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Asset class
Prezzo corrente ()
Performance ()
Valuta USD
Capitale del fondo ()
Pagamento del dividendoNo

Caratteristiche del fondo

Robeco Asia-Pacific Equities è un fondo gestito in maniera attiva che investe in titoli azionari nei Paesi sviluppati ed emergenti dell’Area Asia-Pacifico. La selezione di tali titoli azionari si basa sull’analisi dei fondamentali. Il fondo si concentra sulla selezione dei titoli azionari. L’allocazione per paese è un driver di performance meno importante, implementato tramite coperture per paese e valuta. Il voto, l’engagement, l’integrazione dei criteri ESG e la politica di esclusione di Robeco fanno parte della politica di investimento.

Evoluzione dei prezzi

Nessun dato disponibile sulla performance

Evoluzione dei prezzi

Robeco Asia-Pacific Equities I USD

Performance

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Oggetto Fondo Indice
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
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Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.
Oggetto Fondo Indice
Il valore degli investimenti può subire oscillazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri.
Annualizzati (per periodi superiori ad un anno).

Le performance si intendono al lordo delle commissioni e sulla base dei valori di chiusura. In realtà, vengono addebitati costi (quali le commissioni di gestione ed altri costi) che possono avere effetti negativi sui rendimenti riportati.

Le performance si intendono al netto delle commissioni e sulla base dei prezzi delle operazioni.

Spiegazione della performance

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Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 11,24%. Il fondo ha sovraperformato il benchmark dello 1,3% in termini di NAV. L’indice Asia Pacific ha guadagnato il 10,2% in valuta locale. Molti mercati hanno evidenziato un certo ritorno al value, favorendo la performance. Ha fatto eccezione il Giappone, il cui fattore trainante rimane la qualità. Positivo il contributo della ripartizione geografica, grazie al sovrappeso su Giappone e Corea del Sud. Buoni risultati in Cina e Giappone anche dalla selezione titoli. Per la maggior partecipazione del fondo, Samsung Electronics (+22%), inizia finalmente una fase di meritata rivalutazione. Con un rapporto prezzo/utili pari a 12, è l’operatore chiave più conveniente del trend della digitalizzazione globale. Netto rialzo per la casa farmaceutica giapponese Matsumotokiyoshi (+27%) e la società di articoli sportivi Asics (+45%), in vista di migliori dati sulle vendite ad acquirenti globali interessati a bellezza e salute. I rendimenti relativi del fondo sono stati penalizzati dall’ordine esecutivo di Trump che vieta agli americani di investire in aziende cinesi legate ad attività militari. China Mobile (-2%), China Overseas Land (-3%) e China Communication Services (-8%) sono state indebolite dai timori di un forte eccesso di offerta che, però, a noi pare improbabile.

Statistiche

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Oggetto 3 anni 5 anni
Tracking error a posteriori (%)
Information ratio
Indice di Sharpe
Alpha (%)
Beta
Scostamento standard
Utile mensile max. (%)
Perdita mensile max. (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto 3 anni 5 anni
Performance superiore alle aspettative
Hit ratio (%)
Mercato al rialzo (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Mercato al ribasso (mesi)
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
I summenzionati indici si basano su rendimenti al lordo delle commissioni
Oggetto Fondo Indice
Rating
Duration Modificata Rettificata per le Opzioni (anni)
Scadenza (anni)
Rendimento Minimo (%)
Green Bonds (%)

Sviluppo del mercato

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Nonostante un’inflazione dei prezzi al consumo molto bassa in Giappone (-0,4%) e Cina (+0,5%), l’inflazione dei corsi azionari ha proseguito indisturbata. L’annuncio dell’imminente disponibilità del primo vaccino occidentale anti-Covid-19 ha reso euforici i mercati e la fine delle elezioni USA ha contato più dell’esito del voto. La liquidità, rimasta a bordo campo, è stata utilizzata a partire dal 3 novembre. Il mercato si è chiaramente orientato verso i titoli ciclici e quelli favoriti da tassi obbligazionari più elevati. La Corea del Sud e il Giappone, solitamente ritenuti più esposti ai titoli ciclici, sono stati tra i mercati trainanti. Ant Group, società cinese del FinTech, ha visto annullare una IPO da record che, secondo le autorità, avrebbe costretto l’azienda a mettere più rischio di credito a bilancio. La Cina vuole affrontare la questione del monopolio delle grandi piattaforme Internet, sottolineando il rischio normativo e mettendo un freno al rally di mega-cap come Alibaba, Tencent e Meituan. Nuove tensioni commerciali sono sorte tra Cina e Australia, con molti prodotti australiani in difficoltà a entrare nella sempre più costosa Cina. Ma l’amicizia non è del tutto finita, come dimostra la firma di un accordo di libero scambio (RCEP) tra 15 paesi in Asia Pacific.

Allocazione del fondo

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Name Settore Ponderazione
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Classificazione del fondo

DescrizioneNoN/A 
Votazione
Impegno
Integrazione ESG
Esclusione
DescrizioneNoN/A 
Verifica
Integrazione
Tematiche di sostenibilità

Politica valutaria

Il fondo può perseguire una politica valutaria attiva per generare rendimenti extra.

Politica dei dividendi

Il fondo non distribuisce dividendi. Il fondo trattiene tutto il reddito prodotto e quindi tutta la sua performance si riflette nel prezzo delle sue azioni.

