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Robeco Global Credits DH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Global Aggregate - Corporates (hedged into EUR)
ISIN: LU1362999564
  • Opportunités d'investissement prometteuses dans les crédits
  • Approche flexible
  • Politique d'investissement
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco Global Credits investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise internationales Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Ce fonds offre la possibilité d'investir dans d'autres classes d'actifs obligataires, telles que le High Yield, les crédits émergents et les titres adossés à des actifs (ABS). Le fonds peut prendre des positions de duration active limitées.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco Global Credits DH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,81%. Le beta du fonds est ressorti à 1,1 sur la période avant d'être diminué à 1 en fin de mois. La position du beta a eu un effet positif sur la performance du fonds. La sélection des émetteurs a eu une petite contribution négative à la performance. Les obligations d’entreprises du secteur industriel ont surperformé la finance. Or le fonds surpondère ces dernières, bien que beaucoup moins que précédemment. Au terme de la période, elles avaient déjà commencé à se redresser à nouveau.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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L'indice Global Aggregate Corporate Bond a affiché une performance de +1,95 % (couverte en euros), les spreads de crédit s'étant resserrés et les taux ayant diminué. Le taux des obligations du Trésor américain à 10 ans a diminué de 30 pb à 2,41 %, tandis que celui des obligations allemandes à 10 ans a chuté de 25 pb à -0,07 %. Le spread de crédit sur l'indice obligataire Global Corporate a diminué de 2 pb à 1,24 %. Les marchés ont fait une petite pause le mois dernier à la suite de la performance soutenue des deux premiers mois de l'année. Les statistiques économiques en Europe et aux États-Unis demeurent faibles, entraînant de fortes fluctuations sur les marchés des taux d'intérêt. Les statistiques chinoises ont fait exception, les mesures de relance du gouvernement produisant enfin certains effets. Par voie de conséquence, les marchés asiatiques se sont distingués par leur surperformance. Le marché demeure optimiste à l'égard de la probabilité d'un accord commercial entre Washington et Pékin. L'indice obligataire Global Corporate a enregistré un écart de performance positif de +0,28 % par rapport aux obligations d'État. Les obligations d'entreprise américaines ont affiché une sous-performance par rapport à leurs homologues européennes, avec des écarts de performance de +0,24 % et +0,44 %, respectivement. Les obligations High Yield (-0,48 %) et les crédits des marchés émergents (+0,09 %) ont sous-performé les marchés internationaux Investment Grade.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Robeco Global Credit utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

La catégorie de part ne distribue pas de dividendes.

Politique d'intégration ESG

Le principal objectif de l'intégration des facteurs ESG dans notre analyse est de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. Nos analystes incluent les données de durabilité de RobecoSAM et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Politique d'investissement

Robeco Global Credits est destiné aux investisseurs qui recherchent des rendements supérieurs à ceux offerts par les obligations d'État, sans être exposés au risque supérieur d'un fonds exclusivement axé sur des obligations d'entreprise High Yield. Le fonds investit dans les marchés du crédit mondial avec une stratégie mondiale principalement axée sur le crédit Investment Grade. Il est toutefois libre d'investir dans d'autres classes d'actifs au sein de l'univers du crédit obligataire. Le fonds est géré par une équipe de spécialistes chevronnés qui dispose d'un track-record satisfaisant et est capable de générer de bonnes performances sur des marchés obligataires tant haussiers que baissiers. Le fonds Global Credits de Robeco offre la flexibilité d'une stratégie intégrée. Le fonds investit dans les crédits les mieux notés dans toutes les classes d'actifs, quel que soit le type ou le pays. La flexibilité offerte par une stratégie de crédit intégrée est de plus en plus nécessaire en raison de la désynchronisation continue des politiques des diverses banques centrales et du fait que divers marchés du crédit réévaluent les titres, leurs économies et entreprises progressant à des rythmes différents. Robeco utilise des stratégies d'investissement qui peuvent fournir de solides performances sur les marchés obligataires tant baissiers que haussiers, comme le prouve son excellent track-record. Le fonds utilise les importantes ressources à sa disposition pour couvrir les marchés du crédit. L'équipe en charge des investissements est hautement expérimentée et stable. Les responsabilités sont en outre clairement réparties entre les gérants de portefeuille et les analystes du crédit. Le processus d'investissement est bien structuré et dispose d'une approche disciplinée. Il est basé aussi bien sur les perspectives macroéconomiques « top-down » des marchés du crédit que sur une analyse fondamentale « bottom-up », complète et approfondie du crédit. Le fonds applique une approche de rendement total avec la flexibilité d'investir dans d'autres classes d'actifs telles que les obligations sécurisées et High Yield, et les marchés émergents. Cette allocation vise à obtenir le meilleur profil risque-rendement pour le fonds.

