Robeco Asian Stars Equities I USD

Dopo un lungo periodo di avversione al rischio nei mercati asiatici, a settembre abbiamo assistito alla ripresa degli asset più rischiosi e più ciclici. I rendimenti obbligazionari sono tornati a salire dai livelli minimi (es. da 1,2% a 1,5% in Corea). Ciò ha influito sulle preferenze di stile negli investimenti azionari, passate da “momentum” a “value”. I mercati asiatici hanno rimbalzato dell’1,4% a settembre, trainati dalla Corea (+4%), da Taiwan (+4%) e dall’India (+3%). Il settore tecnologico ha chiuso il mese in crescita, con i mercati che hanno anticipato una stabilizzazione dei prezzi dei chip di memoria e accelerato la domanda per la tecnologia 5G. I colossi dell’hi-tech coreani e taiwanesi hanno beneficiato della crescita dei titoli legati all’hardware hi-tech (11%) e alle fonderie (6%). In India le imposte societarie sono state tagliate a sorpresa, per far fronte alla scarsa fiducia e alle prospettive deboli per il capex. La Cina ha ulteriormente rallentato con una crescita della produzione industriale ad appena il 4,4% (dal 6% dello scorso anno) e le vendite al dettaglio al 7,5% (dal 9%). Il comparto energetico ha registrato un mese contraddittorio, con i prezzi del greggio WTI che sono scesi dell’1,9% e quelli del Brent che invece sono cresciuti di quasi il 14% in seguito agli attacchi alle raffinerie saudite, per poi stabilizzarsi su un livello dell’1,1% superiore a quello del mese scorso, alla luce delle rassicurazioni su una rapida ripresa della capacità produttiva. I prezzi dell’oro sono scesi del 3,1%, spinti da una certa ripresa dei rendimenti obbligazionari a settembre e a un rafforzamento del dollaro USA.

Il comparto può adottare una politica monetaria attiva al fine di generare un extra rendimento.

Il fondo non distribuisce dividendi.

Robeco Asian Stars Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Robeco Asian Stars Equities investe nelle azioni delle società asiatiche più interessanti, privilegiando quelle dei Paesi emergenti in rapida espansione. Il comparto punta molto sulla selezione dei singoli titoli e offre un portafoglio relativamente concentrato, che comprende di norma 30-60 partecipazioni. Questo Comparto potrà investire in azioni cinesi di classe A attraverso QFII e/o Stock Connect Programme, con eventuale aggiunta di compensazione e regolamento, rischi normativi, operativi e di controparte.

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.