Politica di integrazione ESG

Robeco Asia-Pacific Equities integra l’ESG al processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente più rilevanti per l'azienda in termini di posizione competitiva e di creazione di valore. Riteniamo di aumentare così la nostra capacità di cogliere i rischi (di lungo termine) e le opportunità esistenti e potenziali delle varie società. L’impatto dei fattori ESG più rilevanti può essere positivo o negativo, a seconda delle opportunità e dei rischi che emergono dall’analisi del profilo ESG dell’azienda in questione. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi ESG potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, Robeco applica una politica di esclusione, si avvale del voto tramite delega e svolge attività di engagement, concentrandosi su temi specifici come i cambiamenti climatici, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Politica di investimento

Robeco Asia-Pacific Equities coniuga un'esposizione diversificata con un portafoglio più concentrato per offrire un'esposizione verso alcune delle economie mondiali a crescita più rapida. I gestori del portafoglio si avvalgono sia dell'analisi di tipo "bottom up" sia di quella di tipo "top down". L'analisi azionaria di tipo "bottom-up" è il driver principale della selezione dei titoli azionari. Le opportunità "top-down" e la selezione dei Paesi si basano sull'analisi dei cinque fattori per Paese, vale a dire tramite l'utilizzo di dati macroeconomici, dati sui ricavi, analisi tecnica, valutazione e sentiment. Il fondo si avvale di una copertura valutaria attiva basata su modelli quantitativi e analisi tecnica. Il fondo si avvale del calcolo del budget di rischio per allocare il rischio in base ai diversi driver di performance. Il rischio viene allocato in base alla selezione delle azioni, all'allocazione per Paese e convinzioni sull'andamento dellel valute. Questo Comparto potrà investire in azioni cinesi di classe A attraverso QFII e/o Stock Connect Programme, con eventuale aggiunta di compensazione e regolamento, rischi normativi, operativi e di controparte.

Politica del rischio

La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.

Aspettative del gestore

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Il forte sostegno della liquidità e la rimonta degli utili ci infonde ottimismo sui mercati asiatici. L’Asia è la patria di molti leader tecnologici globali che beneficiano della digitalizzazione e mantengono valutazioni ragionevoli. Per i leader di Internet, invece, i multipli sono euforici e scontano un futuro radioso. Fino all'avvio su larga scala delle vaccinazioni, viaggiare sarà difficile e i confini potrebbero aprire nel Q2 del 2021. Dopo un anno nero, il 2021 sembra più promettente. Le stime sugli utili sono in deciso rialzo. In Asia Pacific, il consenso prevede che gli utili calino del 3% nel 2020, per poi recuperare il 12% nel 2021. Le valutazioni sono scese del 15-20% rispetto ai mercati globali. Dopo tre trimestri negativi, di recente i flussi dei fondi sono tornati positivi, in particolare sui mercati ad alta tecnologia e meno colpiti dal Covid come Cina, Corea e Taiwan. Prevediamo più afflussi positivi a sostegno dei mercati. La forte ripresa dei prezzi fa prediligere l'azionario. I rendimenti obbligazionari Asia Pacific (<1,5%) rendono appetibile il nostro dividend yield (2,8%). Il portafoglio (76 titoli) rappresenta un ottimo valore, con rapporto prezzo/utili a 13 x, rapporto prezzo/valore contabile a 1,0 x, rendimento free cash flow del 5,0% e rendimento dei dividendi del 2,8%.

Arnout van Rijn
Arnout van Rijn

Arnout van Rijn

Van Rijn è CIO per Asia e Pacifico, Co-Responsabile del team Asia-Pacifico e Gestore di Portafoglio Capo di Robeco Asia-Pacific Equities. Dal 2003 al 2007 è stato Gestore di Portafoglio Capo di Rolinco, uno dei prodotti azionari di punta di Robeco. Precedentemente aveva ricoperto diversi incarichi all'interno della divisione Equity di Robeco, per i mercati europei, asiatici e americani. Dal suo avvio nel 1994 fino al 2000, è stato Gestore di Portafoglio per il fondo Emerging Markets Equities di Robeco. Dal 2000 al 2002, ha lavorato a Hong Kong come direttore dell'ufficio fondi di investimento per Rabo Investment Management. Ha iniziato la sua carriera nel campo degli investimenti nel 1990. Arnout van Rijn ha conseguito un master in Economia aziendale presso l'Università Erasmus di Rotterdam.

Dettagli

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Società di gestione
Capitale del fondo
Size of share class
Azioni in circolazione
ISINLU0875837915
BloombergROAPEIU LX
Valoren3250382
WKNA1XDD8
Disponibilità
Data della prima quotazione1358726400000
Chiusura anno finanziario31-12
Stato giuridico
Limite di tracking error ex-ante (%)
Morningstar
Indice di riferimento

Costi del fondo

Spese correnti

Questo fondo deduce spese correnti di
Le spese includono
Commissione di gestione
Commissione di servizio

Costi di transazione

I costi di transazione previsti sono

Commissione di performance

This fund may also deduct a performance fee of

Commissioni aggiuntive

Commissioni di entrata (max)
Commissioni di uscita (max)
Commissioni di sottoscrizione (max)
Commissioni di switch (max)

Trattamento fiscale del prodotto

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Trattamento fiscale dell'investitore

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

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