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Robeco Emerging Credits FH EUR

Indice: JPM CEMBI Broad Diversified (hedged into EUR)
ISIN: LU1082323582
  • Exposition diversifiée au marché mondial du crédit émergent
  • Processus d'investissement reproductible
  • Équipe
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco Emerging Credits investit dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprises de marchés émergents et d'obligations d'entreprises fortement exposées aux marchés émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Outre le portefeuille principal de crédits émergents en devise développée (forte), la stratégie offre la possibilité d'investir dans des opportunités de style « Value » en dehors de l'univers de l'indice. Les sociétés sont sélectionnées sur la base de leur exposition plutôt que leur région, et dans certains cas la dette souveraine est préférée au crédit. Une analyse approfondie de chaque entreprise et une analyse géographique sont des piliers essentiels au sein du processus d'investissement.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco Emerging Credits FH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,72%. Le fonds prend des positions sur toutes les grandes régions et économies. Le fonds avait une position neutre sur le risque durant le mois. La pondération du risque a eu un impact neutre sur la performance du fonds. La sélection des émetteurs a eu un impact positif sur la performance. La surperformance a été essentiellement attribuable à la sélection individuelle des émetteurs et à l'absence d’exposition à certains marchés, dont l’Ukraine et l’Argentine. Bien que le marché turc reste fragile, sa performance s’est rapprochée de la moyenne de marché grâce à un portage élevé.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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L'indice CEMBI a enregistré une performance de +0,77 % (en dollars) ce mois-ci, sur fond de resserrement des spreads de crédit et de hausse des taux. Le taux des obligations du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 9 pb à 2,50 %. Le spread sur l'indice JP Morgan CEMBI a quant à lui diminué de 12 pb à 2,86 %. La performance de marché est demeurée soutenue en avril, mais les écarts entre pays ont été plus élevés. Étant donné que les données économiques s'améliorent en Asie et aux États-Unis, les investisseurs estiment que le cycle de crédit se prolongera un peu plus. Cette embellie n'est pas encore généralisée et les risques baissiers demeurent bien réels. Sur fond de progression des négociations entre Washington et Pékin, les marchés sont plus confiants à l'égard de l'obtention d'un accord commercial. Les marchés asiatiques intégraient déjà la plupart de ces évolutions au cours de ces deux derniers mois et les autres marchés ont suivi plus récemment. En revanche, l’Argentine et la Turquie ont encore rencontré des difficultés, car les risques politiques y demeurent encore élevés.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change sont ouverts en EUR

Politique de dividende

Le fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus générés par le fonds se reflètent dans le cours de son action. Cela signifie que la performance totale du fonds est traduite dans la performance du cours de son action.

Politique d'intégration ESG

Le principal objectif de l'intégration des facteurs ESG dans notre analyse est de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. Nos analystes incluent les données de durabilité de RobecoSAM et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Politique d'investissement

Le fonds Robeco Emerging Credit Bonds est destiné aux investisseurs qui recherchent des rendements supérieurs à ceux offerts par les obligations d'État, sans être exposés au risque supérieur d'un fonds exclusivement axé sur des obligations d'entreprise à haut rendement. Le fonds investit dans les marchés du crédit émergent avec une stratégie principalement axée sur le crédit Investment Grade. Il est toutefois libre d'investir dans d'autres classes d'actifs au sein de l'univers du crédit obligataire. Le fonds est géré par une équipe de spécialistes chevronnés qui dispose d'un historique de performances satisfaisant et est capable de générer de bonnes performances sur des marchés obligataires tant haussiers que baissiers. Robeco utilise des stratégies d'investissement qui peuvent fournir de solides performances tant sur les marchés obligataires baissiers que haussiers, comme le prouve son excellent historique de performances. Le fonds bénéficie des vastes ressources à sa disposition pour couvrir les marchés du crédit. L'équipe d'investissement est hautement expérimentée et stable. Les responsabilités sont en outre clairement réparties entre les gérants de portefeuille et les analystes du crédit. Le processus d'investissement est bien structuré et dispose d'une approche disciplinée. Il est basé aussi bien sur les perspectives macroéconomiques « top down » des marchés du crédit que sur une analyse fondamentale « bottom up », complète et approfondie du crédit. Le fonds applique une approche de rendement total avec la flexibilité d'investir dans d'autres classes d'actifs telles que les obligations sécurisées et High Yield. Cette allocation vise à obtenir le meilleur profil risque-récompense pour le fonds. Dans ce cadre, le gérant de portefeuille procédera à un arbitrage de la catégorie Investment Grade au profit de l'une de ces autres classes d'actifs lorsque cela correspondra à une utilisation plus efficace du budget de risque. Le fonds bénéficie également du système de pointe propriétaire Robeco de surveillance du risque.

Contrôle du risque

La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Prévisions du gérant

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Les statistiques macroéconomiques en Europe et en Asie ont manifestement atteint un point bas. Les statistiques européennes restent à la traîne, ce qui l'on ne peut dissocier du fait que l'économie européenne exportatrice est dépendante de la santé de la Chine et des États-Unis. Les statistiques n'enregistrent pas d'amélioration généralisée, mais elles semblent dans l'ensemble mieux orientées. Les bénéfices des entreprises sont jusque-là restés stables. Même les secteurs tels que l'automobile, dont les chiffres étaient très faibles l'année dernière, ont pu s'améliorer. De manière globale, les marchés sont devenus plus confiants à l'égard des bénéfices futurs et du prolongement du cycle. Les taux des obligations du Trésor américain ont évolué à la hausse au cours des deux derniers mois, mais leur tendance reste favorable, la Fed n'ayant pas changé son discours et les statistiques n'étant pas suffisamment soutenues pour tirer fortement à la hausse la partie longue de la courbe des taux. En l'absence de hausse des taux et d'une appréciation du billet vert, les marchés émergents devraient rester relativement stables. Les investisseurs continuent d'éviter les risques politiques élevés, à l'image de ceux de la Turquie et de l'Argentine.

Reinout Schapers
Reinout Schapers

Reinout Schapers

M. Schapers est gérant de portefeuille Emerging Market Credits au sein de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Reinout a été employé auprès d'AEGON Asset Management pendant cinq ans en tant que gérant de portefeuille senior crédits high yield et a été responsable de High Yield Europe depuis 2008. Avant cela, il a travaillé chez Rabo Securities en tant qu'adjoint de fusions et acquisitions et chez Credit Suisse First Boston en qualité d'analyste en finance d'entreprise Il est titulaire d'un diplôme d'ingénieur en architecture de l'Université de Technologie de Delft, aux Pays-Bas. Il est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2003.

Équipe

La gestion du fonds Robeco Emerging Credits est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de huit gérants de portefeuille et de douze analystes du crédit (dont quatre couvrant le secteur financier). Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leur secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par trois analystes quantitatifs spécialisés et quatre traders obligataires.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1082323582
BloombergRECFHEU LX
Valoren24777170
WKNA14P64
Pays de commercialisation
Date de première cotation1404950400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Information importante

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Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

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