Investissement factoriel actions

S'exposer à des facteurs éprouvés

Points clés

  1. Une stratégie basée sur la vaste expertise, l'expérience et les ressources de Robeco en matière d'investissement quantitatif depuis le début des années 1990

  2. Une exposition aux facteurs Valorisation, Momentum, Faible volatilité et Qualité pour diversifier les sources de performance et réduire le risque

  3. Des définitions de facteur optimisées pour éviter les risques non rémunérés et optimiser les performances

Depuis plusieurs décennies, les universitaires reconnaissent que les prix des actifs sont influencés par plusieurs caractéristiques risque-rendement inhérentes ou « facteurs » en plus des facteurs traditionnels propres à la classe d'actifs, aux secteurs et aux régions. Robeco a également une longue histoire dans le domaine de la recherche universitaire, et nos études ont montré que les styles d'investissement factoriel dans les actions existaient déjà au milieu du 19ème siècle. En adaptant le positionnement stratégique de leurs portefeuilles afin d'obtenir une exposition à ces facteurs, les gérants d'actifs peuvent améliorer considérablement leur potentiel de performance ajustée du risque.

Moteurs d'alpha

Le premier directeur de Robeco estimait que toutes les décisions d'investissement devaient se baser sur la recherche, et depuis lors, nous sommes à la pointe de l'investissement quantitatif. Essentielles au développement de nos définitions factorielles sophistiquées, nos recherches innovantes ont contribué à la théorie de l'investissement quantitatif et ont eu un impact sur les performances ajustées du risque et les stratégies que nous offrons.

La sélection de titres est l'unique moteur de performance de la stratégie, et toutes les décisions sont basées sur les modèles de sélection de titres pour chaque facteur.

Notre approche

Les stratégies d'investissement factoriel que nous appliquons reposent sur les convictions suivantes : elles doivent être fondées sur des données probantes, suivre une logique économique, dépasser les tendances statistiques et encourager les investissements prudents (évitant ainsi les frais inutiles).

Toute prise de décision au niveau du portefeuille est basée sur les signaux générés par les modèles de classement quantitatif des titres et les paramètres de nos algorithmes de construction de portefeuille. Chaque portefeuille offre une exposition élevée à une ou plusieurs des quatre primes factorielles ciblées, mais chaque stratégie factorielle dispose d'un modèle de classement et d'un sous-portefeuille qui lui sont propres.

Les portefeuilles sont rebalancés chaque mois après la génération des nouveaux classements par le modèle. Les gérants et analystes surveillent de près l'intégralité du processus d'investissement, pour garantir un contrôle complet et humain du portefeuille. Les stratégies visent à atteindre un ratio de Sharpe élevé.

Wilma de Groot - Head of Core Quant Equities, Head of Factor Investing Equities and Deputy Head of Quant Equity

Wilma de Groot
Head of Core Quant Equities, Head of Factor Investing Equities and Deputy Head of Quant Equity

Je suis fermement convaincu qu'il est possible de profiter de primes factorielles « partout », dans tous les marchés et pour toutes les classes d'actifs

Équipe

Avec plus de 50 gérants et experts quantitatifs, Robeco possède l'une des plus grandes équipes quantitatives au monde. Nous combinons cette grande expertise quantitative à plus de 25 ans d'expérience en matière de solutions d'investissement innovantes basées sur la recherche quantitative.

La stratégie Actions multi-facteurs et les stratégies à facteur unique (Valorisation, Momentum et Qualité) de Robeco sont gérées par les gérants de portefeuille de l'équipe Investissement factoriel. Notre stratégie Actions à faible volatilité (Conservative Equities) est gérée par les gérants de portefeuille de l'équipe Conservative. Tous nos gérants travaillent en collaboration avec nos experts quantitatifs et bénéficient de leur expertise.

Ces experts sont chargés du développement et de l'amélioration des modèles quantitatifs et de leurs applications, qui sont au cœur de notre gamme de produits actions quantitatives. Cette équipe d'experts a des liens forts avec la communauté académique.

Stratégies associées

Nous proposons quatre stratégies à facteur unique et une stratégie basée sur les quatre facteurs :

Régions

Nous proposons les stratégies à facteur unique et multi-facteurs pour les marchés développés mondiaux et les marchés mondiaux tous-pays. La stratégie Conservative Equities est également disponible pour d'autres régions : marchés émergents, Europe, États-Unis et actions chinoises de classe A.

Durabilité

Cette stratégie favorise, entre autres, des caractéristiques environnementales et/ou sociales qui peuvent inclure le filtrage d'exclusion, l'intégration des critères ESG, le contrôle des risques ESG et l'actionnariat actif. Elle relève de l'Article 8 du règlement européen Disclosure (SFDR).

Nous intégrons la durabilité dans le processus d'investissement et de prise de décision de multiples façons :

  • La stratégie applique la politique d'exclusion générale de Robeco.

  • Nous intégrons le système interne de scores Smart ESG dans notre modèle de classement des titres. Nous tenons compte des critères ESG en tant que variable du facteur Qualité.

  • Nous nous assurons que le score ESG du portefeuille est supérieur à celui de l'indice.

  • Nous intégrons l'empreinte carbone dans le processus de construction du portefeuille en veillant à ce qu'elle soit inférieure à celle de l'indice.

  • Nous établissons un lien direct entre le programme de dialogue actionnarial renforcé et le portefeuille.

  • Le portefeuille a un score ODD supérieur à l'indice.

Nous proposons dans notre gamme de produits une version durable de nos stratégies à facteur unique et multi-facteurs, qui offre un meilleur profil de durabilité par rapport à nos principales stratégies. Elle utilise une liste d'exclusion fondée sur les valeurs plus fournie et exclut également de l'univers d'investissement les sociétés dont les scores ODD sont faibles. D'autre part, elle présente un profil ESG nettement meilleur que celui de l'indice et une empreinte carbone réduite de 30 %.

Robeco propose également une stratégie Conservative ODD et Climat alignée sur l'Accord de Paris. Cette stratégie cible une réduction de 50 % des émissions de carbone et n'investit pas dans les titres qui contribuent de manière négative aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.

Ingrédients

01

Approche axée sur la recherche

Une compréhension parfaite du sujet est depuis toujours ancrée dans notre ADN

02

Longue expérience

C'est l'une de nos expertises phares depuis des décennies

03

Approche quantitative

Appliquer une approche basée sur des règles à la gestion des investissements