Robeco Global Total Return Bond Fund DH EUR
透過投資政府和公司債券以捕捉投資機會的無限靈活性
基金類別
基金類別
產品的每個股份類別都投資於相同的證券組合,並具有相同的投資目標和政策。 但是,它們的參數可能會有所偏差。 例如,他們的分銷類型、貨幣風險或費用和開支可能會有所不同。荷寶最常見的股份類別是:
a) D/DH 股份,這是普通股份,可供所有投資者使用;
b) I/IH 股份,適用於盧森堡監管機構不時定義的機構投資者。
有關股份類別的更多資訊,請參閱基金說明書。
DH-EUR
DH-CHF
DH-USD
EH-EUR
FH-EUR
IH-CHF
IH-EUR
IH-USD
種類和代號
資產類別:
債券
ISIN:
LU0934195610
彭博:
RORAEUR NA
指數
Bloomberg Global-Aggregate Index (hedged into EUR)
可持續發展相關信息
可持續發展相關信息
根據歐盟可持續金融披露條例,產品可以標記為第 6 條、第 8 條或第 9 條基金。
第 6 條:與第 8 條和第 9 條相比,本基金不在加強可持續性披露的範圍內。
第 8 條:基金不具有可持續投資目標,但促進環境或社會特徵,並須加強可持續性披露。
第 9 條:基金具有可持續投資目標,並須加強可持續性披露。
無論第 8 條還是第 9 條,被投資的公司都必須遵循良好的治理規範,可持續投資不得造成任何重大損害。
第8條
晨星
晨星
© Copyright Morningstar, Inc. 版權所有不得轉載。此處包含的信息:(1) 屬於Morningstar和/或其內容提供商的專有; (2) 不得複製或分發; (3) 不保證其準確、完整或及時。 Morningstar或其內容提供商均不對因使用此信息而造成的任何損害或損失負責。過去的表現並不能保證將來的結果。請瀏覽網業www.morningstar.com下載晨星基金評級(章節:晨星評級:三、五和十年)。
Rating (30/01)
- 概述
- 表現及費用
- 組合
- 可持續性
- 評論
- 文件
MISSING: fund.detail.tabs.
重點
- 在全球範圍內投資于政府和企業債券
- 固定收益中的動態跨資産類別策略,利用全球機會
- 自 1974 年以來穩實而長期的業績記錄
關於本基金
Robeco Global Total Return Bond Fund 是一只積極管理基金,投資于全球發達國家的政府和公司債券,同時也可投資于新興債務。債券選擇是以基本面分析為基礎。基金旨在提供長期資本增長。基金旨在提供經風險調整而具吸引力的總回報。基金是一個多元化的全球債券組合,旨在通過自上而下的資産配置政策實現有吸引力的回報。基金將奉行積極的久期政策,旨在債券收益率上升時限制提取,在債券收益率下降時提高回報。
關鍵事實
基金總額
€ 365,239,829
股份類別規模
€ 187,721,098
股份類別起始日期
03-07-1974
1年表現
0.25%
股息支付
No
基金經理
Bob Stoutjesdijk
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Bob Stoutjesdijk 是 Robeco 全球宏觀團隊的投資組合經理和成員。他于 2019 年加入 Robeco。2011 年至 2019 年期間,他在殼牌資産管理公司當固定收益主權信用債投資組合經理。在此之前,他是 SNS 資産管理公司的固定收益投資組合經理。他于 2008 年在 APG 資産管理公司擔任量化分析師,以此開啓其事業。Bob 擁有鹿特丹伊拉斯姆斯大學(Erasmus University Rotterdam)的經濟與商業碩士學位,是一名特許另類投資分析師 CAIA® 持證人。 Michiel de Bruin 是全球宏觀部主管兼投資組合經理。在 2018 年加入 Robeco 之前,Michiel 是在位于倫敦 的BMO 全球資産管理公司任職全球利率和貨幣市場主管。在此之前,他還執掌過其他不同職位,包括歐元政府債券負責人。在 2003 年加入 BMO 之前,他在阿姆斯特丹德意志銀行曆任數職,曾是其固定收益交易主管。Michiel 于 1986 年開始在該業界的事業。他擁有阿姆斯特丹自由大學(VU University Amsterdam)投資分析研究生文憑,是 EFFAS (歐洲證券分析師公會)注冊分析師(CEFA)持證人。