Robeco Global Credits DH USD
跨不同公司債券領域的不受基準制肘和逆向投資方法
基金類別
基金類別
產品的每個股份類別都投資於相同的證券組合,並具有相同的投資目標和政策。 但是,它們的參數可能會有所偏差。 例如,他們的分銷類型、貨幣風險或費用和開支可能會有所不同。荷寶最常見的股份類別是:
a) D/DH 股份,這是普通股份,可供所有投資者使用;
b) I/IH 股份,適用於盧森堡監管機構不時定義的機構投資者。
有關股份類別的更多資訊,請參閱基金說明書。
DH-USD
0FH-EUR
CH-EUR
DH-EUR
DH-SEK
EH-EUR
FH-CHF
FH-EUR
FH-GBP
FH-USD
I-USD
IBH-EUR
IBH-GBP
IBH-JPY
IBH-USD
IEH-AUD
IH-EUR
IH-GBP
IH-SEK
IH-SGD
IH-USD
IH-USD
Z2H-EUR
種類和代號
資產類別:
債券
ISIN:
LU1143726096
彭博:
RGBCDHU LX
指數
Bloomberg Global Aggregate Corporates Index
可持續發展相關信息
可持續發展相關信息
根據歐盟可持續金融披露條例,產品可以標記為第 6 條、第 8 條或第 9 條基金。
第 6 條:與第 8 條和第 9 條相比,本基金不在加強可持續性披露的範圍內。
第 8 條:基金不具有可持續投資目標,但促進環境或社會特徵,並須加強可持續性披露。
第 9 條:基金具有可持續投資目標,並須加強可持續性披露。
無論第 8 條還是第 9 條,被投資的公司都必須遵循良好的治理規範,可持續投資不得造成任何重大損害。
第8條
晨星
晨星
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Rating (30/01)
- 概述
- 表現及費用
- 組合
- 可持續性
- 評論
- 文件
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重點
- 具有前景的信用債投資機會
- 靈活的方法
- 投資策略
關於本基金
Robeco Global Credits 是一只積極管理基金,主要投資于全球投資級公司債券組成的多元化組合。這些債券的選擇是基于基本面分析。基金的目標是提供長期的資本增長。基金可以靈活投資于其他固定收益資産類別,如高收益、新興信貸和資産支持證券。基金可以持有有限的積極久期(利率敏感的)頭寸。
關鍵事實
基金總額
$ 3,298,583,303
股份類別規模
$ 23,384,855
股份類別起始日期
26-11-2014
1年表現
4.52%
股息支付
No
基金經理
Reinout Schapers
Evert Giesen
Reinout Schapers 在信用債團隊中擔任投資等級債券投資組合經理。在 2011 年加入 Robeco 之前,Reinout 曾效勞 Aegon 資産管理公司, 是其歐洲高收益主管。在此之前,他曾效力拉博證券(Rabo Securities),是其並購助理,也曾在瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)任公司財務分析師。自 2003 年以來,Reinout 一直是該行業的幹將。他擁有代爾夫特理工大學(Delft University of Technology)的建築學碩士學位。 Evert Giesen 是信用債團隊中的投資級投資組合經理。此前,他是一名分析師,在信用債團隊內負責汽車行業。在 2001 年加入 Robeco 之前,Evert 在 Aegon 資産管理公司工作了四年,擔任固定收益投資組合經理。他于 1997 年開始投資行業的事業·,擁有蒂爾堡大學(Tilburg University)計量經濟學碩士學位。
基金表現
每期
每年
- 每期
- 每年
1個月
-0.05%
-0.05%
3個月
8.57%
8.61%
年初至今
-0.05%
-0.05%
1年
4.52%
5.38%
2年
-2.64%
-1.92%
3年
-2.75%
-2.16%
5年
2.13%
2.11%
2023
8.48%
9.10%
2022
-14.87%
