 anni. L'effetto leva derivante dall'esposizione in derivati, a livello di fondo, è limitato come previsto nel prospetto.