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Les caractéristiques de l’investissement factoriel

Les caractéristiques de l’investissement factoriel

14-06-2019 | Recherche

Pour bénéficier au mieux de l’investissement factoriel, il est essentiel de comprendre comment les facteurs fonctionnent et interagissent. Dans ce document de recherche, nous expliquons pourquoi une stratégie d'investissement factoriel efficace nécessite de comprendre comment les caractéristiques des facteurs influencent les performances du portefeuille.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research
  • Milan Vidojevic
    Milan
    Vidojevic
    Quantitative Researcher

À l’aide d’un modèle de performance multifactoriel reposant sur les caractéristiques, nous analysons la performance des portefeuilles actions basés sur les facteurs et montrons que les portefeuilles génériques à un seul facteur ne sont pas optimaux, car ils ne tiennent pas compte du fait qu’ils puissent être moins attractifs en relatif à d'autres facteurs. Nous expliquons également que les écarts de performance entre les portefeuilles multifactoriels intégrés et mixtes, entre les portefeuilles de petite et grande capitalisation, et entre les portefeuilles factoriels équipondérés et pondérées selon la capitalisation, peuvent être entièrement attribués aux différences entre les caractéristiques factorielles.

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