他擁有阿姆斯特丹應用科學大學(University of Applied Sciences in Amsterdam)應用科學學士學位。 Stephan van IJzendoorn 是 Robeco 全球宏觀團隊的投資組合經理和成員。在 2013 年加入 Robeco 之前,Stephan 曾受雇于 F&C Investments,擔任固定收益投資組合經理,此前還曾在 Allianz Global Investors 和 A&O Services 擔任類似職能。Stephan 于 2003 年開始在投資界的事業。他擁有阿姆斯特丹自由大學(VU University Amsterdam)的金融管理學士學位和投資管理碩士學位,是歐洲注冊金融分析師(CEFA)持證人。
基金表現
每期
每年
- 每期
- 每年
1個月
-0.42%
-0.32%
3個月
5.92%
5.99%
年初至今
-0.42%
-0.32%
1年
0.25%
2.29%
2年
-6.21%
-4.05%
3年
-5.34%
-3.78%
5年
-1.39%
-0.76%
10年
-0.43%
0.64%
2023
2.12%
4.73%
2022
-14.70%
-13.27%
2021
-2.82%
-2.23%
2020
6.64%
4.24%
2019
4.80%
5.28%
2021-2023
-5.40%
-3.88%
2019-2023
-1.10%
-0.51%
數據
數據
命中率
特徵
- 數據
- 命中率
- 特徵
事後跟踪誤差 (%)
事後跟踪誤差定義為基金實現的超額收益相對於指數收益的波動。 在基金管理中,大多數基金經理都會受到事前(預先確定的)跟踪誤差的影響,這決定了他們在渴望超越基金基準時可能承擔的額外風險的程度。 事後跟踪誤差解釋了過去基金業績與其基礎基準相比的分佈。 跟踪誤差越高,基金的回報與指數回報的偏差越大,因此基金表現優異的可能性就越大。 相對於基準的回報分佈越廣泛,基金的管理就越“積極”。 相比之下,低跟踪誤差表示更“被動”的管理。
1.19
1.31
信息比
該比率用於評估基金經理所獲得的超額回報的質量,因為它考慮了所涉及的主動風險。 信息比率定義為超過基準收益的超額收益除以基金的跟踪誤差。 信息比越高越好。 比如一隻跟踪誤差為4%,超額收益超過基準2%的基金,其信息比為0.5,相當不錯。
-0.54
0.22
夏普比率
該比率衡量風險調整後的業績,並允許比較不同投資的業績質量。 它的計算方法是從基金的回報中減去無風險利率,然後將結果除以基金的標準差(風險)。 因此,夏普比率告訴我們,基金的回報是明智投資決策的結果,還是源於承擔額外風險。 比率越高越好,這意味著每單位風險可以獲得更大的回報。 這個比率以其發明者、諾貝爾獎獲得者威廉·夏普命名。
-0.95
-0.18
阿爾法系數 (%)
在給定風險水平的情況下,與基準相比,阿爾法系數衡量投資組合的實際回報與其預期表現之間的差異。 考慮到風險水平,正的阿爾法數字表明該基金的表現好於預期。 貝塔用於計算與基準相比的風險水平。
-0.63
0.32
貝塔
貝塔是衡量投資組合與基準相比的波動性或系統性風險的指標。 貝塔值為 1 表示投資組合將隨基準移動。 貝塔值小於 1 意味著投資組合的波動性將低於基準。 大於 1 的 beta 表明投資組合將比基準更具波動性。 例如,如果投資組合的貝塔係數為 1.2,則理論上它的波動性比基準高 20%。
1.01
1.02
標準差
標準差是衡量一組數據與其平均值的離散程度。 數據越分散,偏差越大。 在金融領域,標準差適用於投資的年回報率,以衡量投資的波動性(風險)。
5.84
5.16
最大月收益 (%)
相關期間的最大(即最高)絕對正月度績效表現。
3.39
3.39
最大月損失 (%)
指定期間的最大(即最高)絕對負月度表現
-3.75
-3.75
表現優異月數
基金在相關期間跑贏基準的月數
15
31
命中率 (%)
該百分比表示基金在特定時期內表現優異的月數。
41.7
51.7
熊市月份
指定期間基準表現正面的月數
12
26
月數表現優於牛市
基金在相關期間的表現優於正基準表現的月數。
4
15
牛市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於正基準的月數。
33.3
57.7
牛市月份
指定期間負基準表現的月數
24
34
月數表現優於熊市
基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
11
16
