Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.D EUR

Nel primo mese dell'anno, il sentiment degli investitori sull’azionario globale è stato molto positivo, prima di soccombere ai timori causati dal focolaio di polmonite indotta dal coronavirus in Cina. L’indice MSCI EM Midcap ha perso il 2,78%, sottoperformando i mercati avanzati, in rialzo dello 0,67% (in EUR). Gli investitori hanno cercato rifugio in 'porti sicuri' come l'oro e i titoli del tesoro statunitense, con conseguente sell-off generalizzato di tutti gli strumenti finanziari rischiosi. Anche le materie prime sono cadute vittima dei timori di un potenziale nuovo rallentamento della crescita globale, con il prezzo del petrolio Brent che ha ceduto il 12%, il rame in ribasso del 10% e l’alluminio in calo del 5%. I mercati cinesi sono parsi deboli, nel momento in cui l'ottimismo sulla Fase 1 dell’accordo commerciale è stato offuscato dalla triste realtà della crisi del coronavirus. La banca centrale cinese ha allentato le condizioni di liquidità del sistema per sostenere i mercati finanziari nonché l'economia reale. A gennaio, i fondi azionari dei mercati emergenti hanno iniziato l’anno con il piede giusto, registrando sottoscrizioni nette per 10 miliardi di USD.

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra. Tuttavia, dati gli elevati costi operativi coinvolti, il fondo difficilmente deciderà di avvalersi di tale possibilità.

Il fondo non distribuisce dividendi. Il reddito prodotto si riflette sul prezzo delle sue azioni. L'intero utile si riflette quindi sull'andamento del corso delle azioni.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies investe in economie emergenti a livello globale. L'attenzione si concentra su società con uniscono un solido modello di business, solide prospettive di crescita e una valutazione ragionevole. Queste società sono meno attive a livello internazionale e la loro performance è fortemente correlata all'andamento dell'economia domestica. Il primo passo nella composizione del portafoglio è rappresentato dalla selezione top-down dei Paesi, dato che la ricerca dimostra che i fattori specifici a livello Paese sono quelli che portano i rendimenti azionari nei mercati emergenti. Il secondo passo è dato dall'analisi dei fondamentali delle società ed è utile per individuare le azioni che possono ottenete una performance superiore nel lungo termine. Gli elementi chiave della nostra analisi dei fondamentali sono: le prospettive di crescita del settore, la posizione di una società all'interno del settore, la forza competitiva, la solidità finanziaria e la strategia, la corporate governance e la gestione della qualità. Esaminiamo i titoli azionari tramite il nostro esclusivo modello quantitativo alla ricerca di caratteristiche interessanti. La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano alle linee guida predefinite e che il portafoglio sia ben diversificato. Il fondo può proteggere gli investitori da movimenti valutari negativi tramite una copertura valutaria attiva. Il fondo cerca di essere pienamente investito. Robeco Emerging Markets Smaller Companies cerca di ottenere una performance migliore dell'Indice MSCI Emerging Markets Mid Cap nel corso di un ciclo completo di mercato. Questo Comparto potrà investire in azioni cinesi di classe A attraverso QFII e/o Stock Connect Programme, con eventuale aggiunta di compensazione e regolamento, rischi normativi, operativi e di controparte.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.