Robeco Emerging Credits FH EUR

L'indice CEMBI a enregistré une performance de +0,50 % (en dollars) ce mois-ci sur fond d'élargissement des spreads de crédit et de baisse significative des taux. Les taux des obligations du Trésor américain à 10 ans ont chuté de 38 points de base, à 2,12 %. Le spread sur l'indice JP Morgan CEMBI a quant à lui augmenté de 33 points de base, à 3,19 %. Alors que la guerre commerciale s’intensifie et que la perspective d'un accord entre la Chine et les États-Unis s'éloigne, les actifs à risque ont commencé à se replier. Même si les données économiques se sont montrées plus encourageantes au cours des derniers mois, les PMI reculent de nouveau, signe d'un ralentissement. Dans ce contexte, les sociétés High Yield ont commencé à sous-performer. Les marchés asiatiques ont fait mieux que les autres marchés, malgré le fait que la Chine soit la principale concernée par la guerre commerciale. Une opinion répandue veut que les décideurs politiques chinois prendront des mesures de stimulation pour s'assurer que l'activité économique du pays atteigne les objectifs fixés.

Tous les risques de change sont ouverts en EUR

Le fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus générés par le fonds se reflètent dans le cours de son action. Cela signifie que la performance totale du fonds est traduite dans la performance du cours de son action.

Le principal objectif de l'intégration des facteurs ESG dans notre analyse est de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. Nos analystes incluent les données de durabilité de RobecoSAM et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Le fonds Robeco Emerging Credit Bonds est destiné aux investisseurs qui recherchent des rendements supérieurs à ceux offerts par les obligations d'État, sans être exposés au risque supérieur d'un fonds exclusivement axé sur des obligations d'entreprise à haut rendement. Le fonds investit dans les marchés du crédit émergent avec une stratégie principalement axée sur le crédit Investment Grade. Il est toutefois libre d'investir dans d'autres classes d'actifs au sein de l'univers du crédit obligataire. Le fonds est géré par une équipe de spécialistes chevronnés qui dispose d'un historique de performances satisfaisant et est capable de générer de bonnes performances sur des marchés obligataires tant haussiers que baissiers. Robeco utilise des stratégies d'investissement qui peuvent fournir de solides performances tant sur les marchés obligataires baissiers que haussiers, comme le prouve son excellent historique de performances. Le fonds bénéficie des vastes ressources à sa disposition pour couvrir les marchés du crédit. L'équipe d'investissement est hautement expérimentée et stable. Les responsabilités sont en outre clairement réparties entre les gérants de portefeuille et les analystes du crédit. Le processus d'investissement est bien structuré et dispose d'une approche disciplinée. Il est basé aussi bien sur les perspectives macroéconomiques « top down » des marchés du crédit que sur une analyse fondamentale « bottom up », complète et approfondie du crédit. Le fonds applique une approche de rendement total avec la flexibilité d'investir dans d'autres classes d'actifs telles que les obligations sécurisées et High Yield. Cette allocation vise à obtenir le meilleur profil risque-récompense pour le fonds. Dans ce cadre, le gérant de portefeuille procédera à un arbitrage de la catégorie Investment Grade au profit de l'une de ces autres classes d'actifs lorsque cela correspondra à une utilisation plus efficace du budget de risque. Le fonds bénéficie également du système de pointe propriétaire Robeco de surveillance du risque.

La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.