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Robeco Emerging Debt D EUR

Indice: JPM GBI-EM Global Diversified TR (EUR)
ISIN: LU0606403516
  • Large exposition à la dette des marchés émergents
  • Bénéficie de la conjugaison d'emprunts d'Etat et d'obligations d'entreprises des marchés émergents
  • Un style d'investissement indépendant
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco Emerging Debt investit principalement dans des obligations souveraines et dans des obligations d'entreprise d'émetteurs opérant dans des pays émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le processus d'investissement débute par l'analyse « top-down » de l’environnement macroéconomique mondial et des thèmes du marché afin de déterminer l'allocation d'actifs entre les obligations en devise locale local, la dette souveraine en devise développée (forte), les obligations d'entreprise et le niveau d'exposition globale à la duration (sensibilité aux taux d'intérêt). L'étape suivante est la recherche « bottom-up » pour déterminer la duration (sensibilité aux taux d'intérêt) pays, le positionnement en devise et la sélection des émetteurs (et émissions), sur la base des recherches propriétaires de Robeco en matière de pays et d'entreprises.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Emerging Debt D EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,12%. La performance du fonds est ressortie positive et légèrement supérieure à celle de l'indice. Le fonds a bénéficié de sa surpondération du peso mexicain, alors que la surpondération modérée de la lire turque a pénalisé la performance. Il avait déjà pris des bénéfices sur sa surpondération de l'Argentine en février. Hormis la Turquie, ce dernier pays a accusé la plus forte sous-performance en mars.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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Les marchés se sont inscrits en légère baisse sur le mois en raison de statistiques macroéconomiques mondiales toujours inférieures aux attentes. Les statistiques chinoises ont fait exception, les mesures de relance du gouvernement produisant enfin certains effets. Par voie de conséquence, les marchés asiatiques se sont distingués par leur surperformance. Sur la période, la Turquie a fait office d'exception : ses réserves de change ont soudaiement accusé une baisse supérieure aux attentes, laissant présager une intervention de la banque centrale avant les élections. Alors que les investisseurs essayaient de prendre des positions short sur la lire, le gouvernement turc a adopté plusieurs mesures très peu conventionnelles, rendant ainsi (presque) impossible la vente à découvert de cette devise.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds est exposé aux principales devises émergentes. Des instruments financiers dérivés peuvent être utilisés à des fins de couverture ou pour obtenir une exposition supplémentaire à un marché spécifique des devises.

Politique de dividende

Le fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus générés par le fonds se reflètent dans le cours de son action. Le résultat total du fonds se reflète donc dans l'évolution du cours de son action.

Politique d'intégration ESG

Pour Robeco Emerging Debt, les facteurs ESG jouent un rôle important dans le processus d'investissement, aussi bien pour l'analyse des pays que pour l'analyse des crédits. Quant aux investissements dans les obligations d'État,, on utilise le classement de la durabilité des pays (Country Sustainability Ranking) et les recherches sous-jacentes comme données pour évaluer les perspectives structurelles d'un pays. Pour les crédits, cette analyse ESG fait partie des résultats fondamentaux établis par l'analyste sectoriel. Les analystes incluent les données RobecoSAM relatives au développement durable et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Politique d'investissement

La dette émergente allie les caractéristiques de l'investissement à revenu fixe à l'attrait d'une exposition à des économies émergentes faisant l'objet d'une croissance rapide. Les perspectives positives concernant les obligations et les crédits émergents en devises locales reflètent de solides fondamentaux macroéconomiques. Ces marchés constitueront ainsi les moteurs clés des rendements du fonds. Robeco Emerging Debt se distingue par le fait qu'il investit dans un vaste éventail de marchés afin d'obtenir une exposition aux pays émergents. Son univers est constitué à la fois d'obligations d'État et d'obligations d'entreprise, associant aussi bien des devises locales que des monnaies fortes. Ceci permet au gérant de portefeuille de sélectionner les opportunités d'investissement les plus attractives. Afin d'accentuer la nature large du fonds, le gérant de portefeuille construit le portefeuille en se basant sur un benchmark composite interne constitué d'une composante de dette souveraine en devises locales et d'une composante de crédits émergents. Associer des obligations d'état et des obligations d'entreprise dans un seul portefeuille offre plusieurs avantages : 1) Meilleure liquidité : par le biais d'un marché combiné de plus de 8 000 milliards USD ; 2) Meilleures opportunités de diversification : l'univers est composé de plus de 30 pays et 200 émetteurs ; 3) Haute qualité en moyenne : la notation moyenne de l'univers combiné est Strong Investment Grade. Robeco Emerging Debt profite de la longue expérience de Robeco en matière d'investissement dans les marchés émergents. Robeco effectue des investissements dans les marchés émergents depuis les années 30. Le fonds profite par ailleurs de l'expertise éprouvée de Robeco en matière de crédit constituée par son excellente expérience de la sélection d'émetteurs et des politiques d'allocation.

Contrôle du risque

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Prévisions du gérant

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Les statistiques macroéconomiques mondiales continuent de décevoir au sein de l'ensemble des régions malgré quelques points positifs en Chine. Les dirigeants chinois planchent sur des mesures de relance ciblées depuis la mi-2018, mais elles n'avaient encore rencontré qu'un succès limité à fin février de cette année. En conséquence, les marchés asiatiques du crédit sont devenus plus optimistes tout comme ceux des matières premières. Ces derniers jouent un rôle prépondérant dans les régions émergentes, dont l'Amérique latine et l'Afrique. Aux États-Unis, le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a indiqué qu'un relèvement des taux était très peu probable en 2019. Cela signifie que les marchés émergents subiront peu de pressions exercées par l'appréciation du dollar, ce qui est un facteur positif. De nombreuses banques centrales émergentes ont été contraintes de relever leurs taux d'intérêt pour protéger leurs devises contre des chutes trop importantes. Ceci a entraîné un ralentissement de l'activité économique, les économies n'ayant pas besoin de taux plus élevés. Par voie de conséquence, les perspectives des marchés émergents se sont améliorées malgré l'existence d'un grand nombre de risques dans ces régions.

Paul Murray-John
Paul Murray-John

Paul Murray-John

M. Paul Murray-John est depuis le 1er février 2015 le gérant principal du portefeuille de la stratégie Robeco Emerging Debt établie en juin 2011 et de la stratégie de duration quantitative Robeco Emerging Lux-o-rente établie en décembre 2012. Paul a plus de 19 ans d'expérience dans le secteur financier et a acquis une vaste expérience dans le domaine des marchés émergents, aussi bien en matière d'achats que de ventes. Dans ses précédentes fonctions, il a occupé le poste de gérant principal de portefeuille du fonds Threadneedle Emerging Markets et dans les dernières années, il a travaillé chez HSBC Global Banking and Markets. Paul dispose d'un master en administration des entreprises de la Warwick Business School.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0606403516
BloombergROBEMDD LX
Valoren12689132
WKNA1J7P4
Pays de commercialisation
Date de première cotation1307404800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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