熊市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
45.8
47.1
評級
投資組合中證券的平均信用質量。 AAA, AA, A, BAA(投資級)意味著較低的風險,BB、B、CCC、CC、C(高收益)意味著較高的風險。
A1/A2
AA3/A1
期權調整修改期限(年)
投資組合的利率敏感性
7.30
6.70
到期(年)
投資組合中證券的平均期限。
8.20
8.50
綠色債券 (%)
在彭博中以綠色債券表示的投資組合中總資產管理規模的百分比(基於市場權重)。 綠色債券是任何類型的常規債券工具,其收益將專門用於環境項目。
7.20
2.10
費用
持續收費
表示為該基金扣除的年度費用。 該指示基於上一年度的費用,並且每年可能會有所不同。 基金產生的交易費用、任何業績表現費用和其他一次性費用不包括在持續收費中。
1.02%
包含管理費
基金向資產管理公司支付的用於對基金進行專業管理的費用。
0.80%
包含服務費
該費用旨在支付官方費用,例如年度報告、年度股東大會和價格出版物的費用。
0.16%
交易費用
所示交易費用是根據歐洲規則計算的過去三年平均年交易開支。
0.28%
財政產品處理
本基金於盧森堡成立,受盧森堡法律和規則管限。本基金無須於盧森堡支付任何公司、所得、股息或資本增值稅,但須在當地支付年認購稅('tax d'abonnement'),相當於本基金資產淨值的0.05%。本基金的資產淨值已計入此稅負,而本基金原則上可利用盧森堡避免雙重課稅協定網絡局部抵銷任何預扣所得稅。
投資者的財政處理
投資於本基金的財務影響視乎投資者的個人情況而定。就荷蘭私人投資者而言,自投資所得的實際利息和股息收益或資本增值無須課稅。如投資者的淨資產超過投資者所享有的免稅額,則每年須按其截至1月1日的資產淨值繳付所得稅,而任何在本基金的投資金額為投資者淨資產的一部分。至於居於荷蘭以外地區的私人投資者,無須因投資於本基金而在荷蘭課稅,但該等投資者可能須根據適用稅務法律,就投資於本基金所得的任何收益於其居住地課稅。法律實體或專業投資者須受其他稅務規則約束。我們建議投資者在決定投資於本基金前,應就投資於本基金在其具體情況下所帶來的稅務影響諮詢其財務或稅務顧問。
基金組合分佈
存續期
評級
行業
- 存續期
- 評級
- 行業
政策
將對沖所有外匯風險。
本基金並不派息,本基金的股價反映所賺取的收益,因此本基金的股價發展反映全部表現。
Robeco Global Total Return Bond Fund 投資于政府和公司債券,並可靈活投資于新興債券,旨在捕捉全球固定收益類別的機會。投資過程和債券選擇由基本面驅動,依據深入的研究。通過對市場采取反向策略,關注價值,同時利用工具來衡量風險回避、樂觀情緒和價值,我們相信我們可以在整個周期中利用市場的低效率。基金旨在提供經風險調整而具吸引力的總回報。本基金依據歐盟的《可持續金融披露條例》第 8 條的涵義,促進 E&S(環境和社會)特征,在投資過程中融入可持續性風險,並應用 Robeco 的良好治理政策。本基金采用可持續性指標,包括但不限于根據規範性、依活動和依區域而定的排除。基金的存續期將實行積極管理,可在 0 至 10 年之間變動。積極的貨幣頭寸是投資策略的一部分。投資過程的支柱是對公司和國家進行一致而深入的基本面研究。
投資過程全面整合風險管理,確保投資時刻符合既定的指引
可持續金融資訊披露條例
可持續發展概況
ESG評分目標
不適用
足跡目標
不適用
基於負面篩選的排除
≥15%
ESG Important Information
本資料單中的可持續性信息可以幫助投資者將可持續性需考慮因素納入其投資過程。此信息僅供參考。所報告的可持續性信息可能根本不會與該基金的約束性要素相聯
系使用。做投資決定應考慮招資說明書中所述的基金的所有特征或目標。招資說明書可應要求提供,也可在 Robeco 網站上免費查閱。
可持續性
本基金通過排除某類、負面過濾、ESG 整合、根據 ESG 表現定准投資于某些公司和國家,以及參與管理和 ESG 標簽債券的最低配置等方式,將可持續性納入投資過程。在政府和政府相關債券方面,本基金根據全球治理指標“腐敗控制”,排除 15% 排名最差的國家,確保投資的最低加權平均評分根據 Robeco 專有的國家可持續發展排名達到 6 分。國家可持續性排名根據 40 個環境、社會和治理指標,按照 1(最差)到 10(最好)的評分尺度對國家進行評分。在企業債券方面,本基金根據 Robeco 的基本排除政策,不會投資于違反國際規範的信貸發行人或者其活動相信根據 Robeco 的基本排除政策被視為對社會有害的去處。ESG 因素被納入自下而上的證券分析,以評估對發行人基本信貸質量的影響。在信貸選擇方面,本基金限制具有較高可持續性風險狀況的發行人的風險敞口。如果發行人在持續監測中被標記為違反國際標准,那麽該發行人將受到參與管理策略所轄制。本基金至少將 2.5% 的資金投資于綠色、社會、可持續和/或與可持續性挂鈎的債券。 以下部分顯示與本基金指標連帶簡短說明。欲了解更多信息,請訪問與可持續性相關的披露。
