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Robeco Global Total Return Bond Fund IH EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index (hedged into EUR)
ISIN: LU0951484178
  • Investe a livello globale in titoli di stato e obbligazioni corporate
  • Strategie dinamiche di tipo "cross-asset class" nell'ambito del reddito fisso, mirate a trarre vantaggio da opportunità globali
  • Solida reputazione sin dal 1974
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta EUR
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Il fondo Robeco Global Total Return Bond è un fondo gestito in maniera attiva che investe a livello globale in titoli di Stato ed obbligazioni corporate di Paesi sviluppati, ma ha anche la flessibilità di investire in debito dei Paesi emergenti. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo seguirà una politica di duration attiva con l’obiettivo di limitare le perdite in fase di aumento dei rendimenti obbligazionari e di migliorare i guadagni in fase di calo dei rendimenti obbligazionari. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Global Total Return Bond Fund IH EUR

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 0,97%. A febbraio il fondo ha ottenuto un rendimento assoluto positivo, a fronte di una pesante riduzione dei tassi di interesse in tutto il mondo. La performance del fondo è stata superiore a quella del benchmark. Anche l’esposizione sovrappesata alla duration di Stati Uniti, Australia, Nuova Zelanda e Cina ha contribuito positivamente alla performance, al pari delle obbligazioni periferiche europee. Le posizioni nei crediti corporate globali e nelle emissioni governative hanno eroso la performance relativa, mentre l’esposizione valutaria è stata la sola a non incidere sul risultato. Anche la posizione long su alcuni paesi emergenti high-grade non ha pesato sulla performance nel corso del mese.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)

Sviluppo del mercato

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A febbraio quasi tutti i mercati delle emissioni governative hanno realizzato solidi rendimenti: i Treasury USA hanno guadagnato il 2,7% e i Bund tedeschi l’1,4%. I mercati periferici dell’euro non hanno preso parte al rally: nel mese, l’Italia ha ceduto l’1,2%, il Portogallo ha ceduto lo 0,5% e la Spagna ha guadagnato lo 0,1%. I titoli obbligazionari hanno reagito positivamente alla diffusione globale del coronavirus e alle sue implicazioni per la crescita. L’improvvisa comparsa del coronavirus in Italia, e le sue possibili ripercussioni sulla politica fiscale e sulla crescita, sono la causa dell’ampliamento dello spread dei BTP italiani. Altri mercati europei hanno imitato l’ampliamento dello spread in Italia, benché in misura minore, oltre a subire l’impatto dell’avversione generalizzata al rischio. Le banche centrali hanno inizialmente adottato un approccio attendista in relazione alle possibili implicazioni economiche del virus, ma verso la fine del mese hanno iniziato ad assumere posizioni più accomodanti.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

Il fondo intende massimizzare il rendimento in Euro rettificato per il rischio. Il fondo potrà usare i derivati al fine di coprire la maggior parte delle posizioni in valuta espresse nella valuta degli investimenti di questa categoria di azioni. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate.

Politica dei dividendi

Tutto il reddito realizzato viene accumulato e non è distribuito sotto forma di dividendo. Il rendimento complessivo si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Politica di integrazione ESG

Per Robeco Global Total Return Bond Fund, i fattori ESG hanno un ruolo importante nel processo di investimento, sia nell'ambito dell'analisi per Paese sia in quello dell'analisi del credito. Per quanto riguarda gli investimenti in titoli di stato, la Classifica di Sostenibilità per Paese e la ricerca sottostante vengono utilizzate come base per la valutazione delle prospettive strutturali di un Paese. Per i crediti, l'analisi dei fattori ESG rientra nell'assegnazione del punteggio fondamentale da parte dell'analista di settore.

Politica di investimento

Robeco Global Total Return Bond Fund investe in titoli di stato e obbligazioni corporate allo scopo di sfruttare opportunità nelle categorie del reddito fisso in tutto il mondo. Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio, e il suo obiettivo è una volatilità di rendimento compresa tra il 2% e il 6%. La duration del fondo sarà gestita attivamente e potrà oscillare tra 0 e 10 anni. Le posizioni valutarie al di fuori della valuta di base fanno parte della strategia di rendimento complessivo, ma sono limitate. La colonna portante del processo di investimento è rappresentata dalla continua e approfondita ricerca nei fondamentali sia a livello di società sia a livello di Paese. Elemento importante di tale analisi è la valutazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (Environmental, Social e Governance o ESG).

Politica del rischio

Scopo del fondo è quello di ottenere un rendimento complessivo interessante, anche una volta rettificato per il rischio. Il fondo ha come obiettivo una volatilità ex-ante del rendimento complessivo compresa tra il 2% e il 6%, e può modificare la duration del portafoglio per un periodo compreso tra 0 e 10 anni. L'effetto leva derivante dall'esposizione in derivati, a livello di fondo, è limitato come previsto nel prospetto.

Aspettative del gestore

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Per ora, ci aspettiamo che il tema del virus continuerà a dominare i mercati. Questo suggerisce che i dati economici più robusti ante-virus saranno probabilmente ignorati e che il mercato si focalizzerà sulle informazioni di breve periodo sulla diffusione dei contagi e sulle sue implicazioni economiche. Ci aspettiamo che le banche centrali di diversi paesi reagiranno all’impatto economico del virus attraverso una riduzione dei tassi di interesse. È prevedibile anche una risposta fiscale. Abbiamo mantenuto una sovraesposizione alla duration, ma siamo consapevoli dal fatto che i prezzi di alcuni mercati scontino misure di allentamento importanti.

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk
Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard è Co-Head del team Global Macro ed è Portfolio Manager di Robeco Global Total Return Bond Fund e Robeco All Strategy Euro Bonds. Jamie Stuttard è entrato in Robeco nel 2018. Nel periodo 2014-2018 ha lavorato presso la HSBC Bank a Londra come Head delle Strategie di Credito Europee e USA. In precedenza, ha ricoperto diverse posizioni di responsabilità nell’ambito del reddito fisso presso Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management e PIMCO Europe. Ha iniziato la propria carriera presso Dresdner Kleinwort Benson a Londra nel 1998. Jamie ha conseguito una Laurea specialistica in Storia presso l’Università di Cambridg. Bob Stoutjesdijk è gestore di portafoglio e responsabile di strategia nel team Macro Globali di Robeco. Bob ha lavorato presso la Shell Asset Management Company come gestore di portafoglio per il reddito fisso - credito sovereign dal 2011 al 2019. In precedenza, è stato gestore di portafoglio per il reddito fisso presso SNS Asset Management. Ha iniziato la propria carriera come analista quantitativo presso APG Asset Management nel 2008. Bob ha un Dottorato in Economia e commercio conseguito presso la Erasmus University di Rotterdam ed è analista certificato CAIA®

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU0951484178
BloombergRORIHEU LX
Valoren21808048
WKNA11402
Disponibilità
Data della prima quotazione1373846400000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

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