Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.D EUR

A settembre, il MSCI EM Midcap ha perso l’1,96% (in EUR), risultato migliore di quello dei mercati avanzati, in flessione del 2,37%. Importanti sviluppi sono l'aumento dei rendimenti obbligazionari USA dovuto a tempi di tapering più aggressivi della Fed, e l'aumento dei prezzi di petrolio e gas. A settembre, i paesi esportatori di energia come Russia, Colombia e Medio Oriente sono stati tra i paesi con le migliori performance. La performance peggiore è del Brasile, a causa di un aumento dell'1% dei tassi d'interesse, superiore al previsto, dell'incertezza politica e della potenziale debolezza della domanda di materie prime da parte della Cina. Anche altri paesi emergenti hanno aumentato i tassi di interesse, tra cui Russia, Messico, Ungheria e Perù. La Turchia è stata l'eccezione con un taglio dell'1% al 18%. Tuttavia, ciò non è stato visto come un segno di forza e ha portato a un calo del mercato azionario e del cambio. In Cina, diverse regioni hanno dovuto imporre interruzioni di corrente, e la grande immobiliare Evergrande, con un elevato indebitamento, sta affrontando un potenziale default. Ciò ha sollevato preoccupazioni generali sui rischi sistemici per il settore finanziario e immobiliare, ma è probabile che la Cina gestisca qualsiasi potenziale default o ristrutturazione in modo controllato.

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra. Tuttavia, dati gli elevati costi operativi coinvolti, il fondo difficilmente deciderà di avvalersi di tale possibilità.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. L'intero utile si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies è gestito attivamente e investe in azioni di società di piccole e medie dimensioni ubicate nei paesi emergenti di tutto il mondo. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo promuove le caratteristiche ESG (Environmental, Social and Corporate Governance) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento sulla informativa sulla finanza sostenibile e integra i rischi ESG e di sostenibilità nel processo di investimento. Inoltre, il fondo applica una lista di esclusione basata su comportamenti, prodotti (quali armi controverse, tabacco, olio di palma e combustibili fossili) e paesi controversi, oltre a votare e partecipare attivamente. Il fondo seleziona investimenti sulla base di una combinazione di analisi geografica di tipo top-down e idee di investimento azionario di tipo bottom-up. L'attenzione si concentra su società con un solido modello di business, solide prospettive di crescita e una valutazione ragionevole.La maggior parte dei titoli così selezionati saranno elementi costitutivi del Benchmark, ma potranno anche essere titoli che non rientrano nel Benchmark. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark. La politica di investimento non è correlata ad alcun benchmark ma il fondo può utilizzare un benchmark a fini di confronto. Il fondo può assumersi un rischio attivo significativo. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del benchmark per emittente, Paese e settore. Non ci sono limitazioni circa lo scostamento dal benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.