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Dette émergente
Obligations émergentes

Dette émergente

Stratégie benchmarkée axée sur la dette des marchés émergents en devises locales

Points clés

  • Approche dynamique des marchés obligataires émergents avec des sources de performance diversifiées
  • L'intégration et l'analyse des facteurs de durabilité comme élément clé
  • Allocations flexibles sur les devises locales, la dette souveraine et la dette d'entreprise

Philosophie

Notre philosophie d'investissement fondamentale est basée sur le fait que les marchés obligataires et les marchés des devises des pays émergents sont inefficients et que le risque de marché est régulièrement mal évalué. Ceci entraîne une grande disparité en termes de performance des actifs des marchés émergents, offrant ainsi des opportunités pouvant être exploitées par une approche d'investissement dynamique et sans contrainte, basée sur une analyse géographique rigoureuse et l'intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Processus

Le processus d'investissement débute par l'analyse « top-down » de l’environnement macroéconomique mondial et des thèmes du marché. Ces opinions déterminent l'allocation d'actifs entre les obligations en devise locale, la dette souveraine en devise forte, les obligations d'entreprise et à le niveau d’exposition globale à la duration. L'étape suivante est la recherche « bottom-up » pour déterminer la duration pays, le positionnement en devise et la sélection des émetteurs (et émissions), sur la base des recherches propriétaires de Robeco en matière de pays et d'entreprises. Dans cette phase, la durabilité est importante car elle est souvent un indicateur précoce, tant des risques futurs que d'éventuelles opportunités d’investissement.

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Équipe

La stratégie est gérée par l'équipe Global Fixed Income Macro de Robeco qui couvre à la fois les marchés développés et émergents. Elle bénéficie de l'orientation macroéconomique et géographique de cette équipe. Les gérants de portefeuille « Dette émergente » sont conjointement responsables des stratégies d'allocation d'actifs, de la gestion de la duration et des devises, de l'allocation géographique et du positionnement sur la courbe des taux. Ils bénéficient également de l'expertise en matière de recherche pays et recherche crédits des autres gérants de portefeuilles obligataires, analystes et équipes de recherche.

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