francefr
Credit investing glossary

Bond duration

Duration refers to the price sensitivity of a bond, or a portfolio of bonds, to a change in interest rates. It is measured in years.

The higher the duration, the greater the responsiveness of the bond price – or the value of a bond portfolio – to a change in interest rates. There is an inverse relationship between bond prices and interest rates. Expressed differently: the higher the duration of an asset or a portfolio of assets, the higher its interest rate risk.

Consistently at the forefront of credit management
Consistently at the forefront of credit management
Credit investing

Defining sensitivity

Typically, for every year of modified duration, a 100 basis point increase (decrease) in interest rates would result in the price of a bond declining (increasing) by about 1%. Thus, for a bond with a duration of 7 years, if interest rates were to increase by 100 basis points, the price of the bond would drop by 7% (that is, 7 years multiplied by 100 basis points).

Duration is affected by the size and timing of future payments on a bond. For example, the longer the maturity of the bond or the bond portfolio, the higher the duration; and, the higher the coupon, the lower the duration.

A measure of risk

Duration is an important measure of the interest rate risk of a bond or a portfolio of bonds, as it reflects the likely price volatility related to changes in interest rates. The higher the duration of an asset or a portfolio, the higher the interest rate risk and the higher the likely price volatility.
Perspectives Crédit : Prospérité commune
Perspectives Crédit : Prospérité commune
Le changement de politique en Chine aura des répercussions sur le reste du monde – et sur les marchés crédits.
21-09-2021 | Vision
Why climate risk considerations are especially relevant for buy-and-maintain portfolios
Why climate risk considerations are especially relevant for buy-and-maintain portfolios
Decarbonizing long-term, stable portfolios calls for a forward-looking approach.
02-07-2021 | Vision
Retour sur 70 ans de données soulignant la pertinence de notre modèle de duration dynamique
Retour sur 70 ans de données soulignant la pertinence de notre modèle de duration dynamique
Grâce à de nouvelles données historiques très détaillées, nous démontrons la pertinence de notre modèle de duration sur sept décennies.
02-03-2021 | Vision
Logo

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas