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Robeco Asian Stars Equities I USD

Benchmark: MSCI AC Asia ex Japan Index (Net Return, USD)
ISIN: LU1113137688
  • Investimento flessibile e dinamico
  • Si rivolge ai più interessanti mercati asiatici
  • Portafoglio concentrato su 30 o 40 titoli azionari
Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta USD
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Robeco Asian Stars Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in titoli azionari delle società più interessanti in tutta l’Asia. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali.Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo si concentra sui paesi in via di sviluppo della regione caratterizzati da una crescita elevata. Il fondo si concentra sulla selezione dei titoli azionari ed ha un portafoglio concentrato.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Asian Stars Equities I USD

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello -5,33%. Il portafoglio ha sottoperformato il benchmark, a causa della selezione titoli. A giugno, la selezione titoli nei settori industriale e immobiliare ha contribuito positivamente, ma non è riuscita a compensare la sottoesposizione nel settore internet cinese e la debolezza dei titoli finanziari regionali dovuta ai timori di recessione. Dal lato positivo, il produttore cinese di pannelli di gesso Beijing New Building Materials ha registrato un rally, grazie alla prevista ripresa del settore immobiliare. China Overseas Land è ritenuta un “consolidatore” con un bilancio solido in un contesto di ripresa immobiliare. PICC P&C è rimbalzata grazie alla ripresa delle vendite di auto e assicurazioni auto. Dall'altra parte, KB Financial in Corea del Sud ha sofferto dopo che l'autorità di vigilanza sudcoreana FSS (Financial Supervisory Service) ha fatto pressione sulle banche sudcoreane per abbassare i prezzi dei prestiti e aumentare gli accantonamenti. La scarsa fiducia nei semiconduttori globali ha danneggiato le esposizioni preferite in Asia: SK hynix e GlobalWafers. Gli utili rimangono solidi per questo segmento, dove le società sono scambiate con forti sconti rispetto al valore intrinseco. Una volta superato il panico, questi titoli dovrebbero riprendersi.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

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A giugno, i mercati asiatici hanno perso il 5,1%, sovraperformando le azioni globali, che sono scese dell'8,6%, e hanno concluso il peggior semestre dal 1987 con un -20,9%. A causa dell'inflazione le banche centrali hanno mantenuto una posizione aggressiva, con la Fed che ha effettuato il più grande rialzo (75 pb) dal 1994. A giugno, Cina (+5,7%) e Hong Kong (+0,9%) hanno avuto un rendimento positivo, con gli investitori che hanno accolto con favore i segnali di riapertura, l'allentamento delle politiche, anche nel settore internet cinese. Corea del Sud (-17,3%) e Taiwan (-15,2%) sono andate in rosso, con il sell-off del settore tecnologico che nella regione è aumentato a causa della riduzione degli ordini nei semiconduttori (-19,4%). Nel frattempo, in India sono continuati i flussi in uscita dall'estero (-6,8%), che hanno spinto al ribasso la rupia (-1,7%). Anche l'ASEAN (-8,8%) è stata debole a giugno, guidata da Indonesia (-9,7%) e Filippine (-13,6%).

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Politica valutaria

Il comparto può adottare una politica monetaria attiva al fine di generare un extra rendimento.

Politica dei dividendi

Il fondo non distribuisce dividendi.

Politica di integrazione ESG

Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG, impegno e voto. Il fondo non investe in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà sottoposto alle nostre attività di partecipazione attiva. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.

