Robeco Financial Institutions Bonds M2 EUR

La volatilità è stata molto elevata a giugno, sia nei mercati del credito che nei titoli di Stato. Gli spread si sono sensibilmente ampliati, il che significa che gli attuali livelli di spread si stanno avvicinando a quelli visti durante il picco di Covid nel primo trimestre del 2020. Gli spread sono già ben al di sopra dei picchi del 2016 e del 2018. I timori di recessione sono uno dei motivi per cui gli spread si stanno allargando. Anche il fatto che la Russia stia limitando sempre più le forniture di gas all'Europa non aiuta. I titoli del settore immobiliare hanno sottoperformato nel mese, spinti dai timori per le valutazioni degli asset di alcune società specifiche. Il portafoglio non detiene alcuna esposizione al settore immobiliare. I rendimenti obbligazionari hanno registrato un forte aumento nella prima metà del mese, per poi diminuire nuovamente a partire dalla metà di giugno. Il forte rialzo riflette per lo più i dati elevati sull'inflazione negli USA e l’aggressività delle banche centrali. Le obbligazioni periferiche sono sotto pressione, ma sono risalite quando il Consiglio direttivo della BCE ha prontamente annunciato uno "strumento anti-frammentazione". Nonostante la volatilità dei mercati, sia Credit Suisse che Barclays sono riusciti a emettere nuovi CoCo.

Tutti i rischi valutari sono coperti.

Il fondo Robeco Financial Institutions Bonds si avvale dei derivati ai fini della copertura oltre che a fini di investimento. Questi derivati sono considerati ad alta liquidità.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il fondo trattiene tutto il reddito prodotto e quindi tutta la sua performance si riflette nel prezzo delle sue azioni.

Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG e impegno. Il fondo non investe in emittenti di credito che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up dei titoli per valutare l’impatto sulla qualità fondamentale del credito dell’emittente. Nella selezione dei crediti il fondo limita l'esposizione a emittenti con un profilo di rischio di sostenibilità elevato. Infine, quando gli emittenti vengono segnalati per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà sottoposto alle nostre attività di partecipazione attiva.

Robeco Financial Institutions Bonds è un fondo gestito in maniera attiva che investe principalmente in obbligazioni subordinate denominate in euro emesse da istituzioni finanziarie. La selezione di tali obbligazioni si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere la crescita del capitale a lungo termine. Il fondo promuove le caratteristiche E&S (Environmental e Social) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile, integra i rischi di sostenibilità nei processi di investimento e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni, il coinvolgimento. Il fondo offre un'esposizione diversificata alle obbligazioni subordinate emesse da banche e assicurazioni e si concentra, in generale, su emittenti con rating più elevato (investment grade). Le obbligazioni selezionate saranno per lo più elementi costitutivi del benchmark, ma possono essere anche obbligazioni che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. Il fondo intende ottenere una performance migliore di quella del benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su valute ed emittenti) alla misura dello scostamento dal benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal benchmark. Il benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

La gestione del rischio è pienamente integrata nel processo di investimento al fine di assicurare che le posizioni del fondo rimangano in ogni momento all'interno di limiti stabiliti.