-14.11%
2021
-1.33%
-0.79%
2020
10.75%
8.26%
2019
12.27%
12.51%
2021-2023
-3.05%
-2.40%
2019-2023
2.53%
2.52%
數據
數據
命中率
特徵
- 數據
- 命中率
- 特徵
事後跟踪誤差 (%)
事後跟踪誤差定義為基金實現的超額收益相對於指數收益的波動。 在基金管理中,大多數基金經理都會受到事前(預先確定的)跟踪誤差的影響,這決定了他們在渴望超越基金基準時可能承擔的額外風險的程度。 事後跟踪誤差解釋了過去基金業績與其基礎基準相比的分佈。 跟踪誤差越高,基金的回報與指數回報的偏差越大,因此基金表現優異的可能性就越大。 相對於基準的回報分佈越廣泛,基金的管理就越“積極”。 相比之下,低跟踪誤差表示更“被動”的管理。
0.83
1.07
信息比
該比率用於評估基金經理所獲得的超額回報的質量,因為它考慮了所涉及的主動風險。 信息比率定義為超過基準收益的超額收益除以基金的跟踪誤差。 信息比越高越好。 比如一隻跟踪誤差為4%,超額收益超過基準2%的基金,其信息比為0.5,相當不錯。
0.45
0.94
夏普比率
該比率衡量風險調整後的業績,並允許比較不同投資的業績質量。 它的計算方法是從基金的回報中減去無風險利率,然後將結果除以基金的標準差(風險)。 因此,夏普比率告訴我們,基金的回報是明智投資決策的結果,還是源於承擔額外風險。 比率越高越好,這意味著每單位風險可以獲得更大的回報。 這個比率以其發明者、諾貝爾獎獲得者威廉·夏普命名。
-0.55
0.13
阿爾法系數 (%)
在給定風險水平的情況下,與基準相比,阿爾法系數衡量投資組合的實際回報與其預期表現之間的差異。 考慮到風險水平,正的阿爾法數字表明該基金的表現好於預期。 貝塔用於計算與基準相比的風險水平。
0.64
1.01
貝塔
貝塔是衡量投資組合與基準相比的波動性或系統性風險的指標。 貝塔值為 1 表示投資組合將隨基準移動。 貝塔值小於 1 意味著投資組合的波動性將低於基準。 大於 1 的 beta 表明投資組合將比基準更具波動性。 例如,如果投資組合的貝塔係數為 1.2,則理論上它的波動性比基準高 20%。
1.05
1.06
標準差
標準差是衡量一組數據與其平均值的離散程度。 數據越分散,偏差越大。 在金融領域,標準差適用於投資的年回報率,以衡量投資的波動性(風險)。
8.15
8.09
最大月收益 (%)
相關期間的最大(即最高)絕對正月度績效表現。
4.98
5.87
最大月損失 (%)
指定期間的最大(即最高)絕對負月度表現
-5.02
-7.03
表現優異月數
基金在相關期間跑贏基準的月數
19
32
命中率 (%)
該百分比表示基金在特定時期內表現優異的月數。
52.8
53.3
熊市月份
指定期間基準表現正面的月數
15
34
月數表現優於牛市
基金在相關期間的表現優於正基準表現的月數。
9
20
牛市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於正基準的月數。
60
58.8
牛市月份
指定期間負基準表現的月數
21
26
月數表現優於熊市
基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
10
12
熊市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
47.6
46.2
評級
投資組合中證券的平均信用質量。 AAA, AA, A, BAA(投資級)意味著較低的風險,BB、B、CCC、CC、C(高收益)意味著較高的風險。
A2/A3
A3/BAA1
期權調整修改期限(年)
投資組合的利率敏感性
6.00
6.00
到期(年)
投資組合中證券的平均期限。
7.70
8.60
綠色債券 (%)
在彭博中以綠色債券表示的投資組合中總資產管理規模的百分比(基於市場權重)。 綠色債券是任何類型的常規債券工具,其收益將專門用於環境項目。
4.90
4.50
費用
持續收費
表示為該基金扣除的年度費用。 該指示基於上一年度的費用,並且每年可能會有所不同。 基金產生的交易費用、任何業績表現費用和其他一次性費用不包括在持續收費中。
1.02%
包含管理費