Contrôle du risque

La gestion des risques est totalement intégrée dans le processus de investissement pour faire en sorte que les positions restent toujours dans les normes établies.

Prévisions du gérant

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Les statistiques macroéconomiques mondiales continuent de décevoir au sein de l'ensemble des régions malgré quelques points positifs en Chine. Les dirigeants chinois planchent sur des mesures de relance ciblées depuis la mi-2018, mais elles n'avaient encore rencontré qu'un succès limité à fin février de cette année. En conséquence, les marchés asiatiques du crédit sont devenus plus optimistes tout comme ceux des matières premières. Ces derniers jouent un rôle prépondérant dans les régions émergentes, dont l'Amérique latine et l'Afrique. Aux États-Unis, le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a indiqué qu'un relèvement des taux était très peu probable en 2019. Cela signifie que les marchés émergents subiront peu de pressions exercées par l'appréciation du dollar, ce qui est un facteur positif. Les risques et la fragilité de la conjoncture économique semblent être davantage un thème propre aux marchés développés actuellement. En ce qui concerne l'Europe, les craintes liées à l'Italie et au Brexit ont pour le moment été mises de côté. La volatilité relative en particulier aux nouvelles concernant le Brexit pourrait apparaître à mesure où les pourparlers se poursuivent. En revanche, l'inversion des politiques monétaires reste beaucoup plus importante que les statistiques économiques pour le moment.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

M. Verberk est gérant de portefeuille et responsable de l'équipe Investment Grade Credits depuis janvier 2008. Avant de rejoindre Robeco cette même année, il occupait le poste de CIO chez Holland Capital Management. Auparavant, il a travaillé pour Mn Services en tant que responsable du département obligataire et pour AXA Investment Managers en tant que gérant de portefeuille Credits. Victor Verberk a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1997. Il est détenteur d'un master en économie d'entreprise de l'Université Erasmus de Rotterdam et titulaire depuis 1999 d'un diplôme d'analyste financier agréé (CFA). M. Schapers est gérant de portefeuille Emerging Market Credits au sein de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Reinout a été employé auprès d'AEGON Asset Management pendant cinq ans en tant que gérant de portefeuille senior crédits high yield et a été responsable de High Yield Europe depuis 2008. Avant cela, il a travaillé chez Rabo Securities en tant qu'adjoint de fusions et acquisitions et chez Credit Suisse First Boston en qualité d'analyste en finance d'entreprise Il est titulaire d'un diplôme d'ingénieur en architecture de l'Université de Technologie de Delft, aux Pays-Bas. Il est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2003.

Équipe

La gestion du fonds Robeco Global Credits est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-trois analystes du crédit (dont 4 analystes de valeurs financières). Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leurs secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par des analystes quantitatifs spécialisés et des traders obligataires. Les membres de l'équipe Crédit disposent en moyenne d'une expérience de dix-sept ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont huit auprès de Robeco.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1362999564
Bloomberg
Valoren31454163
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1455753600000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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