Actions enhanced indexing

Une alternative à l'investissement passif sur les marchés actions

Points clés

  1. Modèle éprouvé de sélection de titres affichant de bonnes caractéristiques en termes de valorisation, qualité, momentum, et révisions d'analystes

  2. Processus discipliné et transparent qui contrôle les risques relatifs et intègre la durabilité

  3. Solide track-record avec un ratio d'information supérieur à 1 depuis le lancement pour les marchés développés (2004) et émergents (2007)

Au cours de la dernière décennie, la prise de conscience des niveaux de frais a progressé et la gestion active a fait l'objet d'une surveillance croissante. Cette évolution s'est traduite par la mise en place de stratégies passives, mais celles-ci présentent aussi des inconvénients. Elles ont tendance à sous-performer leur indice une fois les frais pris en compte, et leur transparence n'est pas sans conséquence, puisque les acteurs du marché effectuent des opérations d'arbitrage en cas de modification au sein de l'indice. Enfin, ces stratégies ignorent souvent les questions de durabilité.

Nous proposons donc un compromis idéal entre la stratégie passive et la stratégie active traditionnelle : l’Enhanced Indexing (indexation optimisée). Cette stratégie vise à améliorer le profil de l'indice en termes de risque-rendement et de durabilité, tout en maintenant une tracking error faible.

Les modèles de classement quantitatif des titres de Robeco identifient et exploitent systématiquement les inefficiences de marché résultant des comportements prévisibles des investisseurs. Nous avons été des pionniers de la sélection quantitative de titres, en développant les premiers modèles au début des années 1990. Fort du succès de ces modèles, Robeco a lancé, en 2004, la première stratégie Enhanced Indexing, une stratégie actions quantitatives avec une faible tracking error et l'intégration des critères ESG qui offre une alternative à l'investissement passif.

Moteurs d'alpha

Nous sélectionnons des titres présentant de bon signaux en termes de valorisation, qualité, momentum révisions d'analystes et court terme.

Notre approche

La stratégie nous permet d'agir en fonction d'opinions à la fois positives et négatives sur les entreprises, en les surpondérant/sous-pondérant par rapport à l'indice. Nous déterminons l'attractivité relative des titres sur la base des signaux de valorisation, qualité, momentum, révisions d'analystes et court terme.

Toute prise de décision au niveau du portefeuille est basée sur les signaux générés par le modèle de classement quantitatif des titres et les paramètres de notre algorithme de construction de portefeuille. Les portefeuilles sont rebalancés après la génération des nouveaux classements par le modèle. Les gérants et analystes surveillent de près l'intégralité du processus d'investissement, pour garantir un contrôle complet et humain du portefeuille.

Robeco gère un certain nombre de stratégies Actions Enhanced Indexing depuis plus de 15 ans. Au fil du temps, notre approche a démontré sa capacité à atteindre un objectif de surperformance constant (après déduction des frais) et de faible tracking error. Notre approche s'est révélée efficiente dans des univers d'investissement internationaux aussi bien développés qu'émergents.

Équipe

Avec plus de 50 gérants et experts quantitatifs, Robeco possède l'une des plus grandes équipes quantitatives au monde. Nous combinons cette grande expertise quantitative à plus de 25 ans d'expérience en matière de solutions d'investissement innovantes basées sur la recherche quantitative.

La gestion de la stratégie est assurée par les gérants de portefeuille chevronnés Actions Core Quant, au sein d'une organisation entièrement consacrée à l'investissement quantitatif. Les gérants travaillent en étroite collaboration avec nos experts quantitatifs et bénéficient de leur expertise pour gérer la stratégie.

Ces experts sont chargés du développement et de l'amélioration des modèles quantitatifs et de leurs applications, qui sont au cœur de notre gamme de produits actions quantitatives. Cette équipe d'experts a des liens forts avec la communauté académique.

Stratégies associées

Nous proposons la stratégie Enhanced Indexing pour différentes zones géographiques, qui incluent les marchés développés et les marchés émergents.

Voir les fonds associés

Durabilité

Cette stratégie favorise, entre autres, des caractéristiques environnementales et/ou sociales qui peuvent inclure le filtrage d'exclusion, l'intégration des critères ESG, le contrôle des risques ESG et l'actionnariat actif. Elle relève de l'Article 8 du règlement européen Disclosure (SFDR).

Nous intégrons la durabilité dans le processus d'investissement et de prise de décision de multiples façons :

  • La stratégie applique la politique d'exclusion générale de Robeco.

  • Nous intégrons le système interne de scores Smart ESG dans notre modèle de classement des titres. Nous tenons compte des critères ESG en tant que variable du facteur Qualité.

  • Nous nous assurons que le score ESG du portefeuille est supérieur à celui de l'indice.

  • Nous intégrons l'empreinte carbone dans le processus de construction du portefeuille en veillant à ce qu'elle soit inférieure à celle de l'indice.

  • Nous établissons un lien direct entre le programme de dialogue actionnarial renforcé et le portefeuille.

  • Le portefeuille a un score ODD supérieur à l'indice.


Nous proposons dans notre gamme de produits une autre stratégie qui présente un meilleur profil de durabilité par rapport à nos principales stratégies Enhanced Indexing. Il s'agit de la stratégie Durable Core Quant, qui utilise une liste d'exclusion fondée sur les valeurs plus fournie et qui exclut également de l'univers d'investissement les sociétés dont les scores ODD sont faibles. Elle présente également un profil ESG nettement meilleur que celui de l'indice et une empreinte carbone réduite de 30 %.

Cette version de la stratégie Enhanced Indexing fait partie de nos produits Sustainability Focused.

Robeco peut aussi proposer des stratégies Enhanced Indexing qui sont axées sur la durabilité tout en neutralisant certains facteurs. Ces stratégies ODD et Climat alignées sur l'Accord de Paris ciblent une réduction de 50 % des émissions de carbone et n'investissent pas dans les titres qui contribuent de manière négative aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.

Ingrédients

01

Solution de base

Allocation clé d'un portefeuille à long terme

02

Longue expérience

C'est l'une de nos expertises phares depuis des décennies

03

Stabilité

L'équipe a une longue expérience et un faible taux de roulement

04

Approche quantitative

Appliquer une approche basée sur des règles à la gestion des investissements