市場發展
債券收益率在 2023 年年底表現異常強勁之後,1 月份開始出現收益率回調,導致大多數政府債券市場的回報為負,但大約 3 周後已部分反轉轉。10 年期美國國債收益率最初上漲 30 個基點至 4.18%,但在本月最後一周下跌 27 個基點。在德國可看到一樣的國債情形,最初上漲 33 個基點,但月底時僅上漲了 15 個基點,至 2.17%。美國第 4 季度 GDP 增長預期出人意料堅實地上升至 3.3%(年化),而歐元區數據仍然較為沈重;歐元區第 4 季度 GDP 預期平躺于 0.1%。本月,歐洲央行和美聯儲均保留政策利率不變。兩家央行都回避表現出削減政策利率的緊迫性。本月整體風險情緒強勁,信用債利差和國別利差收緊,新發行市場火爆。1 月底,希臘政府債券已被納入大多數主要政府債券指數,因為惠譽在 12 月將該國評級上調至 BBB。
基金表現分析
以交易價計,本基金的回報率為 -0.42%. 由于全球政府債券收益率上升,本基金 1 月錄得負向的絕對回報率。本基金在美國、加拿大、瑞典和新西蘭的陡峭頭寸給業績加分,而久期貢獻為負,主要源自對歐洲、美國和英國的久期高配。
基金經理預期
Bob Stoutjesdijk
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
在 11 月和 12 月收益率如此壯闊的收益率反彈之後,預期收益率將出現回調,我們利用這一點再次增加久期頭寸。如果通脹繼續如預測的那樣平緩,各國央行就沒有必要將利率維持在當前受限制的水平。盡管市場正盤算美聯儲和歐洲央行 3 月份有小小的可能性會降息,但我們認為這過于樂觀。我們目前基本假設的情景是這兩家央行都會在第二季度開始降息,但前提是臆測整個歐元區經濟持續停滯——以及有進一步的通貨緊縮。如果上演這一戲目,曲線應進一步正常化。我們對意大利政府債券仍持謹慎態度,原因是預計其增長疲軟、債務動態惡化、供應需求巨大,再結合下半年更多的(被動)量化寬松。希臘的故事則完全不同,因為該國已經完成了 2024 年發行總量的 50%。我們預計 在2024 年發行的其余部分將很容易被市場吸收。
請按此下載基金年度表現概覽
當以外幣(即以非港元/美元計價)作出陳述時提及匯率波動,意指投資者可能承受匯率波動的風險。
投資涉及風險。往績並非未來表現的指引。此網站所載的資料僅供資料參考用途,並不構成投資意見或建議。投資者在作出任何投資決定前,應諮詢獨立財務及有關專家的意見。請細閱相關發售文件所載的條款及條件,特別是投資政策及風險因素。投資者應確保其完全明白與基金相關的風險,並應考慮其投資目標及風險承受程度。此網站由Robeco Hong Kong Limited(「荷寶」)擬備及刊發,及未經證券及期貨事務監察委員會或香港的任何監管當局審閱。
正派息率並不表示本基金將錄得正回報。投資者不應僅就下表所載資料而作出投資決定。閣下在投資之前應細閱銷售文件(包括產品資料概要),瞭解基金詳情包括風險因素。本基金可酌情決定從本基金的資本中支付股息。
年率化股息的計算程式為:(每股已支付股息/於支付股息月份的首個交易日的每股適用股價)x(12/自上次支付股息以來的月數)x100%。
當就分派股息頻密度作陳述時,此頻密度僅為目標而非保證。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。股息收益率並無保證,也非本基金的指示性回報。所示股息收益率數據僅作參考用途。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。從資本中作分派可能導致投資者於本子基金的原投資資本,或於本子基金的原投資的應佔任何資本增值下降。此外,涉及資本及/或資本增值的任何分派可能導致相關股份類別的每股資產淨值即時降低。從資本中支付股息等同於將投資者的部分原投資或原投資的應佔任何資本增值退還或提取。如本子基金的分派政策作出變動,管理公司將事先尋求香港證監會批准,並在事前向受影響股東發出至少一個月的通知。