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Robeco Emerging Credits FH EUR

Indice: JPM CEMBI Broad Diversified (hedged into EUR)
ISIN: LU1082323582
  • Exposition diversifiée au marché mondial du crédit émergent
  • Processus d'investissement reproductible
  • Équipe
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco Emerging Credits investit dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprises de marchés émergents et d'obligations d'entreprises fortement exposées aux marchés émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Outre le portefeuille principal de crédits émergents en devise développée (forte), la stratégie offre la possibilité d'investir dans des opportunités de style « Value » en dehors de l'univers de l'indice. Les sociétés sont sélectionnées sur la base de leur exposition plutôt que leur région, et dans certains cas la dette souveraine est préférée au crédit. Une analyse approfondie de chaque entreprise et une analyse géographique sont des piliers essentiels au sein du processus d'investissement.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco Emerging Credits FH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,10%. Le fonds prend des positions sur toutes les grandes régions et économies. Le fonds avait une position neutre sur le risque durant le mois. La pondération du risque a eu un impact neutre sur la performance du fonds. La sélection d'émetteurs a eu un impact négatif sur la performance. La sous-performances a principalement été attribuable à plusieurs allocations sur des émetteurs individuels et à des investissements dans des marchés comme la Turquie.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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L'indice CEMBI a enregistré une performance de +0,50 % (en dollars) ce mois-ci sur fond d'élargissement des spreads de crédit et de baisse significative des taux. Les taux des obligations du Trésor américain à 10 ans ont chuté de 38 points de base, à 2,12 %. Le spread sur l'indice JP Morgan CEMBI a quant à lui augmenté de 33 points de base, à 3,19 %. Alors que la guerre commerciale s’intensifie et que la perspective d'un accord entre la Chine et les États-Unis s'éloigne, les actifs à risque ont commencé à se replier. Même si les données économiques se sont montrées plus encourageantes au cours des derniers mois, les PMI reculent de nouveau, signe d'un ralentissement. Dans ce contexte, les sociétés High Yield ont commencé à sous-performer. Les marchés asiatiques ont fait mieux que les autres marchés, malgré le fait que la Chine soit la principale concernée par la guerre commerciale. Une opinion répandue veut que les décideurs politiques chinois prendront des mesures de stimulation pour s'assurer que l'activité économique du pays atteigne les objectifs fixés.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change sont ouverts en EUR

Politique de dividende

Le fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus générés par le fonds se reflètent dans le cours de son action. Cela signifie que la performance totale du fonds est traduite dans la performance du cours de son action.

Politique d'intégration ESG

Le principal objectif de l'intégration des facteurs ESG dans notre analyse est de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. Nos analystes incluent les données de durabilité de RobecoSAM et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Politique d'investissement

Le fonds Robeco Emerging Credit Bonds est destiné aux investisseurs qui recherchent des rendements supérieurs à ceux offerts par les obligations d'État, sans être exposés au risque supérieur d'un fonds exclusivement axé sur des obligations d'entreprise à haut rendement. Le fonds investit dans les marchés du crédit émergent avec une stratégie principalement axée sur le crédit Investment Grade. Il est toutefois libre d'investir dans d'autres classes d'actifs au sein de l'univers du crédit obligataire. Le fonds est géré par une équipe de spécialistes chevronnés qui dispose d'un historique de performances satisfaisant et est capable de générer de bonnes performances sur des marchés obligataires tant haussiers que baissiers. Robeco utilise des stratégies d'investissement qui peuvent fournir de solides performances tant sur les marchés obligataires baissiers que haussiers, comme le prouve son excellent historique de performances. Le fonds bénéficie des vastes ressources à sa disposition pour couvrir les marchés du crédit. L'équipe d'investissement est hautement expérimentée et stable. Les responsabilités sont en outre clairement réparties entre les gérants de portefeuille et les analystes du crédit. Le processus d'investissement est bien structuré et dispose d'une approche disciplinée. Il est basé aussi bien sur les perspectives macroéconomiques « top down » des marchés du crédit que sur une analyse fondamentale « bottom up », complète et approfondie du crédit. Le fonds applique une approche de rendement total avec la flexibilité d'investir dans d'autres classes d'actifs telles que les obligations sécurisées et High Yield. Cette allocation vise à obtenir le meilleur profil risque-récompense pour le fonds. Dans ce cadre, le gérant de portefeuille procédera à un arbitrage de la catégorie Investment Grade au profit de l'une de ces autres classes d'actifs lorsque cela correspondra à une utilisation plus efficace du budget de risque. Le fonds bénéficie également du système de pointe propriétaire Robeco de surveillance du risque.

Contrôle du risque

La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Prévisions du gérant

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Les données économiques se sont améliorées dans un grand nombre de pays. Néanmoins, compte tenu de l'évolution de la guerre commerciale, certains grands indicateurs comme le PMI ont entamé un nouveau recul. Les bénéfices des entreprises sont jusque-là restés stables. Toutefois, dans la mesure où il est probable que le commerce mondial sera affecté et que les chaînes d'approvisionnement seront perturbées, les bénéfices des entreprises d'un grand nombre de secteurs seront sous pression. L'optimisme du marché vis-à-vis de l'embellie des perspectives a fait place à des inquiétudes similaires à celles de l'an dernier. Les taux des obligations du Trésor américain ont enregistré une forte chute, à moins de 2,1 %, ce qui a complètement inversé la courbe. Le marché intègre désormais trois baisses de taux jusqu'à la fin de l'année, et ses cotations sont donc fortement ralenties. Toutefois, la guerre commerciale pourrait intrinsèquement stimuler l'inflation, puisqu'elle inverse la tendance du commerce mondial (déflationniste). Pour l'heure, les marchés du crédit se sont relativement bien comportés par rapport aux marchés actions et aux taux. Si les perspectives restent incertaines, une nouvelle vente massive n'est pas improbable. Cela dit, nous estimons que cette vague de ventes pourrait être relativement courte, dans la mesure où la quête de rendement motive toujours le monde.

Reinout Schapers
Reinout Schapers

Reinout Schapers

M. Schapers est gérant de portefeuille Emerging Market Credits au sein de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Reinout a été employé auprès d'AEGON Asset Management pendant cinq ans en tant que gérant de portefeuille senior crédits high yield et a été responsable de High Yield Europe depuis 2008. Avant cela, il a travaillé chez Rabo Securities en tant qu'adjoint de fusions et acquisitions et chez Credit Suisse First Boston en qualité d'analyste en finance d'entreprise Il est titulaire d'un diplôme d'ingénieur en architecture de l'Université de Technologie de Delft, aux Pays-Bas. Il est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2003.

Équipe

La gestion du fonds Robeco Emerging Credits est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de huit gérants de portefeuille et de douze analystes du crédit (dont quatre couvrant le secteur financier). Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leur secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par trois analystes quantitatifs spécialisés et quatre traders obligataires.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1082323582
BloombergRECFHEU LX
Valoren24777170
WKNA14P64
Pays de commercialisation
Date de première cotation1404950400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Information importante

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