基金向資產管理公司支付的用於對基金進行專業管理的費用。
0.80%
包含服務費
該費用旨在支付官方費用,例如年度報告、年度股東大會和價格出版物的費用。
0.16%
交易費用
所示交易費用是根據歐洲規則計算的過去三年平均年交易開支。
0.12%
財政產品處理
本基金於盧森堡成立,受盧森堡法律和規則管限。本基金無須於盧森堡支付任何公司、所得、股息或資本增值稅,但須在當地支付年認購稅('tax d'abonnement'),相當於本基金資產淨值的0.05%。本基金的資產淨值已計入此稅負,而本基金原則上可利用盧森堡避免雙重課稅協定網絡局部抵銷任何預扣所得稅。
投資者的財政處理
投資於本基金的財務影響視乎投資者的個人情況而定。就荷蘭私人投資者而言,自投資所得的實際利息和股息收益或資本增值無須課稅。如投資者的淨資產超過投資者所享有的免稅額,則每年須按其截至1月1日的資產淨值繳付所得稅,而任何在本基金的投資金額為投資者淨資產的一部分。至於居於荷蘭以外地區的私人投資者,無須因投資於本基金而在荷蘭課稅,但該等投資者可能須根據適用稅務法律,就投資於本基金所得的任何收益於其居住地課稅。法律實體或專業投資者須受其他稅務規則約束。我們建議投資者在決定投資於本基金前,應就投資於本基金在其具體情況下所帶來的稅務影響諮詢其財務或稅務顧問。
基金組合分佈
貨幣
存續期
評級
行業
償還次序
首10大
- 貨幣
- 存續期
- 評級
- 行業
- 償還次序
- 首10大
政策
將對沖所有外匯風險。
Robeco全球信用債券將衍生產品用於對沖和投資目的。 這些衍生物具有很高的流動性。
本基金並不派息,本基金的股價反映所賺取的收益,因此本基金的股價發展反映全部表現。
Robeco Global Credits 是一只積極管理基金,主要投資于全球投資級公司債券組成的多元化組合。這些債券的選擇是基于基本面分析。基金的目標是提供長期的資本增長。本基金依據歐盟的《可持續金融披露條例》第 8 條的涵義,促進 E&S(環境和社會)特征,在投資過程中融入可持續性風險,並應用 Robeco 的良好治理政策。本基金采用可持續性指標,包括但不限于根據規範性、依活動和依區域而定的排除和接觸。基金可以靈活投資于其他固定收益資産類別,如高收益、新興信貸和資産支持證券。基金可以持有有限的積極久期(利率敏感的)頭寸。所選的絕大部分債券將是基准的組成部分,但也可能選擇基准之外的債券。基金可能大幅偏離基准的權重。基金旨在長期跑贏基准,同時采用基准偏離限制(針對貨幣)來控制相對風險。這將因此限制績效偏離基准的程度。基准是一個寬泛的市場加權指數,與基金推廣的 ESG 特征不一致。
投資過程全面整合風險管理,確保投資時刻符合既定的指引
可持續金融資訊披露條例
可持續發展概況
ESG評分目標
不適用
足跡目標
不適用
基於負面篩選的排除
≥不適用
ESG Important Information
本資料單中的可持續性信息可以幫助投資者將可持續性需考慮因素納入其投資過程。此信息僅供參考。所報告的可持續性信息可能根本不會與該基金的約束性要素相聯
系使用。做投資決定應考慮招資說明書中所述的基金的所有特征或目標。招資說明書可應要求提供,也可在 Robeco 網站上免費查閱。
可持續性
本基金通過排除某類、ESG 整合、ESG 標簽債券的最低配置以及參與管理等方式,將可持續性納入投資過程。本基金根據 Robeco 的排除政策,不會投資于違反國際規範的信貸發行人或者其活動相信對社會有害的去處。在財務方面具有重要意義的 ESG 因素被納入自下而上的證券分析,以評估對發行人基本信貸質量的影響。在信貸選擇方面,本基金限制具有較高可持續性風險狀況的發行人的風險敞口。此外,本基金至少將 5% 的資金投資于綠色、社會、可持續和/或與可持續性挂鈎的債券。最後,如果發行人在持續監測中被標記為違反國際標准,那麽該發行人將成為參與策略管理的對象。以下部分顯示與本基金指標連帶簡短說明。欲了解更多信息,請訪問與可持續性相關的披露。用于所有可持續性視覺圖的指數基于Bloomberg Global Aggregate Corporates Index。
市場發展