Politica di investimento

Robeco Asian Stars Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in titoli azionari delle società più interessanti in tutta l’Asia. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Obiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo promuove le caratteristiche E&S (Environmental e Social) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile, integra i rischi di sostenibilità nei processi di investimento e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni, il voto per procura e il coinvolgimento. Il fondo si concentra sui paesi in via di sviluppo della regione caratterizzati da una crescita elevata. Il fondo si concentra sulla selezione dei titoli e ha un portafoglio concentrato. La maggior parte dei titoli così selezionati saranno elementi costitutivi del Benchmark, ma potranno anche essere titoli che non vi rientrano. Il fondo potrà scostarsi in misura rilevante dalle ponderazioni del Benchmark. Il fondo intende sovraperformare il Benchmark nel lungo termine, controllando al contempo il rischio relativo applicando dei limiti (su VaR Ratio) alla misura dello scostamento dal Benchmark. Di conseguenza, ciò limiterà il livello di scostamento della performance relativa dal Benchmark. Il Benchmark è un ampio indice ponderato di mercato che non è coerente con le caratteristiche ESG promosse dal fondo.

Politica del rischio

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.

Profilo di sostenibilità

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Esclusione

Integrazione ESG

Voting & Engagement

Sostenibilità

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Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG, impegno e voto. Il fondo non investe in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente sarà sottoposto alle nostre attività di partecipazione attiva. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.

Aspettative del gestore

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Nel 2022, i mercati asiatici hanno perso meno dei mercati sviluppati e sono destinati a tornare di moda ora che la Cina si sta stabilizzando. L’Asia non è più sensibile agli aumenti dei tassi USA come di consueto, in quanto i suoi bilanci fondamentali sono molto più sani. I multipli in Asia e in particolare nel nostro portafoglio offrono un notevole supporto, mentre la crescita degli utili si rivela cospicua in quanto molte economie regionali sono ancora in fase di riapertura post Covid. Con l’inflazione ancora sotto controllo, in Asia non serve inasprire la politica monetaria come in Occidente. Per favorire la crescita in Cina, infatti, la politica va ammorbidita. Naturalmente, i nostri mercati sono influenzati negativamente dai prezzi crescenti dell'energia e la recessione in Occidente danneggerà anche l'Asia, soprattutto se la domanda di semiconduttori, motore fondamentale per la regione, crollerà. L'Asia-Pacifico, tuttavia, dovrebbe reggere molto meglio, dato che la regione ha una domanda repressa. Si stima che gli utili in Asia resteranno invariati nel 2022, con un rallentamento dal 26% nel 2021. Le valutazioni rimangono basse in Asia e sono il 30% più economiche rispetto ai mercati globali. Il portafoglio del fondo (43 titoli) rappresenta un buon valore con un rapporto prezzo/utili pari a 8,9x, un rapporto prezzo/valore dei flussi di cassa pari a 5,3x, un rapporto prezzo/valore contabile pari a 1,0x, un ROE del 14,2% e un rendimento dei dividendi del 4,2%.

Vicki Chi, Joshua Crabb
Vicki Chi, Joshua Crabb

Vicki Chi, Joshua Crabb

Vicki Chi è Portfolio Manager di portafoglio nel team Asia Pacifico, specializzata su Taiwan e Cina. Prima di entrare nel team Asia Pacifico, ha lavorato come analista nel team Mercati Emergenti di Robeco, dove ha seguito i titoli azionari cinesi dei settori delle telecomunicazioni e bancario. Vicki è entrata in Robeco nel 2006. È madrelingua cinese mandarino e detiene un master in gestione aziendale conseguita presso la Erasmus University di Rotterdam. Ha inoltre conseguito il CFA®. Joshua Crabb è Portfolio Manager nel team Asia Pacifico, responsabile della gestione di più mandati istituzionali. Prima di entrare in Robeco nel 2018, Joshua è stato responsabile Asian Equities presso Old Mutual e gestore presso BlackRock e Prudential a Hong Kong. Ha iniziato la sua carriera nel settore degli investimenti come analista di settore presso BT Financial Group nel 1996. Joshua ha conseguito una laurea con lode in Finanza presso l'Università dell'Australia Occidentale ed è titolare di una certificazione CFA®.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU1113137688
BloombergRASTEIU LX
Valoren25487427
WKNA2PV5D
Disponibilità
Data della prima quotazione1411603200000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

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