1 月份,在大西洋兩岸強勁經濟指標的推動下,投資級信用債利差繼續其收緊趨勢。在美國,第 4 季度 GDP 飙升至 3.3%,而失業率仍在曆史低點附近。與此同時,歐洲的增長意外略超預期,避開了技術性衰退的進逼。盡管表現如此強勁,但各國央行仍保持謹慎,舒緩了即將降息的預期,促發兩個地區的基礎政府債券收益率上升。在此背景下並遵循季節性規律,新發行市場以出前所未有的活力雷厲向東。像過往一樣,銀行是第一批發行債券的機構,從第一天起,它們有一系列各種各樣的債券湧向市場,這涵蓋擔保債券、二級債券以及應急可轉換債券。最初,市場看來應接不暇,導致利差在供應湧入當中走闊。然而,投資者信心一下扭轉了這種情緒,提升了新債券發行的表現,並推動配置下降。盡管開局不愠不火,但隨著本月逐漸過去,信用債利差顯著反彈,凸顯了市場在最初波動中的韌性。
基金表現分析
以交易價計,本基金的回報率為 -0.05%. 全球綜合企業債券指數本月回報率為 -0.17%(以歐元對沖)。該指數的超額回報為 +0.44%。基礎政府債券走闊;德國 10 年期國債收益率上升 14 個基點,至 2.17%,美國 10 年期債券收益率收緊 3 個基點,至 3.91%。月底時,彭博全球綜合企業債券指數(Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond Index)的信用債利差收緊 5 個基點,至 110 個基點。本基金與指數相比表現不佳。業績歸因可分為 Beta 倉位調整和發行人選擇兩個方面,這符合我們的投資做法。我們略微高配的 beta 頭寸帶來積極影響,因為利差收緊,而 Beta 值保持在 1 以上。然而,這被發行人選擇的負面貢獻所抵消,特別是我們在美元信用債曲線長端的低配頭寸,由于 15 年以上到期債券堆的強勁表現,我們損失了業績。
基金經理預期
Reinout Schapers
Evert Giesen
在我們最近的季度展望中,我們觀察到大家的共識轉向軟著陸,這一趨勢在上個季度仍持續存在。許多經濟學家和策略師放棄了對經濟進入熊市的看法。利差水平已跌到比主要銀行對 2024 年的預測還低。我們認為,在這種環境下保持謹慎仍是明智的。盡管市場已經完全擁抱了“金發姑娘”的畫面,但我們認為風險並未減弱。曆史告訴我們,央行的緊縮周期幾乎總是會導致經濟衰退。20 世紀 90 年代初是個例外,當時緊縮之後的好些年經濟持續向好。市場目前盤算一個樂觀的情景,其中利差經曆大幅波動,特別是在美國信用債市場,正趨近估值的底部十分位。這種趨勢通常出現在延綿的牛市之後,而不是目前的環境中。
請按此下載基金年度表現概覽
當以外幣(即以非港元/美元計價)作出陳述時提及匯率波動,意指投資者可能承受匯率波動的風險。
投資涉及風險。往績並非未來表現的指引。此網站所載的資料僅供資料參考用途,並不構成投資意見或建議。投資者在作出任何投資決定前,應諮詢獨立財務及有關專家的意見。請細閱相關發售文件所載的條款及條件,特別是投資政策及風險因素。投資者應確保其完全明白與基金相關的風險,並應考慮其投資目標及風險承受程度。此網站由Robeco Hong Kong Limited(「荷寶」)擬備及刊發,及未經證券及期貨事務監察委員會或香港的任何監管當局審閱。
正派息率並不表示本基金將錄得正回報。投資者不應僅就下表所載資料而作出投資決定。閣下在投資之前應細閱銷售文件(包括產品資料概要),瞭解基金詳情包括風險因素。本基金可酌情決定從本基金的資本中支付股息。
年率化股息的計算程式為:(每股已支付股息/於支付股息月份的首個交易日的每股適用股價)x(12/自上次支付股息以來的月數)x100%。
當就分派股息頻密度作陳述時,此頻密度僅為目標而非保證。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。股息收益率並無保證,也非本基金的指示性回報。所示股息收益率數據僅作參考用途。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。從資本中作分派可能導致投資者於本子基金的原投資資本,或於本子基金的原投資的應佔任何資本增值下降。此外,涉及資本及/或資本增值的任何分派可能導致相關股份類別的每股資產淨值即時降低。從資本中支付股息等同於將投資者的部分原投資或原投資的應佔任何資本增值退還或提取。如本子基金的分派政策作出變動,管理公司將事先尋求香港證監會批准,並在事前向受影響股東發出至少一個月的通知。